Новое исследование показывает, почему вам следует пересмотреть эту популярную стратегию выхода на пенсию

Правило 4% больше не является жизнеспособной стратегией для вывода пенсионных накоплений?

Именно этим вопросом задались исследователи Morningstar, когда пересматривали это известное эмпирическое правило. Разработанное в 1990-х годах, «Правило 4%» гласит, что пенсионер должен снять 4% своих сбережений в первый год выхода на пенсию и каждый год корректировать последующие сбережения с учетом инфляции. Согласно этому правилу, у пенсионера будет достаточно денег, чтобы прожить 30 лет.

Финансовый консультант может помочь вам составить план пенсионного дохода. Найдите консультанта сегодня.

Однако исследование Morningstar показывает, что это часто цитируемое правило нуждается в некотором обновлении. Компания по оказанию финансовых услуг пришла к выводу, что пенсионерам, которые ищут стратегию фиксированного вывода средств, обеспечивающую доход на пенсии в течение 30 лет, следует начинать с вывода 3,3% своих сбережений.

С другой стороны, правило 4% предполагает, что привычки пенсионеров в отношении расходов останутся неизменными на протяжении всего золотого возраста, что не всегда соответствует действительности. В результате Morningstar оценил ряд альтернативных стратегий, которые обеспечивают большую гибкость для удовлетворения потребностей в доходах, которые имеют тенденцию к колебаниям.

Переосмысление правила 4%

Правило 4%, разработанное в 1994 году специалистом по финансовому планированию Уильямом Бенгеном, стало одним из основных принципов планирования выхода на пенсию. Используя исторические данные, Бенген показал, что пенсионер, чей портфель наполовину состоит из акций и наполовину из облигаций, может первоначально снять 4% от своего пенсионного гнезда, а затем корректировать будущие изъятия с учетом инфляции.

Например, пенсионер, имеющий сбережения в размере 1 миллиона долларов, в первый год выхода на пенсию снимет 40 000 долларов. Поскольку все последующие выплаты корректируются с учетом инфляции, тот же пенсионер на второй год выхода на пенсию при инфляции в 3% мог бы снять $41 200.

Однако, по мнению исследователей Morningstar, низкая доходность облигаций и рынок акций, который, вероятно, переоценен, являются основными причинами того, что ставка снятия 4% «больше не может быть целесообразной».

«Из-за сочетания низкой начальной доходности облигаций и высокой по сравнению с историческими нормами оценки акций, пенсионеры вряд ли получат доходность, соответствующую доходам прошлых лет», — пишут Кристин Бенц, Джеффри Птак и Джон Рекенталер из Morningstar в своем недавнем отчете «Состояние пенсионных доходов: Безопасные ставки изъятия».

При использовании начальной ставки изъятия 3,3%, пенсионер с портфелем, разделенным поровну между акциями и облигациями, с вероятностью 90% сохранит положительный баланс счета через 30 лет. Чем больше в портфеле акций, тем ниже должна быть начальная ставка изъятия.

Но исследования Morningstar показывают, что более высокие ставки снятия средств не обязательно приведут к тому, что у пенсионеров закончатся деньги в течение жизни. В большинстве случаев правило 4% все еще может привести к положительному балансу счета через 30 лет. Например, сбалансированный портфель, состоящий из 50% акций и 50% облигаций, преуспел в 74% симуляций, проведенных Morningstar с использованием правила 4%.

Более гибкие варианты

Одним из основных критических замечаний в адрес «Правила 4%» является предположение, которое оно делает в отношении привычек пенсионеров по расходам. Корректируя ежегодные изъятия только с учетом инфляции, пенсионер не имеет достаточной гибкости, чтобы тратить больше денег от одного года к другому.

Однако, как показывают исследования, существует значительная степень вариативности в привычках пенсионеров. Используя данные, собранные в рамках Обзора потребительских расходов, финансовый консультант Тай Бернике отметил, что с возрастом пенсионеры обычно тратят меньше. Например, пенсионеры в возрасте 75 лет и старше тратили меньше, чем те, кому было от 65 до 74 лет, а пенсионеры в возрасте от 65 до 74 лет тратили меньше, чем те, кому было 65 лет и меньше.

С другой стороны, пожилые пенсионеры сталкиваются с потенциально более крупными медицинскими расходами, которые потребуют больших затрат пенсионных сбережений.

Хотя стратегии фиксированного снятия средств обеспечивают стабильный и предсказуемый денежный поток, они сопряжены с присущими им рисками. «Если начальный размер изъятия слишком мал, а портфель превзойдет ожидания, пенсионер оставит после себя большую сумму, что может и не быть целью», — говорится в отчете Morningstar. «Если начальный вывод средств будет слишком высоким, пенсионер будет потреблять слишком много слишком рано и рискует преждевременно исчерпать свои средства и/или быть вынужденным резко затянуть пояса на более поздних этапах жизни».

В результате некоторые пенсионеры могут отказаться от стратегий с фиксированной ставкой вывода средств, таких как правило 4%, и вместо этого выбрать метод вывода средств, который обеспечивает большую гибкость из года в год.

