С избыточным кредитом
Что такое избыточный заемный капитал?
Считается, что компания имеет чрезмерную долю заемных средств, когда у нее слишком большой долг по сравнению с его операционными денежными потоками и собственным капиталом. Компания с чрезмерной заемной средой испытывает трудности с выплатой процентов и основной суммы долга и часто не может оплачивать свои операционные расходы из-за чрезмерных затрат из-за своего долгового бремени, что часто приводит к нисходящей финансовой спирали. Это приводит к тому, что компании приходится брать больше займов, чтобы продолжать работу, и проблема усугубляется. Эта спираль обычно заканчивается, когда компания реструктурирует свой долг или подает заявку на защиту от банкротства.
Ключевые выводы
- Считается, что компания имеет избыточную долю заемных средств, когда у нее слишком большой долг, что препятствует ее способности выплачивать основную сумму долга и процентов, а также покрывать операционные расходы.
- Избыточный заемный капитал обычно ведет к нисходящей финансовой спирали, что приводит к необходимости брать больше заемных средств.
- Компании обычно реструктурируют свои долги или заявляют о банкротстве, чтобы разрешить ситуацию с чрезмерной заемной средой.
- Кредитное плечо можно измерить с помощью отношения долга к собственному капиталу или отношения долга к совокупным активам.
- К недостаткам чрезмерного заемного капитала относятся ограниченный рост, потеря активов, ограничения на дальнейшее заимствование и невозможность привлечь новых инвесторов.
Понимание чрезмерного заемного капитала
Долги полезны, если ими правильно управлять, и многие компании берут в долг, чтобы развивать свой бизнес, покупать необходимые товары, модернизировать свои помещения или по многим другим причинам. Фактически, взятие долга иногда предпочтительнее других средств привлечения капитала, например, выпуска акций. Взятие долга не означает отказа от части собственности компании, и внешние участники не могут определять, как используется долг. Если компания может надлежащим образом управлять своим долгом, долг часто помогает бизнесу добиться успеха. Серьезные проблемы возникают только тогда, когда компания перестает управлять своим долгом.
Избыточное использование заемных средств возникает, когда бизнес занял слишком много денег и не может выплачивать процентные платежи, погашение основной суммы или поддерживать платежи по своим операционным расходам из-за долгового бремени. Компании, которые занимают слишком много и имеют чрезмерную долю заемных средств, рискуют стать банкротами, если их бизнес будет плохо работать или если на рынке наступит спад.
Принятие слишком большого долга создает большую нагрузку на финансы компании, поскольку отток денежных средств, предназначенных для обработки долгового бремени, съедает значительную часть доходов компании. Компания с меньшей долей заемных средств может лучше справиться с падением выручки, потому что у нее нет такого же дорогостоящего долгового бремени на свой денежный поток.
Финансовый рычаг может быть измерен либо с точки зрения отношения долга к собственному капиталу, либо с точки зрения отношения долга к совокупным активам.
Недостатки чрезмерного заемного капитала
Когда компания достигает состояния с избыточной заемной средой, это оказывает множество негативных последствий для компании. Ниже приведены некоторые из неблагоприятных исходов.
Ограниченный рост
Компании занимают деньги по определенным причинам, будь то расширение ассортимента продукции или приобретение оборудования для увеличения продаж. Ссуды всегда выдаются с определенным временем, когда необходимо выплатить проценты и основную сумму. Если компания, которая берет взаймы в ожидании увеличения доходов, но не смогла вырасти до наступления срока погашения долга, может оказаться в трудном положении. Необходимость выплачивать ссуду без увеличения денежных потоков может иметь разрушительные последствия и ограничивать возможность финансирования операций и инвестирования в рост.
Потеря активов
Если у компании такой чрезмерный заемный капитал, что она оказывается банкротом, в игру вступают ее договорные обязательства перед банками, у которых она заимствовала. Обычно это влечет за собой наличие у банков старшинства в активах компании. Это означает, что если компания не может выплатить свой долг, банки могут получить право собственности на активы компании, чтобы в конечном итоге погасить их за наличные и погасить непогашенный долг. Таким образом, компания может потерять многие, если не все свои активы.
Ограничения на дальнейшее заимствование
Перед тем, как ссудить деньги, банки проводят тщательную проверку кредитоспособности и оценивают способность компании своевременно выплатить долг. Если компания уже имеет чрезмерную долю заемных средств, вероятность того, что банк одолжит деньги, очень мала. Банки не хотят рисковать возможной потерей денег. И если они все же возьмут на себя этот риск, скорее всего, процентная ставка будет чрезвычайно высокой, что сделает заимствование менее чем идеальным сценарием для компании, которая уже борется со своими финансами.
Невозможность привлечь новых инвесторов
Компания с чрезмерным заемным капиталом практически не сможет привлечь новых инвесторов. Инвесторы, которые предоставляют ликвидность в обмен на долю в акционерном капитале, сочтут компанию с чрезмерным заемным капиталом плохой инвестицией, если только они не получат крупную долю в капитале с созданной системой восстановления. Отказ от крупных пакетов акций не идеален для компании, поскольку она теряет контроль над процессом принятия решений.