Китайские акции недвижимости падают на фоне беспокойства о налогах и признаков слабости
Клэр Джим и Самуэль Шен
ГОНКОНГ/ШАНГХАЙ (Рейтер) — Акции китайских компаний по продаже недвижимости упали в понедельник, поскольку Пекин продвигает планы по введению налога на недвижимость и на фоне новых признаков ослабления рынка недвижимости.
Однако купонный платеж китайского застройщика Kaisa Group по долларовой облигации и усилия центрального банка по успокоению нервов в связи с долговыми проблемами China Evergrande Group отчасти помогли компенсировать общий медвежий настрой в секторе недвижимости.
Индекс недвижимости CSI300, который отслеживает крупнейших застройщиков Китая, упал на 2,6%.
Гонконгские акции недвижимости оказались немного лучше, а индекс, отслеживающий деятельность компаний, занимающихся недвижимостью на материке, торговался без изменений.
Президент Китая Си Цзиньпин в пятницу призвал страну «энергично и неуклонно продвигать» законодательство о налоге на недвижимость, который мог бы обуздать разгул спекуляций, говорится в очерке в журнале правящей коммунистической партии «Цюйши».
Роки Фан, экономист Sealand Securities, сказал, что ожидание налога на недвижимость негативно сказывается на акциях на рынке недвижимости, поскольку «люди будут отказываться от покупки недвижимости и займут выжидательную позицию, что снизит доходы застройщиков».
Мировые финансовые рынки были потрясены опасениями распространения кризиса ликвидности в Evergrande, обязательства которой превышают 300 миллиардов долларов.
Глава Народного банка Китая И Ган заявил в воскресенье, что экономика сталкивается с такими проблемами, как риск дефолта некоторых компаний из-за «неправильного управления», и что власти внимательно следят за тем, «чтобы они не стали систематическими рисками».
В пятницу другой чиновник PBOC заявил, что побочный эффект от долговых проблем Evergrande на банковскую систему был контролируемым, а риски отдельных финансовых учреждений были невелики.
Инвесторы положительно отреагировали на комментарии PBOC в пятницу, но некоторые аналитики не столь оптимистичны.
«PBOC преуменьшает влияние дефолта Evergrande на рынок», — написал JPMorgan в аналитической записке, добавив, что, по его мнению, проблемы Evergrande не единичны, а представляют собой общеотраслевую проблему.
«У политиков есть рычаги для сдерживания побочного риска; но если не будут приняты меры политики, не следует недооценивать риск дальнейшего ухудшения ситуации, что может привести к замедлению инвестиций, ослаблению потребления, фискальным проблемам для местных органов власти и более широкому давлению на финансовый сектор.
Рост экономики Китая в третьем квартале составил 4,9%, что медленнее, чем ожидалось, показали данные в понедельник, а объем промышленного производства также не оправдал ожиданий.
Начало нового строительства в сентябре сократилось шестой месяц подряд, что стало самым продолжительным ежемесячным снижением с 2015 года, согласно расчетам Reuters, основанным на данных, опубликованных Национальным бюро статистики.
На суше крупные застройщики China Vanke и Poly Development снизились более чем на 3%. В этом году акции недвижимости упали на 22%.
Однако котирующиеся в Гонконге акции ведущих застройщиков Country Garden и Sunac China выросли на 1,4% и 4,2%, соответственно.
Офшорные облигации китайских девелоперов также выросли: облигации Kaisa Group с погашением в июне 2024 года подскочили более чем на 6% до 54,34 цента за доллар. Облигации Yuzhou Group, Zhongliang Holdings и Zhenro Properties подорожали примерно на 7%.
В понедельник Kaisa сообщила агентству Reuters, что выплатила купон на сумму 39,4 млн долларов по долларовой облигации со сроком погашения 16 октября и планирует перевести средства по купону на сумму 35,85 млн долларов со сроком погашения 22 октября на счета держателей облигаций в четверг.
Тем не менее, рейтинговое агентство Moody’s в понедельник понизило корпоративный семейный рейтинг (CFR) Kaisa до «B2» с «B1» и поставило все рейтинги компании на пересмотр с целью дальнейшего понижения, ссылаясь на ослабление ликвидности и повышение ожиданий риска рефинансирования в течение следующих шести — 12 месяцев на фоне жестких условий финансирования и большого срока погашения долга компании.
Sinic Holdings, у которой в понедельник наступает срок погашения облигации на сумму 246 миллионов долларов, на прошлой неделе заявила о вероятном дефолте. Fantasia Holdings, которая пропустила платеж в начале месяца, имеет еще один купон на сумму $21,44 млн, подлежащий погашению в понедельник.
(Репортаж Клэр Джим и Самуэль Шен; редактирование Стивена Коутса и Жаклин Вонг)