Свернуть опционы: Определение, принцип работы и типы
Понимание свертывания опционов
Опцион roll up — это торговая стратегия, которая предполагает закрытие существующей опционной позиции и одновременное открытие новой позиции по тому же опциону с более высокой ценой исполнения. Эта стратегия противоположна опционному откату, при котором инвестор закрывает одну позицию и открывает другую с более низкой ценой исполнения.
Основные выводы
- При роллировании опционов закрывается опционная позиция по одной цене исполнения, чтобы открыть новую позицию по тому же типу опциона по более высокой цене исполнения.
- Ролл-ап по опциону колл или опциону пут — это бычья стратегия.
- Свертывание опционов обычно происходит в ответ на изменение рыночных условий.
Как работает сворачивание опционов
Чтобы выполнить опционный ролл-ап, трейдер одновременно закрывает существующую опционную позицию и открывает новую позицию по более высокой цене исполнения. Это можно сделать, установив одновременные ордера «продать, чтобы закрыть» и «купить, чтобы открыть» для существующих длинных позиций или одновременные ордера «купить, чтобы закрыть» и «продать, чтобы открыть» для существующих коротких позиций.
Мотивация для сворачивания позиции может быть разной. Трейдеры могут свернуть позицию, чтобы избежать исполнения коротких колл-позиций или усилить бычьи настроения для длинной колл-позиции. Сворачивание позиции по опциону колл — это бычья стратегия, поскольку она подразумевает веру в то, что цена продолжит расти до более высокого страйка. Развертывание опциона пут также является «бычьей» стратегией, поскольку предполагает уверенность в том, что цена не упадет ниже.
При роллировании опциона «колл» важно убедиться, что чистая стоимость новой позиции ниже прибыли, полученной от закрытия старой позиции. И наоборот, новые контракты пут при сворачивании будут стоить дороже, чем старые контракты пут.
Результатом сворачивания может быть дебет или кредит счета трейдера, в зависимости от того, являются ли старые и новые позиции длинными или короткими. Разница в цене между свернутыми опционами может определять величину дебета или кредита.
Другие виды роллирования опционов
Помимо роллирования опционов, трейдеры используют различные стратегии роллирования для реагирования на меняющиеся рыночные условия, обеспечения прибыли, ограничения убытков и управления рисками. Два других распространенных типа роллирования опционов — это роллирование вниз и роллирование вперед.
- Roll Down: Roll Down предполагает закрытие первоначальной позиции и открытие новой позиции с тем же базовым активом и датой истечения, но по более низкой цене. Эта стратегия применяется, когда трейдер хочет снизить цену исполнения своей опционной позиции.
- Roll Forward: Стратегия Roll Forward сохраняет ту же цену исполнения, но продлевает дату истечения. Если новый контракт имеет более высокую цену исполнения и более позднюю дату истечения, он называется «ролл-ап и форвард». И наоборот, если новый контракт имеет более низкую цену исполнения и более позднюю дату истечения, он называется «roll-down and forward».
Применение роллирования опционов в России
Роллирование опционов — это универсальная стратегия, которая может быть применена на российском рынке. Трейдеры в России могут воспользоваться этой стратегией, чтобы извлечь выгоду из меняющихся рыночных условий и оптимизировать свои опционные позиции.
При реализации опционного роллирования в России важно учитывать особенности российского рынка опционов. Знание доступных опционных контрактов, цен исполнения и сроков истечения имеет решающее значение для успешной реализации стратегии.
Кроме того, понимание базовых активов и их поведения на российском рынке является ключом к принятию обоснованных решений при открытии опционных позиций. Трейдеры также должны учитывать такие факторы, как ликвидность рынка, волатильность и нормативные требования, характерные для российского рынка.
Эффективно используя сворачивание опционов, трейдеры в России могут усовершенствовать свои торговые стратегии, управлять рисками и потенциально получать прибыль на динамичном рынке опционов.
Заключение
Сворачивание опционов — это мощная стратегия, которая позволяет трейдерам адаптироваться к меняющимся рыночным условиям и оптимизировать свои опционные позиции. Закрывая существующую опционную позицию и одновременно открывая новую позицию по более высокой цене исполнения, трейдеры могут воспользоваться бычьими ожиданиями и потенциально увеличить свою доходность.
В России «сворачивание» опционов может быть эффективно использовано, если учитывать особенности российского рынка опционов и понимать поведение базовых активов. Реализация этой стратегии требует тщательного анализа, управления рисками и всестороннего понимания динамики рынка опционов.
Включив в свой торговый репертуар опционный ролл-ап, трейдеры в России могут усовершенствовать свои стратегии и уверенно ориентироваться в сложностях опционного рынка.
Вопросы и ответы
Что такое роллирование опционов?
Свертывание опционов означает закрытие существующей опционной позиции и открытие новой позиции по тому же опциону с более высокой ценой исполнения. Это стратегия, используемая для корректировки и оптимизации опционных позиций в ответ на изменение рыночных условий.
Когда мне следует рассмотреть возможность использования опционного сворачивания?
Опцион на повышение можно рассматривать, если вы придерживаетесь «бычьих» взглядов на базовый актив и верите, что его цена продолжит расти. Это позволит вам увеличить цену исполнения вашей опционной позиции, что потенциально увеличит вашу доходность, если цена будет двигаться в вашу пользу.
В чем разница между опционами «ролл вверх» и «ролл вниз»?
Опцион на повышение предполагает закрытие позиции по более низкой цене исполнения и открытие новой позиции по более высокой цене исполнения. Это бычья стратегия. С другой стороны, опцион на понижение — это противоположный вариант, когда вы закрываете позицию по более высокой цене исполнения и открываете новую позицию по более низкой цене исполнения. Это медвежья стратегия.
Как исполнить опцион на повышение?
Чтобы исполнить опционный ролл-ап, необходимо одновременно закрыть существующую позицию по опционам и открыть новую позицию с более высокой ценой исполнения. Это можно сделать, выставив ордера «продать, чтобы закрыть» для существующей позиции и «купить, чтобы открыть» для новой позиции.
Какие факторы я должен учитывать перед тем, как выполнить сворачивание опционов?
Прежде чем приступить к сворачиванию опционов, важно учесть такие факторы, как чистая стоимость новой позиции по сравнению с прибылью, полученной от закрытия старой позиции, поведение базового актива, ликвидность рынка, волатильность и любые нормативные требования. Эти факторы могут повлиять на потенциальную доходность и риск стратегии.
Существуют ли другие виды роллирования опционов, кроме роллирования вверх?
Да, помимо роллирования опционов, существуют и другие виды роллирования опционов. Два распространенных — это ролл вниз и ролл вперед. Ролл вниз предполагает закрытие позиции по более высокой цене исполнения и открытие новой позиции по более низкой цене исполнения. Ролл форвард сохраняет ту же цену исполнения, но продлевает дату истечения опционного контракта.