Безопасность старшего поколения: Определение, примеры, рейтинги, компромиссы
Понимание безопасности старшего поколения
В мире финансов под старшей ценной бумагой понимается инвестиционный или финансовый инструмент, который имеет более высокий приоритет в плане погашения по сравнению с другими ценными бумагами в случае банкротства или ликвидации компании. Она считается самым безопасным предложением компании, поскольку держатели старших ценных бумаг имеют право получить свои средства раньше инвесторов в ценные бумаги более низкого ранга.
При анализе структуры капитала компании под старшинством понимается порядок, в котором держатели ценных бумаг будут получать выплаты в случае дефолта корпорации-эмитента. Старшие ценные бумаги обычно предлагают более низкую норму прибыли по сравнению с ценными бумагами с меньшим старшинством.
Каждый вид ценных бумаг, выпущенных компанией, имеет определенный приоритет или порядок погашения. Например, старшие обеспеченные облигации имеют наивысший приоритет и должны быть погашены раньше других держателей ценных бумаг. Субординированный или младший долг по облигациям погашается после старшего обеспеченного долга по облигациям. Держатели привилегированных акций имеют приоритет по выплатам перед держателями обыкновенных акций.
Важно отметить, что держатели старших ценных бумаг не имеют права голоса, в отличие от держателей обыкновенных акций.
Рейтинг облигаций со старшим обеспечением
При оценке рейтинга ценных бумаг существуют определенные правила:
- Долговые обязательства занимают более высокое положение по сравнению с собственным капиталом в порядке выплат.
- Обеспеченный долг стоит выше, чем необеспеченный.
- Старший долг имеет более высокий ранг, чем младший или субординированный долг.
Существуют различные виды облигаций, и каждая из них имеет определенный рейтинг старшинства:
- Обеспеченные облигации: Эти облигации имеют наивысший уровень безопасности и старшинства, поскольку они обеспечены залогом или гарантией.
- Старшие облигации: Облигации с обозначением «старший» имеют более высокий ранг по сравнению с младшими или подчиненными долгами.
- Младшие или субординированные облигации: Эти облигации имеют более низкий ранг выплат по сравнению с обеспеченными или старшими облигациями. Младшие облигации обычно предлагают несколько более высокие процентные выплаты по сравнению с обеспеченными или старшими облигациями, но при этом имеют более высокий уровень риска.
- Гарантированные или застрахованные облигации: Эти облигации застрахованы или обеспечены третьей стороной, которая берет на себя ответственность за погашение в случае дефолта.
- Конвертируемые облигации: Эти ценные бумаги предоставляют владельцам возможность конвертировать облигацию в обыкновенные акции. Однако во время финансовых трудностей выплаты по таким облигациям производятся только после погашения всех более старших ценных бумаг.
Инвестирование в старшие ценные бумаги
У инвесторов есть несколько вариантов, когда речь идет об инвестировании в компании:
- Обыкновенные акции: Инвестиции в обыкновенные акции позволяют инвесторам покупать и продавать акции в любое время. Однако в случае банкротства держатели обыкновенных акций получают оставшиеся средства последними.
- Привилегированные акции: Привилегированные акции не дают права голоса, но обеспечивают большую стабильность цены, так как зависят от способности компании выплачивать дивиденды по привилегированным акциям. Держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше держателей обыкновенных акций.
- Долговые инструменты: Инвесторы могут купить облигации или коммерческие бумаги, которые обеспечивают выплату процентов и единовременное погашение в конце срока. Держатели облигаций обычно получают выплаты раньше держателей привилегированных акций.
- Старшие долговые обязательства: Старшие долговые обязательства, такие как обеспеченные облигации, предлагают инвесторам процентные выплаты и единовременное погашение в конце срока. Старшие долговые обязательства считаются более безопасными, чем младшие, и держатели старших долговых обязательств получают выплаты раньше держателей младших долговых обязательств, владельцев привилегированных акций и держателей обыкновенных акций.
Важно отметить, что чем старше и безопаснее инвестиция, тем ниже потенциальная прибыль. И наоборот, более рискованные инвестиции дают более высокий потенциальный доход.
Тщательно оценивая соотношение риска и прибыли, инвесторы могут определить, какие старшие ценные бумаги соответствуют их инвестиционным целям и толерантности к риску.
Заключение
Старшие ценные бумаги играют важную роль в финансовой сфере, предоставляя инвесторам относительно безопасные варианты вложений. Эти ценные бумаги имеют более высокий приоритет в плане погашения по сравнению с другими ценными бумагами в случае банкротства или ликвидации компании. Понимание иерархии старшинства и компромиссов, связанных с инвестированием в старшие ценные бумаги, может помочь инвесторам принимать обоснованные решения и эффективно управлять своими инвестиционными портфелями.
Вопросы и ответы
Что такое старшая охрана?
Старшая ценная бумага — это инвестиционный или финансовый инструмент, который имеет более высокий приоритет в плане погашения по сравнению с другими ценными бумагами в случае банкротства или ликвидации компании. Она считается самым безопасным предложением компании, поскольку держатели старших ценных бумаг имеют право получить свои средства раньше инвесторов в ценные бумаги более низкого ранга.
Какое значение имеет старшинство в структуре капитала компании?
Старшинство в структуре капитала компании определяет порядок, в котором держатели ценных бумаг будут получать выплаты в случае дефолта компании. Он обеспечивает иерархию выплат, при которой старшие ценные бумаги получают средства первыми. Такая система ранжирования помогает инвесторам оценить уровень риска, связанного с различными инвестициями.
Каковы различные типы старших ценных бумаг?
Существуют различные виды старших ценных бумаг, включая старшие обеспеченные облигации, старшие необеспеченные облигации, привилегированные акции и старшие долговые инструменты. Старшие обеспеченные облигации имеют наивысший уровень безопасности, поскольку они обеспечены залогом, в то время как старшие необеспеченные облигации не имеют залога, но все равно занимают более высокое положение, чем младшие или подчиненные долговые обязательства. Привилегированные акции дают право на погашение долга по сравнению с обыкновенными акциями, а старшие долговые инструменты обеспечивают выплату процентов и единовременное погашение долга в конце срока.
Каковы риски и преимущества инвестирования в ценные бумаги старшего уровня?
Инвестиции в старшие ценные бумаги обычно сопряжены с меньшими рисками по сравнению с более младшими или подчиненными ценными бумагами. Однако компромисс заключается в том, что старшие ценные бумаги часто предлагают более низкую доходность. Инвесторам, стремящимся получить более высокий потенциальный доход, возможно, придется рассмотреть возможность инвестирования в более рискованные ценные бумаги, которые имеют более высокий уровень риска и более низкий приоритет погашения.
Можно ли конвертировать старшие ценные бумаги в другие виды ценных бумаг?
Некоторые старшие ценные бумаги, такие как конвертируемые облигации, предлагают возможность конвертации в обыкновенные акции. Однако во время финансовых трудностей конвертируемые ценные бумаги обычно выплачиваются только после погашения всех других старших ценных бумаг.
Какова связь между стажем и правом голоса?
Держатели старших ценных бумаг, например держатели облигаций, обычно не имеют права голоса в компании. Правом голоса обычно обладают держатели обыкновенных акций. Хотя старшие ценные бумаги обеспечивают более высокий приоритет погашения, они не дают такого же влияния на решения компании, как держатели обыкновенных акций.