Обратная корреляция биткоина с долларом США достигла 17-месячного максимума — что ждет BTC дальше?
Биткоин (BTC) движется в противоположном направлении по отношению к доллару США с начала 2022 года — и сейчас эта обратная зависимость экстремальна как никогда.
Биткоин и доллар движутся в противоположных направлениях
В частности, недельный коэффициент корреляции между BTC и долларом упал до 0,77 ниже нуля на неделе, завершившейся 3 июля, что является самым низким показателем за семнадцать месяцев.
В то же время корреляция биткоина с технологически тяжелым Nasdaq Composite достигла 0. 78 выше нуля в ту же недельную сессию, свидетельствуют данные TradingView.
Коэффициент корреляции BTC/USD и доллара США. Источник: TradingView
В первую очередь это объясняется тем, что эти рынки в течение года демонстрировали низкие показатели на фоне опасений рецессии, вызванных повышением учетной ставки Федеральной резервной системой США для сдерживания растущей инфляции. Биткоин, например, потерял более 60% за 2022 год, а доходность Nasdaq за тот же период составила минус 29,72%.
С другой стороны, доллар преуспел, а его индекс доллара США (DXY) — это индекс доллара США. Индекс доллара США (DXY) — метрика, измеряющая его силу по отношению к корзине ведущих иностранных валют, — завис около максимума января 2003 года — 105,78.
Недельный ценовой график BTC/USD против DXY против NDAQ. Источник: TradingView
Будет ли доллар расти дальше?
ФРС, похоже, будет вынуждена повысить базовые ставки, судя по тому, как трейдеры оценивают цены на производные контракты на опережающем рынке.
В частности, трейдеры ожидают, что ФРС повысит ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) в июле. Они также считают, что ФРС не будет повышать ставки выше 3,3% к концу этого года по сравнению с текущим диапазоном 1,25%-1,5%.
В то же время, повышение ставки до 3,4% к первому кварталу 2023 года может заставить центральный банк отказаться от агрессивного ужесточения.
Это может привести к снижению ставки на 50 базисных пунктов к концу следующего года, как показано на графике ниже.
Изменение целевого уровня процентной ставки ФРС. Источник: TradingView
По мнению аналитиков Уолл-стрит, опрошенных JPMorgan, раннее снижение ставки может произойти, если данные по инфляции охладятся, что ограничит аппетит инвесторов к доллару. В частности, около 40% считают, что доллар закончит 2022 год на текущем уровне — около 105.
В то же время, еще 36% считают, что доллар скорректируется до закрытия года.
«Валюта — это не линейный мир. В какой-то момент все меняется», — отметил Уго Ланчиони, глава отдела глобальной валюты в Neuberger Berman, добавив:
«Лично я склоняюсь к тому, чтобы в какой-то момент шортить доллар».
Биткоин достигнет дна в 2022 году?
Кроме того, способности доллара продолжать ралли до конца 2022 года может помешать классическая техническая модель.
Впервые замеченная независимым рыночным аналитиком Agres, модель «двойная вершина» DXY частично подтверждается благодаря двум последовательным максимумам и общему уровню поддержки 103,81.
Как правило технического анализа, модель «двойная вершина» может разрешиться, когда цена прорвется ниже уровня поддержки и упадет на столько, сколько составляет максимальная высота структуры, как показано на графике ниже.
DXY дневной график цен. Источник: В результате, цель прибыли по двойной вершине DXY находится в районе 101,8, что на 3,25% ниже сегодняшней цены.
«Доллар чрезвычайно перекуплен и перегрет», — пояснил Агрес, добавив, что его коррекция в ближайшие сессии может принести пользу акциям и криптовалютам.
«Наконец, похоже, что он [DXY] будет сильно падать. Идеальное стечение обстоятельств для сценария распада. Когда [доллар] падает, акции и криптовалюты раллируют».
В то же время «MVRV-Z Score» биткоина также попал в диапазон, который исторически предшествовал резкому долгосрочному откату вверх. Этот внутрицепочечный индикатор предсказывает, что биткоин может достичь дна в районе $15 600 в 2022 году.