Расплавленный
Что такое растапливание?
Таяние — это устойчивое и часто неожиданное улучшение инвестиционных показателей актива или класса активов, отчасти вызванное паническим бегством инвесторов, которые не хотят упускать его рост, а не фундаментальными улучшениями в экономике.
Прибыль, создаваемая таянием, считается ненадежным показателем того, в каком направлении в конечном итоге движется рынок. Таяние часто предшествует срыву.
Ключевые выводы
- Таяние — это внезапное и постоянное повышение цен на ценные бумаги или рынок, часто из-за сговора инвесторов.
- Таяние не обязательно указывает на фундаментальный сдвиг, а вместо этого может отражать психологию рынка.
- Неверных решений о покупке на фоне таяния акций можно избежать, сосредоточив внимание на экономических показателях, которые дают общую картину состояния экономики США или на фундаментальных показателях акций.
Понимание плавления и нюансов экономических показателей
Игнорирование подъемов и обвалов и вместо этого сосредоточение внимания на фундаментальных факторах начинается с понимания экономических показателей. Экономические индикаторы представлены в виде опережающих и запаздывающих индикаторов. Все это формы экономических индикаторов, которым следят инвесторы, чтобы прогнозировать направление движения фондового рынка и общее состояние экономики США.
Опережающие индикаторы — это факторы, которые изменятся до того, как экономика начнет следовать определенной модели. Например, индекс потребительского доверия (CCI) является ведущим индикатором, который отражает восприятие и отношение потребителей. Они тратят свободно? Чувствуют ли они, что у них меньше денег для работы? Повышение или падение этого индекса является убедительным индикатором будущего уровня потребительских расходов, на которые приходится 70% экономики.
Дополнительные опережающие индикаторы включают Отчет о товарах длительного пользования (DGR), разработанный на основе ежемесячного опроса производителей тяжелой продукции, и Индекс менеджеров по закупкам (PMI), еще один основанный на опросах показатель, который экономисты используют для прогнозирования роста валового внутреннего продукта (ВВП).
Запаздывающие индикаторы меняются только после того, как экономика начинает следовать определенной закономерности. Часто это технические индикаторы, которые отслеживают движение цен на их базовые активы. Некоторыми примерами запаздывающих индикаторов являются пересечение скользящих средних и серия дефолтов по облигациям.
Расплавление и фундаментальное инвестирование
Многие инвесторы пытаются избежать спадов и их влияния на эмоции инвесторов, делая ставки, вместо этого сосредотачиваясь на фундаментальных показателях компаний. Уоррен Баффет, например, является известным стоимостным инвестором, сделавшим свое состояние благодаря внимательному отношению к финансовой отчетности компаний, даже в условиях экономических потрясений. Он сосредоточился на корпоративной стоимости и цене: была ли компания на прочной финансовой основе? Насколько опытным и надежным было руководство? Было ли это завышенной или заниженной ценой? Эти вопросы часто помогают инвесторам сосредоточиться на внутренней стоимости, а не на шумихе.
Пример плавки
Финансовые аналитики рассматривали всплеск на фондовом рынке в начале 2010 года как возможный спад, поскольку уровень безработицы оставался высоким, стоимость жилой и коммерческой недвижимости продолжала снижаться, а розничные инвесторы продолжали выводить деньги из акций..
Еще больше примеров слияния произошло во время Великой депрессии, когда фондовый рынок несколько раз поднимался и падал, несмотря на в целом слабую экономику. Согласно исследованиям управляющих активами, в период с 1929 по 1932 год акции упали более чем на 80%. Но в июле и августе 1932 года их доходность превысила 90%, и эта тенденция сохранялась в течение следующих шести месяцев.