Определение критерия Келли
Что такое критерий Келли?
Критерий Келли — это математическая формула, относящаяся к долгосрочному росту капитала, разработанная Джоном Л. Келли-младшим. Формула была разработана Келли во время работы в Bell Laboratories компании AT&T. Формула в настоящее время используется игроками и инвесторами для управления рисками и капиталом, чтобы определить, какой процент их банкролла / капитала следует использовать в каждой ставке / сделке для максимального долгосрочного роста.
Формула критерия Келли:
Этот термин часто также называют стратегией Келли, формулой Келли или ставкой Келли, и формула выглядит следующим образом:
Как рассчитать критерий Келли
Формула критерия Келли включает два ключевых компонента: коэффициент вероятности выигрыша (W) и соотношение выигрыш / проигрыш (R). Вероятность выигрыша — это вероятность того, что сделка принесет положительный доход.
Отношение выигрыша / проигрыша равно общей положительной торговой сумме, деленной на общую отрицательную торговую сумму. Результат формулы подскажет инвесторам, какой процент от общего капитала они должны использовать для каждой инвестиции.
Что вам говорит критерий Келли?
После публикации в 1956 году критерий Келли был быстро подхвачен игроками, которые смогли применить формулу к скачкам. Лишь позже формула была применена к инвестированию. Совсем недавно эта стратегия пережила ренессанс, поскольку легендарные инвесторы Уоррен Баффет и Билл Гросс утверждали, что используют вариант критерия Келли.
Формула используется инвесторами, которые хотят торговать с целью увеличения капитала, и предполагает, что инвестор реинвестирует прибыль и подвергнет ее риску для будущих сделок. Цель формулы — определить оптимальную сумму для каждой сделки.
Ключевые выводы
- Хотя формула критерия Келли использовалась для инвестирования и других приложений, она изначально была представлена как система для азартных игр на скачках.
- Формула используется для определения оптимальной суммы денег для одной сделки или ставки.
- Некоторые утверждают, что ограничения отдельного инвестора могут повлиять на полезность формулы.
Ограничения использования критерия Келли
Формула критерия Келли не лишена доли скептицизма. Хотя обещание стратегии Келли превзойти любую другую стратегию в долгосрочной перспективе выглядит убедительным, некоторые экономисты яростно возражали против этого — в первую очередь потому, что конкретные инвестиционные ограничения человека могут перевешивать стремление к оптимальным темпам роста.
В действительности ограничения инвестора, независимо от того, наложены они им самим или нет, являются важным фактором в принятии решений. Традиционная альтернатива включает теорию ожидаемой полезности, которая утверждает, что размер ставок должен быть таким, чтобы максимизировать ожидаемую полезность результатов.