Падение облигаций Aoyuan тянет за собой падение китайских джанк-нот: Обновление Evergrande

(Bloomberg) — Долларовые облигации China Aoyuan Group упали, потянув за собой китайские нежелательные облигации, так как сообщение о том, что компания не смогла полностью выплатить трастовый кредит, вновь вызвало опасения по поводу стресса среди застройщиков страны.

Самое читаемое из Bloomberg

Самый богатый человек Азии обращается к семейной книге Уолтона по вопросам преемственности

Нью-Йорк строит стену из устриц для защиты от наводнений

24-летняя девушка, стремящаяся свергнуть с трона Victoria’s Secret

Женщины, стоящие за историческими проектами домов

От бань до рыбных хозяйств — скрытая инфляция ползет по всей Японии

Китайские высокодоходные долларовые облигации упали на 1-2 цента, сообщили кредитные трейдеры, а облигации Aoyuan 2022 и 2023 годов упали в цене, показали цены, скомпилированные Bloomberg. Компания по недвижимости просрочила платеж по 66 млн юаней ($10,3 млн) из 78 млн юаней трастового кредита 12 ноября, сообщает REDD со ссылкой на источник, знакомый с вопросом, и уведомление, с которым ознакомилась исследовательская компания.

Отдельно акции China Evergrande Group выросли на 11% до максимума с 30 сентября, а акции China Evergrande New Energy Vehicle Group подскочили на 26%, что стало максимальным показателем за последние семь недель.

Ключевые события:

Держатели облигаций Kaisa Offshore нанимают консультантов, поскольку компания испытывает трудности

T. Rowe присоединяется к Goldman Sachs, делая ставку на долги Китая по недвижимости

Китайские магнаты недвижимости используют миллиарды собственных денег на спасение людей

Пакет акций Evergrande стоимостью 1 миллиард долларов вошел в клиринговую систему Великобритании

Облигации недвижимости Центрального Китая растут на фоне плана финансирования материнской компании

Замедление темпов роста в Китае испытывает Центральный банк на прочность, поскольку ведутся дебаты о смягчении экономики

Evergrande будет исключена из индекса Hang Seng China Enterprises Index

Охотники за выгодными китайскими облигациями Junk-Bond вызвали 388% рост активов ETF

Акции Evergrande подскочили в конце дня на фоне ралли подразделений группы (15:40 мск)

Акции Evergrande выросли во второй половине дня вместе с акциями подразделений по производству электромобилей и управлению недвижимостью, но трейдеры не смогли определить причины роста.

После 14:40 вторника в Гонконге было проведено несколько блочных торгов, причем одна сделка с более чем 1 миллионом акций Evergrande прошла по цене HK$2,99 за штуку.

«Есть много блочных сделок в течение нескольких минут, поэтому рынок задается вопросом, что происходит», — сказал Джексон Вонг, директор по управлению активами Amber Hill Capital Ltd. «Пока трудно сказать, но рынок очень взволнован».

Один инвестор быстро заработал 582 миллиона долларов на распродаже Evergrande (1:30 вечера по гонконгскому времени)

Покупатель доли Evergrande в HengTen Networks Group Ltd. получил бумажную прибыль в размере 582 млн долларов после того, как акции компании резко выросли после продажи.

17 ноября Ли Шао Ю согласился купить 18%-ную долю Evergrande в компании по предоставлению интернет-услуг за 2,13 млрд гонконгских долларов (273 млн долларов США) по сниженной цене 1,28 гонконгских долларов за акцию. С тех пор акции выросли до 4,19 гонконгских долларов ранее во вторник.

Evergrande пытается привлечь средства, чтобы выполнить платежи по облигациям и избежать дефолта. Среди последних публичных усилий — продажа HengTen, размещение акций подразделения компании по производству электромобилей и продажа двух частных самолетов. Гонконгские клиринговые данные показали, что основатель Хуэй Ка Янь, возможно, заложил пакет акций Evergrande стоимостью 1 миллиард долларов на прошлой неделе.

Китайские облигации упали после сообщения о дефолте Aoyuan по трастовому займу (11:14 a.m. HK)

Облигация Aoyuan 2023 года подешевела на 5 центов за доллар до 27 центов, а ее облигация с погашением в январе — на 7,4 цента до 32,7 цента, показывают цены, составленные Bloomberg. В конце понедельника агентство Moody’s Investors Service снизило рейтинг компании до Caa2, ссылаясь на обеспокоенность по поводу размера долга компании со сроком погашения в следующем году.

Падение произошло после того, как инвесторы стали более оптимистично смотреть на китайских застройщиков на фоне предположений о том, что правительство предпримет шаги для облегчения исторического дефицита ликвидности, а такие компании, как T. Rowe Price Group и Allianz Global Investors, ищут возможности. Доходность долларовых облигаций, в которых доминируют компании, занимающиеся недвижимостью, упала примерно до 19% с максимума этого месяца в 25%.

Китайский рынок высокодоходных кредитов, вероятно, достиг дна: Wee из Ninety One (10:40 утра по Гонконгскому времени)

Китайский рынок высокодоходных облигаций, вероятно, достиг дна после того, как стоимость долларовых облигаций страны с рейтингом «джанк» снизилась с максимумов этого месяца, сообщил Bloomberg TV портфельный менеджер Ninety One Singapore Уилфред Уи.

