Продать до закрытия: Определение в опционах, принцип работы и примеры
Понимание того, как продать, чтобы закрыть
Sell to close — это термин, используемый в торговле опционами для обозначения действия по закрытию позиции путем продажи контракта. При торговле опционами как короткие, так и длинные позиции создаются с помощью покупаемых контрактов. Как только контракт становится собственностью трейдера, с ним можно поступить только тремя способами:
- Опцион вне денег (OTM), и его срок истекает.
- Опцион находится в деньгах (ITM) и может быть исполнен для торговли базовым активом или расчета за разницу.
- Опцион может быть продан для закрытия позиции. Ордер на продажу для закрытия позиции может быть выставлен с опционом ITM, OTM или даже в деньгах (ATM).
Продажа с закрытием обычно используется для закрытия длинной позиции, которая была первоначально создана с помощью ордера на покупку с открытием. Обычно используется в торговле опционами, но также может применяться в торговле акциями и ценными бумагами с фиксированным доходом для обозначения продажи, закрывающей существующую длинную позицию.
Основные выводы
- Sell to close означает, что продажа осуществляется для закрытия существующей длинной позиции, и часто используется в контексте торговли деривативами.
- Трейдеры обычно используют ордер sell to close для выхода из открытой длинной позиции, которую устанавливает ордер buy to open.
- Если опцион вне денег и истекает без денег, трейдер все равно может выбрать продажу до закрытия, чтобы очистить позицию.
Пример продажи до закрытия
Чтобы проиллюстрировать, как работает продажа до закрытия, давайте рассмотрим пример:
Предположим, что трейдер выставил длинный биржевой опцион, используя ордер на покупку с открытием по опциону колл на компанию А. На момент покупки акции стоили $175,00. Колл со страйком $170,00 и датой истечения через 90 дней продавался по цене $7,50 за акцию. Это дает опциону $5,00 внутренней стоимости (цена акции $175,00 — цена исполнения $170,00 = $5,00 внутренней стоимости) и $2,50 внешней стоимости (премия опциона $7,50 — $5,00 внутренней стоимости = $2,50 внешней стоимости).
С течением времени и изменением стоимости компании A стоимость опциона «колл» также будет колебаться. Если цена базового актива вырастет более чем достаточно, чтобы компенсировать временной распад опциона, стоимость опциона «колл» возрастет. В этом случае трейдер может продать и закрыть длинный опцион «колл» с прибылью.
Например, если к моменту истечения срока действия опциона компания A вырастет с $175,00 до $180,00, увеличив стоимость опциона «колл» с $7,50 до $10,00, то опцион теперь имеет $10,00 внутренней стоимости (цена акции $180,00 — цена исполнения $170,00 = $10,00 внутренней стоимости) и $0,00 внешней стоимости. Трейдер может продать опцион, чтобы закрыть длинную позицию по опциону колл с прибылью $2,50 ($10,00 текущая стоимость — $7,50 цена покупки = $2,50 прибыль).
С другой стороны, если цена базового актива вырастет только настолько, чтобы компенсировать временной распад опциона, стоимость опциона «колл» останется неизменной. В этом случае трейдер может продать, чтобы закрыть длинный опцион «колл» в безубытке. Например, если к моменту истечения срока действия опциона компания A вырастет с $175,00 до $177,50, а стоимость опциона «колл» останется на уровне $7,50, трейдер может продать его и закрыть позицию по длинному опциону «колл» в безубытке ($7,50 текущая стоимость — $7,50 цена покупки = $0,00 прибыль).
Если цена базового актива не вырастет настолько, чтобы компенсировать временной распад опциона, стоимость опциона «колл» снизится. В этом случае трейдер может продать, чтобы закрыть длинный опцион «колл» с убытком. Например, если компания A к моменту истечения срока действия опциона вырастет с $175,00 до $176,00, в результате чего стоимость опциона «колл» снизится до $6,00, трейдер может продать и закрыть позицию по длинному опциону «колл» с убытком в $1,50 ($6,00 текущая стоимость — $7,50 цена покупки = $1,50 убыток).
Заключение
Продажа до закрытия — это важная концепция в торговле опционами, которая позволяет трейдерам выходить из своих позиций путем продажи контракта. Она обычно используется для закрытия длинных позиций, созданных с помощью ордеров buy to open. Понимая, как работает sell to close, и рассматривая различные сценарии, трейдеры могут принимать обоснованные решения о том, когда и как выходить из своих опционных позиций.
Вопросы и ответы
Что означает «продать до закрытия» в торговле опционами?
«Продать до закрытия» означает действие по закрытию позиции в торговле опционами путем продажи контракта, который был ранее куплен. Это способ выхода из длинной позиции, который может быть использован, когда опцион находится в деньгах или вне денег.
Когда следует использовать ордер «продать, чтобы закрыть»?
Ордер sell to close следует использовать, когда вы хотите выйти из длинной позиции при торговле опционами. Этот ордер обычно используется для фиксации прибыли или ограничения убытков. Он позволяет закрыть позицию, продав опционный контракт.
Могу ли я использовать ордер на продажу с закрытием, если мой опцион вне денег?
Да, вы можете использовать ордер sell to close, даже если ваш опцион находится вне денег. Продажа контракта позволит вам закрыть позицию и потенциально вернуть часть внутренней стоимости, оставшейся в опционе, вместо того, чтобы позволить ему истечь бесполезно.
В чем разница между продажами на закрытие и продажами на открытие?
Продажа на закрытие используется для закрытия существующей длинной позиции, а продажа на открытие — для открытия короткой позиции. Продажа на закрытие обычно используется, когда вы уже владеете опционным контрактом и хотите выйти из позиции, в то время как продажа на открытие используется, когда вы хотите продать опционы, которыми вы еще не владеете.
Можно ли продать и закрыть опцион до истечения срока его действия?
Да, вы можете продать и закрыть опцион до истечения срока его действия. На самом деле, многие трейдеры предпочитают выходить из своих позиций до истечения срока действия опциона, чтобы зафиксировать прибыль или сократить убытки. Продажа опциона позволяет вам закрыть позицию и реализовать любые прибыли или убытки на основе текущей стоимости опциона.
Какие факторы следует учитывать, прежде чем использовать ордер sell to close?
Прежде чем использовать ордер на продажу с целью закрытия, учитывайте такие факторы, как текущая стоимость опциона, время, оставшееся до истечения срока действия, движение цены базового актива и желаемые цели прибыли или убытков. Оценка этих факторов поможет вам принять обоснованное решение о том, продавать ли опцион на закрытие и когда это делать.