Перераспределение

Что такое Перераспределение?

Избыточное размещение — это вариант, обычно доступный андеррайтерам, который позволяет продажу дополнительных акций, которые компания планирует выпустить при первичном публичном размещении или вторичном / последующем размещении. Опция перераспределения позволяет андеррайтерам выпустить на 15% больше акций, чем планировалось изначально. Опцион может быть исполнен в течение 30 дней с момента размещения, и его необязательно исполнять в тот же день.

Его также называют « зеленым вариантом ».

Объяснение перераспределения

Андеррайтеры такого предложения могут выбрать вариант перераспределения, когда спрос на акции высок, а акции торгуются выше цены предложения . Этот сценарий позволяет компании-эмитенту привлечь дополнительный капитал.

В других случаях целью выпуска дополнительных акций является стабилизация цены акций и предотвращение ее падения ниже цены размещения. Если цена акции упадет ниже цены размещения, андеррайтеры могут выкупить часть акций по цене ниже, чем они были проданы, уменьшив предложение и, надеюсь, повысив цену. Если цена акции поднимается выше цены размещения, соглашение о перераспределении позволяет андеррайтерам выкупить лишние акции по цене размещения, чтобы они не потеряли деньги.

Пример перераспределения

В марте 2017 года Snap Inc. предложила 200 миллионов акций по цене 17 долларов за акцию в рамках долгожданного IPO.Вскоре после размещения первоначальных 200 миллионов акций андеррайтеры реализовали свой опцион на перераспределение, чтобы продвинуть на рынок еще 30 миллионов акций.1