Строителям «предстоит проделать большую работу до конца года, чтобы быть готовыми к следующему ряду погашений», — сказал Ви во время интервью. «Застройщикам действительно нужно привести себя в порядок или уходить», — сказал он, отметив, что сектор имеет около $3 млрд. облигаций, срок погашения которых наступает в следующем месяце, и $9 млрд. наземных и морских облигаций в первом квартале 2022 года.

Во время недавнего спада было несколько «потрясающих возможностей для покупки», и «мы были привержены китайскому сектору недвижимости», — сказал он.

Китайская компания Aoyuan просрочила 66 миллионов юаней трастового займа, сообщает REDD (9:33 a.m. HK)

Трастовый кредит на 78 млн. юаней был выдан Zhuhai Trade Zone Qiheng Logistics, дочерней компанией Aoyuan, и гарантирован Aoyuan Corp., наземным подразделением застройщика, согласно уведомлению для доверительного управляющего.

Aoyuan и ее дочерняя компания перевели доверительному управляющему только 12 миллионов юаней, а оставшуюся сумму не выплатили, говорится в сообщении. Доверительный управляющий, Sws Mu Fund Management, направил Aoyuan и ее подразделениям письмо с требованием произвести оплату и инициировал судебный процесс для взыскания невыплаченной суммы, согласно источнику.

Компания Aoyuan не сразу ответила на просьбу Bloomberg о комментарии, а звонки в ее отдел по связям с инвесторами остались без ответа.

Kaisa Pays Продукты по управлению капиталом должны появиться в октябре, ноябре (9:11 a.m. HK)

В понедельник компания Kaisa Group погасила задолженность по продуктам управления состоянием, подлежащую погашению в октябре и ноябре 2021 года, говорится в заявлении на Wechat в конце понедельника. Оплата была произведена в соответствии с планом рассрочки, изложенным ранее.

Компания выплатила проценты и основную сумму долга по продуктам управления благосостоянием Jinheng в порядке очередности по срокам погашения и рассрочки. Она планирует выплачивать 10% основной суммы и процентов в месяц наступления срока погашения и выплачивать по 10% каждые три месяца.

China Aoyuan нанимает финансового консультанта для оценки структуры капитала (8:45 a.m. HK)

China Aoyuan Group сообщила, что наняла Admiralty Harbour Capital в качестве финансового консультанта и Linklaters в качестве юридического консультанта для оценки структуры капитала компании, ее финансового состояния, долговой нагрузки и ликвидности.

Советникам также было предложено взаимодействовать с кредиторами компании, согласно биржевому документу.

Держатели облигаций Kaisa Offshore нанимают советников на фоне проблем компании (7:32 a.m. HK)

Группа офшорных инвесторов Kaisa Group Holdings наняла консультантов, сообщили люди, знакомые с ситуацией. Специальная группа офшорных держателей облигаций обратилась за консультацией к банкирам из Moelis & Co и юристам из Kirkland & Ellis, сказали люди, попросившие не называть их имен, поскольку дело носит частный характер. Неспособность Kaisa произвести хотя бы часть платежей по долларовому долгу запустила часы 30-дневного льготного периода, который есть у компании до наступления дефолта.

10 ноября S&P Global Ratings заявило, что для Кайсы «сценарий дефолта неизбежен в течение ближайших шести месяцев». Многие облигации компании торгуются по цене около 40 центов за доллар или ниже. Ранее Kaisa уже объявляла дефолт по облигациям в 2015 году, но затем реструктурировала свои займы. Среди китайских застройщиков она является третьим по величине заемщиком с долларовым долгом.

T. Rowe присоединяется к Goldman, делая ставку на долги Китая по недвижимости (7:25 a.m. HK)

T. Rowe присоединяется к Goldman Sachs Asset Management в покупке облигаций, выпущенных осажденными китайскими компаниями по недвижимости. По словам Стивена Бута, портфельного менеджера по глобальным и американским высококлассным облигациям, с начала сентября инвестиционный менеджер с капиталом в 1,6 триллиона долларов увеличил свою долю в китайских застройщиках.

Goldman Sachs заявил, что делает аналогичную ставку, добавляя «скромную долю риска» через высокодоходные облигации, выпущенные китайскими застройщиками.

T. Rowe фокусируется на долговых обязательствах с инвестиционным рейтингом и рейтингом BB и стремится инвестировать в компании, у которых есть наличность и ресурсы, чтобы пережить период стресса. Сами Муадди, портфельный менеджер долговой стратегии компании на развивающихся рынках, назвал эту позицию «значительной сделкой», учитывая, что T. Rowe управляет более чем 28 миллиардами долларов в кредитах EM. Он добавил, что компания планирует получить 15% прибыли от своих инвестиций.

Взгляд на график зрелости «Эвергранда»:

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Дикие пожары становятся все хуже, и одна химическая компания пожинает плоды

Медицинские долги уничтожают черных американцев, а больницы не помогают

Как уход за детьми стал самым разорительным бизнесом в Америке

Boeing построил небезопасный самолет, а в его крушении обвинил пилотов