Сможет ли S&P 500 вернуться в 4 квартале?

Учитывая недавний откат акций, самое «бычье» время года не может наступить достаточно скоро. К счастью, на этой неделе начинается четвертый квартал, который исторически является самым результативным кварталом для индекса S&P 500 (SPX). С 1950 года последний квартал года в среднем приносит доходность 4%, причем около 80% доходностей положительные. Следующим лучшим кварталом является первый квартал, в котором средняя доходность составила 2,16%, при этом 64% доходностей были положительными. С 2010 года индекс в среднем получал доходность более 5% в четвертом квартале. В остальной части статьи я поделюсь другими примечательными статистическими данными о последних трех месяцах года.

На графике ниже показан средний путь графика S&P 500 в четвертом квартале. Если посмотреть на график, то он выглядит как устойчивый восходящий тренд, за исключением середины ноября и первой половины декабря. В целом, каждый из трех месяцев в среднем был положительным.

Если в ближайшие пару дней SPX не откатится на 1,5% или более, то это будет шесть положительных кварталов подряд для индекса. Это восьмая полоса такой продолжительности с 1950 года. В таблице ниже показана доходность после этих периодов. Для сравнения, во второй таблице ниже показана типичная доходность индекса.

Цифры говорят о том, что полоса побед в шесть кварталов — не повод беспокоиться о том, что рынок перенапряжен. Следующие шесть месяцев после шести подряд положительных кварталов в среднем приносили прибыль почти 8%, причем все семь раз прибыль была положительной. Типичные шестимесячные показатели для S&P 500 составили 4,61%, при этом 68% возвратов были положительными.

Наконец, вот отдельные случаи, когда S&P 500 был положительным шесть кварталов подряд. Прирост в 70%+ во время текущей полосы — самый высокий из всех. Следующей по величине доходности в течение этой серии была доходность, достигнутая за шесть кварталов после первого квартала 1955 года. Это было отличное время для покупки, SPX вырос почти на 20% за следующие шесть месяцев и более чем на 30% за следующий год. Это была лучшая доходность после любой из этих полос. Надеюсь, это хороший знак.