Руководство трейдера по глобальным акциям в условиях долгового кризиса в Китае Evergrande

(Bloomberg) — Долговой кризис China Evergrande Group, возможно, не является «моментом Лемана» в Китае, но он вызвал волнения в акциях, связанных с девелопером и второй по величине экономикой мира.

Самое читаемое от Bloomberg

Как Лос-Анджелес стал городом дингбатов

Возобновление занятий в школах сокращается, так как число детей в США приближается к 1 миллиону случаев заболевания ковидными заболеваниями

Еврейская традиция освобождает место для нетрадиционного дизайна

Возникновение приборной панели по борьбе с пандемиями

Берлинский референдум может определить будущее городского жилья

Кредиторы, инвесторы и поставщики пострадавшей компании и ее аналогов занимают первое место в списке влияния трейдеров. Далее следуют компании, получающие значительные доходы из Китая, которые также находятся в центре внимания из-за продолжающихся в стране регуляторных ограничений. Промышленные акции являются ключевыми для американских наблюдателей за рынком, в то время как европейские наблюдатели обращают внимание на горнодобывающие компании.

Опасения, что крах Evergrande может вызвать финансовую инфекцию и ограничить рост китайской экономики, привели к падению мировых рынков в понедельник. Эта тревога ослабла после того, как застройщик согласился урегулировать некоторые процентные платежи по местным облигациям, но проблема еще далека от завершения: держатели долларовых облигаций еще не получили причитающийся купон.

Вот некоторые из акций и секторов, которые находятся под прицелом трейдеров:

Коллеги по недвижимости

Размеры Evergrande в сочетании с ужесточением контроля Пекина за сектором недвижимости будут продолжать оказывать значительное влияние на застройщиков. Активы компании составляют около 2 триллионов юаней (310 миллиардов долларов), что эквивалентно 2% валового внутреннего продукта Китая, согласно расчетам Goldman Sachs Group Inc.

Независимо от того, что произойдет с Evergrande, цены на жилье в Китае сейчас находятся под угрозой «значительного снижения», считает Citigroup Inc.

Индекс недвижимости Hang Seng упал до самого низкого уровня за последние пять лет в начале месяца. В число 12 членов индекса входят компании Country Garden Holdings Co, которая потеряла 25% с конца марта, и China Overseas Land & Investment Ltd., которая упала на 16%.

Кредиторы и инвесторы

Акции компаний, которые ссужали деньги или инвестировали в китайские фирмы, занимающиеся недвижимостью, будут оставаться нестабильными, поскольку трейдеры рассматривают возможность всплеска проблемных кредитов и списания активов.

Хотя ожидается, что политики окажут поддержку, некоторые банки могут стать жертвами, написали аналитики Citigroup, включая Джуди Чжан, в записке в среду.

Проведенный Citi анализ кредитного риска китайских банков в отношении застройщиков с высоким уровнем риска показывает, что кредитный риск наиболее высок для China Minsheng Banking Corp, Ping An Bank Co. и China Everbright Bank Co. По мнению Citi, Bank of Nanjing Co., Chongqing Rural Commercial Bank Co. и Postal Savings Bank of China Co. менее уязвимы.

Китайские банки преуменьшают риски после того, как Evergrande пропустила платежи

Хотя китайские страховщики учли опасения по поводу потенциальных убытков от обесценения, стоимость предприятия PICC Group в худшем случае пострадает больше всего среди страховых компаний, зарегистрированных на материке. За ней следует Ping An Insurance Group Co, согласно записке Мишель Ма из Citi в четверг.

Азиатские поставщики

Поставщики строительных материалов и оборудования для проектов Evergrande будут тщательно изучаться, чтобы оценить, сколько задолжал им застройщик и что его рост и падение могут означать для повторяющихся доходов.

Акции подразделений Evergrande, таких как Evergrande Property Services Group Ltd. — которые в этом году упали вдвое, и China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd. — которые упали более чем на 90%, также остаются под наблюдением.

Промышленные предприятия США

Любая реструктуризация, отягощающая вторую по величине экономику мира, отразится на наиболее чувствительных к экономическим изменениям и глобализации акциях в Америке. Промышленные компании, которые часто считаются индикаторами здоровья американской экономики, могут пострадать сильнее всего.

По оценкам аналитика JPMorgan Chase & Co. Стивена Туса, у американских промышленных производителей около 10% продаж приходится на Китай. Акции, за которыми следует следить, включают General Electric Co, Otis Worldwide Corp. и Honeywell International Inc, а также производителя тяжелого строительного оборудования Caterpillar Inc.

Европейские шахтеры

В Европе кризис Evergrande отражается на акциях компании по производству основных материалов.

На Китай приходится 62% доходов BHP Group Plc, 58% Rio Tinto Plc и почти половина Anglo American Plc и Glencore Plc, согласно данным, собранным Bloomberg. Производители цемента, такие как HeidelbergCement AG, а также поставщики строительных материалов, включая Kone OYJ и Schindler Holding AG, могут напрямую пострадать от падения Evergrande, считают стратеги Liberum.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды

Долговой кризис Evergrande — это финансовый стресс-тест, которого никто не хотел

Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях

Microsoft и армия крошечных телекоммуникационных компаний являются частью плана по подключению сельских районов Америки к электросети

Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу