Временной риск: что это такое, как он работает и производительность
Понимание временного риска
Временной риск — это спекуляция, на которую идет инвестор, пытаясь купить или продать акции на основе прогнозов будущих цен. Он связан с возможностью упустить выгодное движение цены из-за ошибки в выборе времени. Это может привести к снижению стоимости портфеля инвестора либо за счет покупки акций по высокой цене, либо за счет их продажи по низкой цене.
В настоящее время ведутся споры о том, насколько возможно последовательно определять время на рынке. Одни утверждают, что точно определить время на рынке невозможно, в то время как другие считают, что определение времени на рынке — это ключ к получению прибыли выше среднего. Однако рост финансовых рынков с течением времени и низкие показатели многих активных управляющих после учета транзакционных издержек говорят о том, что «время на рынке» в целом более выгодно, чем попытка «успеть на рынок».
Например, инвестор подвергает себя риску тайминга, если он ожидает коррекции рынка и решает ликвидировать весь свой портфель в надежде выкупить акции по более низкой цене. При этом инвестор рискует, что акции вырастут в цене до того, как у него появится возможность купить их снова.
Риск и эффективность
Исследования, посвященные поведению инвесторов, показали, что попытка «поймать время» на рынке может привести к неудовлетворительным результатам. Во время рыночных спадов некоторые инвесторы сокращают свою долю в акциях, биржевых фондах (ETF) и взаимных фондах, пытаясь минимизировать потери. Однако анализ показал, что инвесторы, продавшие большую часть своих портфелей во время коррекции рынка, значительно уступают тем, кто практически не предпринимал никаких действий.
Например, во время спада в октябре 2014 года инвесторы, продавшие 90 % своих активов, получили доходность за 12 месяцев -19,3 % в августе 2015 года. Напротив, инвесторы, которые практически не предпринимали никаких действий во время коррекции, получили доходность -3,7 % за тот же период. Это наглядно демонстрирует, что рыночный тайминг может оказаться неудачным инструментом для заработка.
Особые соображения
Важно помнить о дополнительных факторах и рисках, связанных с таймингом:
Более высокие торговые издержки
Инвесторы, которые часто используют рыночный тайминг, как правило, чаще покупают и продают акции, что приводит к увеличению сборов и комиссионных. Если инвестор принимает неверные решения, связанные с таймингом рынка, эти дополнительные торговые расходы могут усугубить низкую доходность.
Дополнительные налоговые расходы
Каждый раз, когда акции покупаются или продаются, происходит событие, подлежащее налогообложению. Если инвестор продает прибыльную акцию с намерением выкупить ее по более низкой цене в течение 12 месяцев, он должен рассматривать прирост капитала как обычный доход. Однако если инвестор удерживает позицию более 12 месяцев, он может облагаться налогом по более низкой ставке налога на прирост капитала.
Заключение
Временной риск — это возможность упустить выгодное движение цен на акции из-за ошибки в выборе времени. Хотя некоторые инвесторы верят в то, что они могут последовательно определять время на рынке, факты свидетельствуют о том, что «время на рынке», как правило, более выгодно. Попытка угадать время на рынке может привести к ухудшению результатов, увеличению торговых расходов и возникновению дополнительных налоговых обязательств. Поэтому инвесторам важно тщательно учитывать риски и ограничения, связанные с таймингом, при принятии инвестиционных решений.
Обратите внимание, что представленная здесь информация основана на общих принципах и может быть неприменима к конкретным инвестиционным условиям и нормам в России. Перед принятием инвестиционных решений в России рекомендуется проконсультироваться с местным финансовым консультантом или провести тщательное исследование.
Вопросы и ответы
Что такое временной риск?
Риск тайминга — это спекулятивные действия инвестора, когда он пытается купить или продать акции, основываясь на прогнозах будущих цен. Он связан с возможностью упустить выгодное движение цены из-за ошибки в выборе времени, что может нанести ущерб стоимости портфеля инвестора.
Можно ли последовательно отслеживать время на рынке?
В настоящее время ведутся споры о том, возможно ли стабильно определять время на рынке. Хотя некоторые инвесторы считают, что они могут точно предсказывать движение рынка, факты свидетельствуют о том, что определение времени на рынке является сложной задачей и что в целом выгоднее иметь «время на рынке», чем пытаться «определить время на рынке».
Каковы риски, связанные с таймингом рынка?
Тайминг рынка сопряжен с несколькими рисками. Одним из основных рисков является возможность плохой работы. Исследования показали, что инвесторы, которые занимаются таймингом рынка, часто отстают от тех, кто придерживается более пассивного подхода. Кроме того, частая покупка и продажа акций может привести к увеличению торговых расходов и дополнительных налоговых обязательств.
Как риск тайминга может повлиять на доходность моих инвестиций?
Риск выбора времени может повлиять на доходность инвестиций, заставляя инвесторов покупать акции по более высоким ценам или продавать их по более низким. Если инвестор неправильно выбирает время для совершения сделки, он может упустить выгодные ценовые изменения, что приведет к снижению доходности или даже убыткам от инвестиций.
Что является альтернативой таймингу рынка?
Альтернативой таймингу на рынке является принятие долгосрочной инвестиционной стратегии, основанной на фундаментальном анализе и диверсификации. Вместо того чтобы пытаться предсказать краткосрочные движения рынка, инвесторы могут сосредоточиться на базовой стоимости инвестиций и создать хорошо диверсифицированный портфель, соответствующий их долгосрочным финансовым целям.
Как я могу уменьшить временной риск?
Одним из способов снижения риска, связанного с временными колебаниями, является применение дисциплинированного подхода к инвестированию и отказ от принятия импульсивных инвестиционных решений, основанных на краткосрочных колебаниях рынка. Также важно диверсифицировать свой портфель по различным классам активов и секторам, так как это поможет снизить влияние ошибок тайминга на общие инвестиционные показатели.
Следует ли мне обратиться к финансовому консультанту, чтобы помочь управлять временным риском?
Консультации с квалифицированным финансовым консультантом могут быть полезны, когда речь идет об управлении временными рисками и принятии обоснованных инвестиционных решений. Финансовый консультант может дать рекомендации с учетом ваших индивидуальных обстоятельств, допустимого риска и долгосрочных финансовых целей, помогая вам справиться с волатильностью рынка и сделать более обоснованный выбор в пользу инвестиций.