Гибкие стратегии, в которых ставки снятия средств меняются на ежегодной основе, могут гарантировать, что пенсионеры не перерасходуют средства в периоды рыночной нестабильности и обеспечат больший доход в более благоприятных экономических условиях. Исследователи Morningstar определили четыре альтернативы стратегиям с фиксированной ставкой снятия средств, таким как правило 4%, и оценили их на основе нескольких факторов, включая медианный размер портфеля через 30 лет.

Вот эти альтернативные стратегии вывода средств:

Отказаться от инфляционных поправок: Этот метод практически идентичен «Правилу 4%», но он позволяет отказаться от ежегодных инфляционных корректировок в те годы, когда стоимость портфеля снижается. При распределении 50/50 между акциями и облигациями, пенсионер, использующий этот подход, может безопасно снять 3,76% своих сбережений в первый год и иметь 90% вероятность того, что через 30 лет у него останутся деньги.

«Для пенсионеров, которые ищут подход «эквивалента зарплаты», который, вероятно, поддержит немного более высокий начальный и пожизненный процент снятия средств, чем простая система фиксированного реального снятия средств, эта простая стратегия выглядит как достойная отправная точка», — говорится в отчете Morningstar. «Более того, колебания денежных потоков пенсионера были гораздо меньше, чем при использовании некоторых других гибких стратегий, которые мы тестировали».

Придерживайтесь обязательного минимального распределения: Подход, основанный на обязательном минимальном распределении (RMD), заключается в ежегодном делении суммы денег в портфеле на текущую ожидаемую продолжительность жизни пенсионера (установленную Налоговой службой). Этот метод дает самую большую начальную ставку изъятия (4,76%), поскольку предполагает, что средняя продолжительность жизни человека после выхода на пенсию составит всего 21 год.

«Использование таблицы RMD с единой ожидаемой продолжительностью жизни для управления изъятиями, как это было в нашем тесте, также может привести к тому, что некоторые пенсионеры будут чрезмерно изымать средства, поскольку в ней используются средние ожидаемые продолжительности жизни», — отмечают исследователи. «Пенсионеры, у которых продолжительность жизни намного больше средней, и/или более молодые супруги, захотят быть более консервативными».

Создайте ограждения для снятия средств: В дополнение к корректировке на инфляцию, «метод оградительных перил» устанавливает ограничения на то, насколько ставка снятия средств может увеличиваться во времена рыночной силы и насколько она может уменьшаться во время экономического спада. При портфеле, состоящем из 50% акций и 50% облигаций, пенсионер может начать с изъятия 4,72% своих сбережений, а затем установить параметры для снижения или повышения ставки в зависимости от показателей портфеля. По мнению Morningstar, этот метод «лучше всего подходит для увеличения выплат безопасным и приемлемым способом».

Снизить ставку вывода средств на 10% после убытков: Как и первая альтернативная стратегия, этот метод основан на реагировании на убыточные годы. Пенсионеры, использующие эту стратегию, будут снижать ставку вывода средств на 10% в те годы, когда портфель снижается в цене. При таком подходе первоначальная ставка изъятия составила 3,57%, что немного выше, чем 3,3%, предложенные для стратегии с фиксированной ставкой. Однако этот подход также привел к наибольшей медианной конечной стоимости портфелей через 30 лет, что делает его лучшим вариантом для пенсионеров, которые мотивированы оставить завещание семье и друзьям.

Итоги

Исследование Morningstar показывает, что известное правило 4% нуждается в некотором обновлении, хотя оно и не является полностью устаревшим. Вместо этого, по мнению финансовой компании, пенсионеры, надеющиеся использовать подобную стратегию вывода средств с фиксированной ставкой, должны использовать 3,3% в качестве отправной точки, а затем вносить соответствующие коррективы. Существует несколько альтернативных стратегий, которые позволяют пенсионерам корректировать свои доходы и удовлетворять потребности в расходах, которые могут меняться, включая расходы на здравоохранение. По данным Morningstar, наиболее подходящей альтернативой может быть метод «Guardrails».

Советы по планированию выхода на пенсию

Обращайте внимание на комиссионные, связанные с вашими инвестициями. Коэффициент расходов взаимного фонда или биржевого фонда может значительно снизить ваши доходы в течение длительного периода времени. Обязательно изучите коэффициент расходов любого фонда, которым вы владеете или в который собираетесь инвестировать. Найдя более дешевую альтернативу, вы можете сэкономить в долгосрочной перспективе.

Финансовый консультант может помочь вам определить ваши потребности в пенсионном доходе и составить план по их удовлетворению. Найти квалифицированного финансового консультанта несложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает для вас до трех финансовых консультантов в вашем регионе, и вы можете бесплатно провести собеседование с выбранным вами консультантом, чтобы решить, какой из них вам подходит. Если вы готовы найти советника, начните прямо сейчас.

Фото кредиты: ©iStock.com/katleho Seisa, ©iStock.com/yongyuan, ©iStock.com/olm26250

The post Новое исследование показывает, почему вам следует пересмотреть эту популярную стратегию выхода на пенсию appeared first on Блог SmartAsset.