Банковский сектор — хороший выбор для стоимостного инвестирования?
Посмотрим правде в глаза, нет простого способа выбрать акции для вашего портфеля. Для этого требуется много тяжелой работы, исследований, не говоря уже о деньгах. И вам понадобится жизнеспособная стратегия, которая соответствует вашим краткосрочным и долгосрочным целям. Возможно, вы индексный инвестор — пассивный инвестор, который выбирает акции и надеется отразить доходность всего фондового рынка. Или вы можете быть инвестором в рост. Этот тип инвестора ищет прироста акций на основе воспринимаемой стоимости компании и ее потенциала роста. Еще одна стратегия — это стоимостное инвестирование, которое требует от инвесторов отсеивания всех драматических тенденций на рынке. Вместо этого ценные инвесторы ищут сильные компании, которые пытаются сохранить свою динамику.
В этой статье мы рассмотрим стоимостное инвестирование и выясним, подходит ли эта стратегия для банковского сектора. Короче говоря, банковский сектор — хороший выбор для стоимостного инвестирования. Но как эти двое совпадают?
Ключевые выводы
- Банковский сектор — хороший выбор для стоимостных инвесторов.
- Инвесторы, работающие с ценными бумагами, ищут акции, которые торгуются по цене ниже их внутренней стоимости.
- Банковский сектор выплачивает дивиденды, что свидетельствует о великой истории и дает инвесторам долю прибыли.
- Ценностных инвесторов привлекают акции банков, которые наиболее восприимчивы к эмоциональным краткосрочным силам, учитывая леверидж и характер бизнеса.
Что такое стоимостное инвестирование?
Стоимостное инвестирование — это стратегия, используемая людьми, которые выбирают акции, которые, кажется, продаются по цене ниже их внутренней или балансовой стоимости. Ценностные инвесторы ищут акции, рыночная цена которых не полностью отражает будущие денежные потоки бизнеса. По сути, эти инвесторы считают, что акции, которые они выбирают, недооценены рынком. Они часто агрессивно покупают акции одновременно с продажами других — в периоды плохих новостей, плохих результатов или слабых экономических условий. Но когда большинство людей гонятся за акциями, которые стремительно растут, стоимостные инвесторы поступают наоборот: они продают.
Ценностные инвесторы ориентированы на долгосрочные цели, а не на краткосрочные. Бедствия на более широком рынке или на основе отдельных акций — это то, что создает возможности для стоимостных инвесторов покупать с привлекательными скидками. Банковский сектор довольно чувствителен к экономическому циклу, поэтому он подвержен экстремальным ценам и оценкам, которые привлекают ценных инвесторов.
Банковский сектор
Банковский или финансовый сектор включает компании, которые предоставляют потребителям финансовые услуги. Сюда входят розничные банки, страховые компании и фирмы, предоставляющие инвестиционные услуги. Этот сектор имеет большое влияние на экономику. Чем он сильнее, тем сильнее становится экономика. Но по мере ослабления сектора, о чем свидетельствуют события, приведшие к Великой депрессии, экономика начинает отставать. Таким образом, для здоровой и стабильной экономики необходим сильный финансовый и банковский сектор.
Многие акции этого сектора приносят дивиденды, что, по мнению многих стоимостных инвесторов, является хорошим признаком качества компании. Чем длиннее дивидендная история, тем лучше для инвестора, поскольку она демонстрирует хороший послужной список успеха. Это также показывает, что у компании есть история предоставления инвесторам доли прибыли.
Краткий обзор
Дивиденды демонстрируют солидный послужной список успеха и позволяют делиться прибылью с инвесторами.
Внизу экономического цикла
Страх бушует в самом низу цикла. Это атмосфера, в которой эмоции определяют цену, а не фундаментальные факторы. Акции банковского сектора особенно сильно пострадали, потому что они обладают огромным кредитным плечом и тесно связаны с экономикой. Банковские балансы обычно рассчитываются с использованием двузначного кредитного плеча, поэтому небольшая потеря стоимости активов может сделать банки неплатежеспособными. Это усиливает иррациональные крайности, которые обычно встречаются на рыночных минимумах. (Дополнительную информацию см. В разделе « Финансовые рынки: когда преобладают страх и жадность».)
Когда банки предоставляют ссуды, которые необходимо вернуть, риск дефолта намного выше. И новое кредитование становится затруднительным, поскольку экономика заставляет всех не желать или не в состоянии брать на себя значительный риск. Эти проблемы усугубляются снижением процентных ставок, что делает банковское дело менее прибыльным. Однако это полезно для цен на активы, которые помогают восстановить банковские балансы.
Краткосрочное и долгосрочное инвестирование
Перспективу стоимостного инвестора можно лучше понять, если Бенджамин Грэм описывает фондовый рынок как машину для голосования в краткосрочной перспективе, но как машину для взвешивания в долгосрочной перспективе. Смысл этой метафоры в ближайшем будущем, цены на акции определяются эмоциями и мнениями участников рынка. Но в долгосрочной перспективе цена определяется фактическими показателями бизнеса.
Грэма считают отцом стоимостного инвестирования, который делает упор на долгосрочных фундаментальных показателях акций. Поскольку акции банков, пожалуй, наиболее подвержены этим эмоциональным краткосрочным силам, учитывая леверидж и характер бизнеса, естественно, что стоимостные инвесторы обращаются в этот сектор.
Ценностные инвесторы ищут акции с низким соотношением цена / прибыль (P / E). Иногда, если компания действительно борется, она может терять деньги, поэтому этот показатель менее полезен, чем продажи или валовая прибыль. Еще одним показателем стоимости является отношение цены к балансовой стоимости (P / B). Балансовая стоимость компании отражает бухгалтерскую стоимость компании после учета всех видов обязательств.