Вот класс активов, который вы хотите видеть в своем портфеле в ближайшие 10 лет

Стоимостные акции могут стать тем классом активов, который вы должны иметь в своем портфеле в течение следующего десятилетия.

После более чем десятилетнего периода низкой эффективности и спада стоимостное инвестирование начало возрождаться в сентябре 2020 года. Хотя появление варианта «дельта» прервало возрождение стоимостных акций, этот класс активов по-прежнему готов к продуктивному росту, по мнению Research Affiliates, калифорнийской компании, специализирующейся на инвестиционных стратегиях. Компания утверждает, что стоимостные акции, вероятно, принесут от 5% до 10% реальной прибыли в ближайшие 10 лет, опережая прогнозы других ликвидных активов, включая более широкий рынок акций.

Финансовый консультант может помочь вам с распределением активов и определить, подходит ли вам стоимостное инвестирование. Найдите консультанта сегодня.

Стоимостные акции против акций роста

Когда речь заходит о стратегиях инвестирования, инвестирование в стоимость и инвестирование в рост — это две наиболее популярные и распространенные школы мышления.

Стратегия стоимостного инвестирования, которую отстаивал Уоррен Баффет, фокусируется на акциях, которые недооценены и имеют наибольший потенциал для увеличения стоимости с течением времени. Стоимостные акции обычно торгуются по цене ниже их балансовой стоимости. Инвестирование в рост, с другой стороны, нацелено на компании, которые позиционируются как быстро растущие и опережающие своих конкурентов на значительную величину.

Стоимостные акции обычно считаются менее волатильными, имеют более низкое соотношение цены и прибыли и выплачивают инвесторам дивиденды. Между тем, акции роста обычно более волатильны и имеют более высокие цены на акции. Стремясь к быстрому росту, растущая компания обычно реинвестирует прибыль, а не выплачивает ее инвесторам в виде дивидендов.

Как изменилась стоимость акций в последнее время

В статье под названием «Неужели я пропустил поворот к стоимости?» Роб Арнотт, Виталий Калесник и Лилиан Ву из Research Affiliates исследуют недавнюю историю стоимостных акций и то, чего инвесторы могут ожидать в мире после пандемии. Компания отмечает, что стоимостные акции были «не в фаворе, оставленные позади в годы, предшествовавшие пандемии, высококлассными технологическими лидерами». По данным Research Affiliates, в декабре 2006 года стоимостные акции просели на 34% по сравнению с более широким рынком акций. Более десяти лет спустя пандемия прервала эту тенденцию к снижению.

«Отказ инвесторов от стоимостных акций в условиях пандемии имеет смысл, поскольку эти компании, как правило, имеют анемичный рост и тонкую маржу прибыли», — пишут авторы. «Вполне обоснованные опасения банкротства заставили инвесторов избегать этих стоимостных акций и стремиться к акциям роста, более агрессивно, чем во время технологического пузыря 1999-2000 годов».

Но в сентябре 2020 года начался отскок стоимости, так как стоимостные акции были оценены с «экстремальным дисконтом». По мере распространения вакцин росло доверие инвесторов, отметили в Research Affiliates. Стоимостные акции в США, Австралии, а также на развивающихся и формирующихся рынках опережали соответствующие фондовые рынки не менее чем на 8% в период с момента, когда стоимость была слабее роста, до июня 2021 года.

Однако более трансмиссивный дельта-вариант COVID-19 нарушил ралли ценностей. Однако ожидается, что этот перерыв будет недолгим.

«Правительства всех уровней реагируют на это, многие вводят новые ограничения, а широкая общественность вновь проявляет осторожность», — пишут авторы Research Affiliates. «И то, и другое способствует новым опасениям относительно экономики. Мы считаем, что экономический спад и откат стоимости носят временный характер».

Благоприятный прогноз для стоимостных акций

Прогнозируя ближайшее будущее стоимостного инвестирования, Research Affiliates указывает на то, как в прошлом стоимостные акции восстанавливались после экономических спадов. Ссылаясь на более раннее исследование, проведенное компанией, авторы отмечают, что стоимостные акции в значительной степени превзошли акции роста в течение двух лет, последовавших за пятью из последних шести рецессий.

«Когда рецессии подходят к концу, стоимостные стратегии ребалансируются в побитые стоимостные акции на самых дешевых уровнях цикла», — пишут авторы Research Affiliates. «И по мере восстановления экономики дешевые стоимостные акции, купленные тогда, когда их больше всего не любили, начинают вознаграждать инвесторов, у которых хватило смелости их купить».

Инвестиционная исследовательская компания утверждает, что в то время как другие классы ликвидных активов имеют отрицательную или почти нулевую реальную доходность (с учетом налогов и инфляции), стоимостные акции, как ожидается, будут приносить от 5% до 10% в течение следующего десятилетия.

«Суть в том, что даже после недавнего частичного отскока стоимости, стратегия на большинстве региональных рынков все еще оценивается по очень привлекательной стоимости», — пишут Арнотт, Калесник и Ву. «В США и на развитых рынках скидки на стоимость были дешевле только на самом пике технологического пузыря и летом 2020 года».

Это означает, что сейчас, возможно, самое время включить стоимостные акции в диверсифицированный портфель, согласно Research Affiliates.

«Укрепление мировой экономики должно ускориться по мере того, как развивающиеся рынки и другие регионы, которые медленно проводили вакцинацию своего населения, добьются значительного прогресса в этом направлении», — заключают авторы. Циклические секторы экономики, а следовательно, и инвесторы, инвестирующие в стоимость, должны выиграть».

«Возможно, мы больше никогда не увидим лучшей возможности для покупки ценных акций», — добавили они.

Итоги

По данным компании Research Affiliates, занимающейся инвестиционными исследованиями и разработкой стратегий, стоимостные акции являются классом активов с наибольшим потенциалом роста в течение следующего десятилетия. По прогнозам Research Affiliates, недооцененные акции в ближайшее десятилетие будут иметь доходность от 5% до 10%. В сентябре 2020 года они начали расти, но появление дельта-варианта нарушило их ралли. Тем не менее, Research Affiliates считает, что эти акции все еще можно купить со скидкой, и они входят в хорошо диверсифицированный портфель.

Советы по инвестированию

Если вы не уверены, подходит ли вам инвестирование в стоимость или в рост, подумайте о сотрудничестве с финансовым консультантом, который поможет составить распределение активов в соответствии с вашими потребностями. Найти квалифицированного финансового консультанта несложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает для вас до трех финансовых консультантов в вашем регионе, и вы можете бесплатно провести собеседование с выбранным вами консультантом, чтобы решить, какой из них вам подходит. Если вы готовы найти консультанта, который будет работать с вами для достижения ваших пенсионных целей, начните прямо сейчас.

Не забудьте учесть налог на прирост капитала, когда будете рассматривать вопрос о продаже актива. Краткосрочный прирост облагается налогом как обычный доход, в то время как долгосрочный прирост облагается по более выгодным ставкам. Бесплатный калькулятор налога на прирост капитала SmartAsset поможет вам определить ваши потенциальные налоговые обязательства.

Фото кредиты: ©iStock.com/??????? ???????????, ©iStock.com/eclipse_images, ©iStock.com/Avalon_Studio

Запись Вот класс активов, который вы хотите видеть в своем портфеле в ближайшие 10 лет впервые появилась SmartAsset Blog.