Китайские облигации недвижимости падают на фоне распространения инфекции

Марк Джонс

ШАНГХАЙ/БЕЙДЖИНГ/ЛОНДОН (Рейтер) — Во вторник китайский сектор недвижимости подвергся новому удару, поскольку Kaisa Group обратилась с отчаянной мольбой о помощи, поддерживаемые Пекином фирмы начали колебаться, а Федеральная резервная система США направила первое прямое предупреждение о потенциальном глобальном ущербе.

Облигации, выпущенные застройщиками, упали после того, как источники сообщили, что компания Kaisa, которая стала первой китайской фирмой по недвижимости, объявившей дефолт еще в 2015 году, заявила в понедельник на встрече с правительственным аналитическим центром и некоторыми из своих коллег и банков страны, что ей нужна помощь для выплаты кредитов, работникам и поставщикам.

Падали и гораздо более крупные компании. Country Garden, крупнейший в Китае застройщик по объему продаж, и China Vanke, которая считается одной из самых надежных компаний сектора благодаря частичному владению государством, продемонстрировали самое большое падение цен на облигации в истории.

Между тем, облигации инвестиционного класса, выпущенные Shimao, упали ниже некоторых своих конкурентов с нежелательным рейтингом.

«Компании инвестиционного уровня и государственные компании сейчас чувствуют жар», — сказал кредитный аналитик Seaport Химаншу Порвал.

«Это больше похоже на фактор страха, люди пытаются выйти как можно скорее и переходят в режим «сначала продай, потом подумай».

Снижение цен на облигации произошло всего через несколько часов после того, как Федеральная резервная система США предупредила, что проблемный сектор недвижимости Китая может представлять глобальные риски https://reut.rs/3C4DMTn.

«Финансовые стрессы в Китае могут привести к напряжению на мировых финансовых рынках в результате ухудшения настроения в отношении рисков, (и) создать риски для глобального экономического роста», — говорится в докладе ФРС о финансовой стабильности, который выходит два раза в год.

Подчеркивая дефицит ликвидности, Fitch во вторник понизило рейтинг Kaisa до уровня, близкого к дефолту, ссылаясь на ухудшение финансового положения, трудности с продажей активов и нераскрытую задолженность подразделения по управлению активами.

«Мы искренне просим инвесторов дать Kaisa Group больше времени и терпения», — говорится в обращении компании на ее официальном аккаунте в WeChat в понедельник.

КРИК О ПОМОЩИ

Kaisa занимает 25-е место в Китае по объему продаж, но только у компании China Evergrande Group, ставшей афишей нынешнего кризиса, счет по погашению облигаций в следующем году больше.

В понедельник Кайса принял участие во встрече с Исследовательским центром развития Государственного совета, другими застройщиками и банками в южном китайском городе Шэньчжэнь, сообщил агентству Reuters высокопоставленный источник.

Аналитический центр разрабатывает политические предложения по вопросам национального развития и экономики Китая, но не является органом, принимающим решения.

На встрече шэньчжэньская компания Kaisa призвала государственные компании помочь испытывающим трудности частным компаниям, купив некоторые из их проектов и сделав другие стратегические приобретения, сказал источник.

Среди участников встречи были China Vanke, Ping An Bank, China Citic Bank, China Construction Bank, CR Trust, Southern Asset Management и Developer Excellence Group, согласно источнику.

Kaisa заявила, что столкнулась со значительными трудностями, и некоторые финансовые учреждения перевели средства с ее счетов. Она также призвала к тому, чтобы иски о замораживании ее активов рассматривались централизованно в суде Шэньчжэня, сообщил источник.

Kaisa, Vanke и Citic Bank отказались от комментариев. Ни Excellence, ни другие банки, участвовавшие во встрече, ни Информационное бюро Госсовета не ответили на просьбы о комментарии.

(Графика: Китайские проблемы с недвижимостью ухудшаются: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomkkljvd/Pasted%20image%201636466014891.png)

СИСТЕМНЫЙ?

Проблемы с недвижимостью в Китае будоражили мировые рынки в сентябре и октябре. В середине октября наступило кратковременное затишье после того, как Пекин попытался заверить рынки в том, что кризис не выйдет из-под контроля, но опасения вновь появились https://reut.rs/3qmXXK4.

«Проблема в том, что она становится системной», — сказал Виктор Сабо, управляющий портфелем ценных бумаг развивающихся рынков в лондонской компании abrdn, отметив, что многие китайские застройщики больше не могут выйти на рынки заимствований и получить финансирование.

«Большой вопрос в том, что мы не знаем, каков конечный план (Пекина)… и как долго вы можете придерживаться мнения, что Китай справится с этим?».

Торговля акциями Kaisa и трех ее подразделений была приостановлена на прошлой неделе, на следующий день после того, как один из филиалов компании просрочил платеж наземным инвесторам.

Компания Evergrande, застройщик с самой большой задолженностью в мире, в последние недели перебивается от срока к сроку, пытаясь справиться с обязательствами на сумму более 300 миллиардов долларов, 19 миллиардов долларов из которых — облигации международного рынка.

Еще один просроченный платеж по облигациям на сумму $148 млн. должен быть произведен в среду, а 28 декабря должны состояться купонные выплаты на общую сумму более $255 млн. по июньским облигациям 2023 и 2025 годов.

Пекин побуждает государственные компании и финансируемые государством застройщики приобретать некоторые активы Evergrande, чтобы попытаться сдержать падение.

Акции компании выросли во вторник после продажи доли в HengTen Networks Group на сумму 52 млн. долларов, в результате чего с 4 ноября компания собрала 144 млн. долларов от продажи своей доли в китайском поставщике интернет-услуг.

Отдельно акции небольшого застройщика China Aoyuan подскочили более чем на 6% после того, как во вторник компания Infini Capital сообщила агентству Reuters, что она накапливала доли в подразделении компании по управлению недвижимостью Aoyuan Healthy Life Group и теперь является ее вторым по величине акционером.

($1 = 7,7840 гонконгских долларов)

(Репортажи Самуэля Шена, Ченга Ленга и Тони Манро; дополнительные репортажи Джой Люн и Клэр Джим в Гонконге и Марка Джонса в Лондоне; написала Энн Мари Роантри; редактировали Ким Когхилл, Мураликумар Анантараман, Ян Харви и Дэвид Кларк)