Переопределение SEC понятия «дилер» расширяет надзор за криптовалютами и DeFi

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла новые правила, которые потребуют от большего числа участников рынка зарегистрироваться в агентстве, вступить в саморегулируемую организацию и соблюдать федеральные законы и правила о ценных бумагах. Изменения правил, предложенные в 2022 году и недавно принятые, направлены на усиление контроля над криптовалютами и децентрализованными финансами (DeFi).

Новые правила, изменяющие определение понятий «дилер» и «дилер по государственным ценным бумагам

Новые правила SEC, состоящие из 247 страниц, дают новое определение терминам «дилер» и «дилер по государственным ценным бумагам» в Правилах Закона о ценных бумагах, а также фразе «в рамках обычной деятельности», используемой в Законе о ценных бумагах и биржах 1934 года. Эти правила будут применяться к участникам рынка, которые играют значительную роль в обеспечении ликвидности на рынках.
Согласно новым определениям, дилером может быть назван тот, кто выражает торговый интерес по лучшим доступным ценам или вблизи них на обеих сторонах рынка по одной и той же ценной бумаге. Кроме того, дилер может получать доход в основном за счет спредов спроса и предложения или за счет стимулов, предлагаемых торговыми площадками участникам торгов, обеспечивающим ликвидность.

Заявление председателя SEC

Председатель SEC Гэри Генслер подчеркнул здравый смысл этих мер и заявил, что если кто-то торгует в манере, соответствующей фактическому созданию рынка, он должен зарегистрироваться в SEC в качестве дилера, что соответствует намерениям Конгресса.
Однако новые правила имеют нижний предел применения. Дилеры должны иметь или контролировать не менее 50 миллионов долларов, чтобы попасть под действие этих правил.

Голосование по партийной линии и включение криптовалют

Новые правила были приняты в результате голосования по партийной линии, причем два члена SEC от республиканцев проголосовали против. В первоначальном 194-страничном предложении правил от 2022 года криптовалюты не упоминались, за исключением одной сноски. Однако в окончательном варианте правил криптовалютам посвящен целый раздел, что свидетельствует о растущем внимании SEC к этой отрасли.

Заявления членов SEC

Четыре из пяти членов SEC опубликовали заявления по поводу изменения правил. Комиссар-республиканец Марк Уйеда выразил обеспокоенность по поводу огромного объема заявленной юрисдикции SEC, заявив, что сегодняшние действия кодифицируют мнение Комиссии о том, что определение «дилер» практически безгранично. С другой стороны, комиссар Кэролайн Креншоу поддержала изменения, указав на необходимость устранения явной лазейки, когда участники рынка со значительным объемом рынка занимаются дилерской деятельностью, не будучи зарегистрированными в качестве дилеров.

Дата вступления в силу и последствия

Новые правила вступят в силу через 60 дней после их публикации в Федеральном реестре. Эти правила имеют значительные последствия для криптовалютной индустрии и индустрии DeFi, поскольку все больше участников рынка будут обязаны регистрироваться в SEC и соблюдать законы и правила о ценных бумагах. Расширение надзора направлено на усиление защиты инвесторов и обеспечение справедливости и прозрачности рынков.

Заключение

Новое определение SEC понятий «дилер» и «дилер по государственным ценным бумагам» представляет собой значительное расширение надзора за криптовалютным сектором и сектором DeFi. Новые правила обяжут участников рынка регистрироваться в SEC, вступать в саморегулируемые организации и соблюдать федеральные законы и правила о ценных бумагах. Несмотря на то, что представители отрасли выражают обеспокоенность и возражения, SEC считает, что эти меры необходимы для защиты инвесторов и поддержания целостности рынков. Дата вступления правил в силу наступит через 60 дней после их публикации, что ознаменует собой новую главу в нормативно-правовой базе криптовалют и DeFi.