Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
Что такое средневзвешенная стоимость капитала (WACC)?
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) — это расчет стоимости капитала фирмы, в котором каждая категория капитала взвешена пропорционально. Все источники капитала, включая обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации и любой другой долгосрочный долг, включаются в расчет WACC.
WACC фирмы увеличивается по мере увеличения бета-коэффициента и нормы прибыли на капитал, поскольку увеличение WACC означает снижение оценки и увеличение риска.
Ключевые выводы
- Расчет стоимости капитала фирмы, в котором каждая категория капитала пропорционально взвешена.
- Включает все источники капитала компании, включая обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации и любой другой долгосрочный долг.
- Может использоваться как пороговая ставка, по которой компании и инвесторы могут оценивать показатели ROIC.
- WACC обычно используется в качестве ставки дисконтирования будущих денежных потоков в анализе DCF.
Формула WACC и расчет
WACC рассчитывается путем умножения стоимости каждого источника капитала (заемного и собственного капитала) на его соответствующий вес, а затем сложения продуктов вместе для определения стоимости. В приведенной выше формуле E / V представляет собой долю финансирования за счет собственного капитала, в то время как D / V представляет долю финансирования за счет заемных средств. Таким образом, формула WACC включает суммирование двух членов:
(EV