Пятничная экспирация опционов Ethereum на $540 млн благоприятствует трейдерам с целями на уровне $5K

Эфирные быки (ETH), вероятно, очень довольны 368-процентным ростом, достигнутым к настоящему времени в 2021 году, и, похоже, не проходит и дня, чтобы альткоин не достиг нового исторического максимума.
Несмотря на то, что Эфир находится на пути к $5 000, все еще существует множество опасений относительно способности сети поглотить высокий спрос, исходящий от сектора децентрализованных финансов (DeFi) и нефункционирующих токенов (NFT).
Еще одним потенциальным препятствием на пути к этому является отчет Казначейства США о регулировании стейблкоинов, опубликованный 1 ноября. В докладе подчеркивается необходимость того, чтобы Конгресс «обеспечил соответствующий федеральный пруденциальный надзор на последовательной и всеобъемлющей основе».
В дополнение к этому конкурирующие сети, предлагающие совместимость с крупными проектами DeFi, завоевывают все большее распространение, как по общей стоимости блокировки (TVL), так и по доле рынка смарт-контрактов. Например, на этой неделе Solana (SOL) поднялась до нового рекордного уровня в $236, обогнав Cardano (ADA) и став четвертой по величине криптовалютой.
По данным CryptoSlam, за последние три месяца вторичные продажи NFT-рынков Solana достигли 495 миллионов долларов, но, несмотря на это, блокчейн Ethereum остается самым популярным: в октябре вторичные продажи NFT достигли 1,76 миллиарда долларов.

Цена эфира на Coinbase в долларах США. Source: TradingView

Сумев опередить конкурентов и создав путь к решению проблемы масштабируемости путем перехода к сети с доказательством доли, Ethereum привлек некоторых крупных инвесторов. Среди них владелец Dallas Mavericks Марк Кьюбан, Фонд помощи и пенсионного обеспечения пожарных Хьюстона и миллиардер Барри Стернлихт.
Истечение срока действия опционов на Эфир 5 ноября на сумму 540 миллионов долларов может показаться бесспорной победой быков, но пару недель назад это было не так.

Эфирные опционы объединяют открытый интерес на 5 ноября. Источник: Bybt

На первый взгляд, опционы пут (продажа) на 300 миллиардов долларов преобладают в недельном сроке истечения на 20% по сравнению с опционами колл (покупка) на 240 миллионов долларов. Тем не менее, соотношение колл-опцион 0,80 является обманчивым, потому что недавнее ралли, вероятно, уничтожит большинство медвежьих ставок.
Например, если цена эфира останется выше 4500 долларов в 8:00 по всемирному координированному времени 5 ноября, по истечении срока действия опционов на продажу (продажу) будут доступны только те опционы на сумму 1,5 миллиона долларов. Право продавать эфир по цене 4500 долларов не имеет ценности, если он торгуется выше этой цены.

Быкам комфортно выше 4500 долларов

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария истечения срока 5 ноября на сумму 540 миллионов долларов. Дисбаланс в пользу каждой стороны представляет собой теоретическую прибыль. Другими словами, в зависимости от цены истечения количество контрактов колл (покупка) и пут (продажа), которые становятся активными, варьируется:

• Между 4300 и 4400 долларами: 6 870 колл против 6000 ставит. Чистый результат находится в равновесии между быками и медведями.
• Между 4400 и 4600 долларами: 13 750 коллов против 350 пут. Чистый результат — 60 миллионов долларов в пользу инструментов колл (быков).
• Между 4600 и 4700 долларами: 18 500 коллов против 50 пут. Чистый результат — 85 миллионов долларов в пользу инструментов колл (быков).
• Выше 4 700 долларов: 22 800 коллов против 0 пут. Чистый результат — полное доминирование с прибылью «быков» в размере 107 миллионов долларов.

Эта приблизительная оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в сделках с нейтральной позиции на медвежью. Однако такое упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный риск по биткойну выше определенной цены. Но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Медведям нужна коррекция цены на 6%, чтобы уменьшить свои убытки

Единственный способ для медведей избежать убытков по истечении пятничного истечения срока — это давление на эфир ниже 4 400 долларов 5 ноября, что на 6% ниже нынешних 4660 долларов. Так что, если не будут объявлены какие-либо новости или события до истечения недельного срока опционов, быки, скорее всего, получат прибыль в размере 85 миллионов долларов или выше.
Трейдеры также должны учитывать то обстоятельство, что во время бычьих гонок продавцу необходимо приложить огромные усилия, чтобы повлиять на цену, и, как правило, неэффективно. В настоящее время данные о рынках опционов указывают на значительное преимущество опционов на покупку (колл), подпитывающих бычьи ставки для эфира, и это увеличивает ожидания роста до 5000 долларов.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды нашего сайта. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.