Рынок ставок признает блеф ФРС после исторического «ястребиного» поворота
(Bloomberg) — Через два дня после одного из самых «ястребиных» шагов Федеральной резервной системы за последние годы, рынок ставок уже называет центральный банк блефом.
Самое читаемое из Bloomberg
Байден выпустит «строгое предупреждение» о вакцинации на фоне всплеска заболеваемости ковидом
Уровень госпитализации в Южной Африке падает в омикронной волне
В Англии ежедневно появляются сотни тысяч новых случаев омичей
Пробелы в данных о вакцинах указывают на миллионы людей в США, которым не хватает прививок
Пятидневная офисная неделя не вернется. WFH останется
В то время как медианный прогноз «точечной диаграммы» ФРС показывает, что политики ожидают восьмикратного повышения базовой ставки до 2,125% к концу 2024 года, индексные свопы овернайт сигнализируют о том, что инвесторы делают ставку на то, что стоимость заимствований достигнет пика на целый год раньше, примерно на уровне 1,25%. Даже самые «мягкие» прогнозы ФРС на 2024 год на 67 базисных пунктов превышают рыночные цены.
В последние несколько месяцев инвесторы подвергали сомнению мнение ФРС о том, что инфляция носит преходящий характер, перенося ожидания повышения ставок на следующий год, даже когда председатель ФРС Джером Пауэлл отступал и призывал к терпению. По иронии судьбы, теперь, когда ФРС перешла на точку зрения рынков на 2022 год, трейдеры делают ставку на то, что капитуляция приведет к более короткому циклу ужесточения.
«ФРС правильно предполагает, что следующие шесть месяцев вряд ли будут кардинально отличаться от предыдущих шести, которые будут характеризоваться улучшением рынка труда и устойчивым повышательным давлением на потребительские цены в новом году», — написал в своей записке Ян Линген, глава отдела стратегии по ставкам в США в BMO Capital Markets. «Именно степень уязвимости реальной экономики к потрясениям после снятия теплого одеяла аккомодационной политики является главным вопросом, и именно этот вопрос, как мы ожидаем, продолжит усиливать предложение на более длинном конце рынка ставок в США».
Десятилетние казначейские облигации растут второй день в пятницу, доходность снизилась на шесть базисных пунктов после заседания ФРС, вернувшись ниже 1,4% до самого низкого уровня почти за две недели. В среду Пауэлл объявил, что ФРС удвоит темпы сокращения закупок активов, чтобы подготовить почву для повышения ставок в следующем году. Медианная точка показала, что чиновники ФРС ожидают трех повышений ставок в следующем году. В сентябре чиновники разделились во мнении о необходимости какого-либо повышения ставок в 2022 году.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Как McDonald’s сделала врагами чернокожих франчайзи
Бой на смерть
Как провести идеальную пятницу для работы на дому
Дикий, эмоциональный год изменил инвестирование — возможно, навсегда
Tesla обращается в суд, чтобы заставить замолчать своих критиков в Китае