Палантир: Риски в основном учтены, катализаторы еще не появились, считает Morgan Stanley
После недавнего обвала рынка можно было бы утверждать, что многие акции просто переоценены. Однако распродажа некоторых акций была не менее жестокой и требует некоторой переоценки.
Взять, к примеру, акции Palantir (PLTR), которые стоят на 70% ниже исторического максимума, достигнутого в начале 2021 года. Предыдущая завышенная оценка была частью «медвежьего» сценария Кейта Вайса из Morgan Stanley, но снижение мультипликатора делает акции гораздо более приемлемыми.
Это не единственное, что беспокоит Вайса. Поскольку Palantir в значительной степени зависит от крупных государственных контрактов, а их выполнение замедляется, Вайс опасался, что доходы от коммерческого сегмента также замедлятся. Интересно, что так и произошло: недавно рост доходов от основного коммерческого сегмента снизился до 24% в годовом исчислении (без учета SPAC). Еще одно опасение было сосредоточено вокруг «потенциала» снижения операционной маржи с пикового уровня 31% в 21-м финансовом году. Palantir прогнозировала снижение операционной рентабельности до 27% в 22-м финансовом году, так что это тоже сыграло свою роль.
Теперь, когда все эти риски «в значительной степени заложены в акции», пришло время пересмотреть их. Соответственно, Вайс повысил рейтинг Palantir с уровня Underweight (т.е. «продавать») до Equal-weight (т.е. «держать»). Интересно, что ценовой ориентир снижен с $24 до $16. Тем не менее, потенциал роста составляет 44% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Вайса, нажмите здесь)
Так как насчет потенциала для более бычьего прогноза? Здесь Вайс ищет «лучшего понимания ключевых катализаторов, необходимых для того, чтобы фундаментальные показатели и цена акций пошли в правильном направлении»
Что это такое? В основном, преодоление опасений, отмеченных выше.
Одно из них включает «доходность» коммерческих инвестиций. «Увеличение численности сотрудников отдела продаж, повышение модульности портфеля решений и менее враждебные отношения с корпоративными ИТ-отделами — все это важные инвестиции, необходимые для поддержания более долгосрочного коммерческого роста», — сказал Вайс.
Убедительность в том, что правительственный бизнес «не заглох», и «устойчивый уровень» операционной прибыли также жизненно важны. «Уверенность в стабильном профиле маржи является ключевым фактором для понимания роста прибыли на акцию в долгосрочной перспективе», — пояснил пятизвездочный аналитик.
Переходя к остальной части улицы, отметим, что текущее мнение Вайсса является наиболее популярным; исходя из 4 «держать», 3 «продавать» и 1 «покупать», акции довольствуются консенсус-рейтингом «держать». Исходя из среднего целевого уровня в $13,57, ожидается, что в ближайший год акции вырастут на 25%. (См. прогноз акций Palantir на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите «Лучшие акции для покупки» от TipRanks — недавно запущенный инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.