Kaisa продает долю в гонконгской недвижимости с большой скидкой и стремится к обмену долга, чтобы избежать дефолта

Kaisa Group Holdings согласилась продать свою долю в проекте строительства на территории старого аэропорта Кай Так с большой скидкой и просит держателей облигаций обменять еще 400 миллионов долларов США по облигациям, срок погашения которых наступает в следующем месяце, поскольку китайский застройщик с большими долгами пытается избежать дефолта.

Акции компании-застройщика, базирующейся в Шэньчжэне, подскочили на 24 процента на утренней сессии в Гонконге в четверг после объявления. Это был первый раз, когда акции компании торговались в течение трех недель после потери почти 70 процентов — или 9 миллиардов гонконгских долларов (1,2 миллиарда долларов США) — рыночной стоимости за последние три месяца в связи с обострением проблемы нехватки денежных средств.

Kaisa, рейтинг которой был понижен агентством Fitch на прошлой неделе до «C» с «CCC-«, также официально подтвердила, что она пропустила около 88 миллионов долларов США в виде процентных платежей по своим офшорным долговым обязательствам, подлежащим погашению 11 ноября и 12 ноября. Обе облигации с рейтингом «junk» имеют 30-дневный льготный период, по истечении которого компания столкнется с дефолтом по облигациям на общую сумму 1,5 млрд. долларов США.

У вас есть вопросы о самых важных темах и тенденциях со всего мира? Получите ответы с помощью SCMP Knowledge — нашей новой платформы курируемого контента с разъяснениями, часто задаваемыми вопросами, анализом и инфографикой, подготовленной нашей командой, удостоенной наград.

«Компания находится в процессе оценки обязательств группы по погашению задолженности с целью разработки общего плана с учетом интересов всех заинтересованных сторон для решения проблемы ликвидности», — говорится в заявлении компании, поданном на фондовой бирже в конце среды.

По данным Bloomberg, у группы 11,4 млрд. долларов США непогашенных облигаций со сроком погашения в 2026 году и 200 млн. долларов США бессрочных облигаций. Некоторые из них торгуются значительно ниже номинальной стоимости на уровнях цен, которые обычно ассоциируются с дефолтными ценными бумагами.

Китайские застройщики с большой задолженностью, от China Evergrande Group до Kaisa, в последние месяцы пытаются выиграть время за счет частичного погашения и реструктуризации долга, поскольку они столкнулись с дефицитом ликвидности после введения Пекином новых правил, призванных остановить спекулятивные пузыри в секторе жилой недвижимости.

Меры «трех красных линий» затруднили получение банковских кредитов застройщиками с избыточной долговой нагрузкой, отрезав важный источник финансирования и заставив некоторых застройщиков, испытывающих нехватку денежных средств, объявить дефолт по долгам, выраженным в долларах.

Основатель и председатель совета директоров компании Kaisa Квок Йинг-Шинг в последние недели выставил на аукцион 18 объектов недвижимости в Шэньчжэне стоимостью 81,8 млрд. юаней (12,8 млрд. долларов США), чтобы выручить деньги.

В рамках продажи Кай Так совместное предприятие, поддерживаемое New World Development и Far East Consortium International, заплатит 1,9 млрд. гонконгских долларов и возьмет на себя около 6 млрд. гонконгских долларов по кредитам за участок на взлетно-посадочной полосе бывшего аэропорта Гонконга, согласно заявлению биржи.

«Это очень разумная цена для нас, — сказал управляющий директор Far East Consortium International Крис Хун Чонг Тард.

Аудированная стоимость недвижимости, которая косвенно принадлежит Кайсе и бизнесмену с материка Чену Жуанг Ронгу, составляла 9,8 млрд гонконгских долларов по состоянию на 30 июня. Он был приобретен в прошлом году у гонконгского застройщика Goldin Financial Holdings, который столкнулся с собственными финансовыми проблемами.

«Мы обсудим реструктуризацию кредита с должниками поставщика позже», — сказал Хунг.

Квок Йинг-Шинг, председатель и главный исполнительный директор Kaisa Group Holdings, во время пресс-конференции по финансовым результатам компании за 2017 год в Гонконге. Фото: Джонатан Вонг. alt=Квок Йинг-Шинг, председатель совета директоров и главный исполнительный директор Kaisa Group Holdings, во время пресс-конференции по финансовым результатам компании за 2017 год в Гонконге. Фото: Джонатан Вонг.>

Объект площадью 9 708 кв. м (104 496 кв. футов) предназначен для частного жилья. Максимальная общая площадь этажа составит 53 394 квадратных метра. Цена составляет около 13 000 гонконгских долларов за квадратный фут, по сравнению с 14 000 гонконгских долларов за квадратный фут на соседнем участке в Кай Так.

Помимо продажи недвижимости, в понедельник «Кайса» также достигла соглашения с инвесторами, купившими около 1,1 млрд. юаней ее продуктов по управлению благосостоянием, о выплате 10-процентного взноса при наступлении срока погашения, а затем 10 процентов каждые три месяца. Компания все еще ведет переговоры с инвесторами, купившими продукты на сумму чуть менее 400 млн. юаней.

В среду Kaisa заявила, что будет добиваться обмена 95 процентов основной суммы долга по облигациям на сумму 400 миллионов долларов США, срок погашения которых наступает 7 декабря. Льготный период при наступлении срока погашения не предусмотрен.

Срок погашения новых облигаций наступит 6 июня 2023 года, процентная ставка по ним составит 6,5 процента — та же ставка, что и по текущим облигациям.

Если инвесторы не согласятся на обмен, Kaisa заявила, что она может оказаться не в состоянии погасить офшорные облигации в срок и может рассмотреть «альтернативный вариант реструктуризации долга».

Дополнительные процентные выплаты по другим облигациям наступят в декабре и январе, а облигации с ближайшим сроком погашения в 2022 году включают ноту на 550 млн. долларов США в апреле и ноту на 1,15 млрд. долларов США в июне.

Нынешний долговой кризис повторяет финансовые проблемы компании в 2015 году, когда она стала первым китайским девелопером, объявившим дефолт по облигациям, деноминированным в долларах США, дестабилизировав тем самым азиатский высокодоходный рынок.

По данным IHS Markit, компании материкового Китая, в основном девелоперы, по-прежнему являются крупнейшими эмитентами нежелательных облигаций в регионе, на них приходится 57 процентов рынка объемом 209 миллиардов долларов США.

Эта статья первоначально появилась в South China Morning Post (SCMP), самой авторитетной газете о Китае и Азии на протяжении более чем столетия. Для получения новых материалов SCMP, пожалуйста, изучите приложение SCMP или посетите страницы SCMP в Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) и Twitter. Copyright © 2021 South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.

Авторское право (c) 2021. South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.