Средневзвешенная рыночная капитализация
Что такое средневзвешенная рыночная капитализация?
Средневзвешенная рыночная капитализация относится к типу построения индекса фондового рынка, который основан на рыночной капитализации акций, составляющих индекс. Следовательно, на крупные компании будет приходиться бóльшая часть индекса, чем на акции мелких компаний. Это означает, что движение индекса будет зависеть от небольшого набора акций.
Самый известный индекс веса рыночной капитализации — это S&P 500, который отслеживает 500 крупнейших активов по рыночной капитализации.На долю четырех крупнейших холдингов приходится более 10% всего индекса.К ним относятся Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) и Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) (FB ). Индекс S&P 500 широко считается индикатором состояния более широкого рынка и эталоном производительности.
Ключевые выводы
- Средневзвешенная рыночная капитализация — это тип рыночного индекса, в котором каждый компонент взвешивается в соответствии с размером его общей рыночной капитализации.
- Рыночная капитализация — это сумма общей стоимости выпущенных акций компании, умноженная на цену одной акции.
- При средневзвешенной рыночной капитализации компоненты с более высокой рыночной капитализацией имеют большее влияние, поскольку они составляют более высокий процент в индексе; те, у кого есть меньшие крышки, имеют меньшее влияние.
- Взвешенный индекс рыночной капитализации рассматривается как стабильный и отражающий более широкий рынок, на котором более крупные компании имеют большее влияние, чем более мелкие.
- С другой стороны, взвешенный индекс рыночной капитализации может навредить инвесторам в индекс, если будет рост акций компаний с малой капитализацией, поскольку эти инвесторы не получат такой же выгоды, как в случае равновзвешенного индекса.
Понимание средневзвешенной рыночной капитализации
Средневзвешенная рыночная капитализация определяется путем умножения текущей рыночной цены на количество акций, находящихся в обращении, а затем взятия среднего значения для определения веса.Например, если рыночная капитализация компании составляет 1 миллион долларов, а рыночная капитализация всех акций в индексе составляет 100 миллионов долларов, компания будет составлять 1% индекса. Morningstar рассчитывает показатель, беря среднее геометрическое значение рыночной капитализации акций в фонде, тогда как другие поставщики используют среднее арифметическое.
Некоторые инвесторы считают, что средневзвешенная рыночная капитализация является оптимальным методом распределения активов, поскольку она отражает реальное поведение рынков. Таким образом, более крупные компании, как правило, имеют большее влияние на индекс, как и в случае с S&P 500. Это приводит к естественному механизму ребалансировки, когда растущие компании допускаются к индексу, а сокращающиеся исключаются. Инвесторы также считают, что методология снижает риск, поскольку большая часть средств выделяется стабильным компаниям.
Но у стратегии есть некоторые ограничения. Когда акции с малой капитализацией опережают более крупные, как это было на протяжении большей части истории, у индексных инвесторов меньше возможностей получить высокую прибыль. Между тем, индексы, взвешенные по рыночной капитализации, такие как S&P 500, создают видимость диверсификации, но некоторые акции диктуют большую часть движения. Это большая ставка на то, что гипотеза эффективного рынка справляется с бычьим и медвежьим рынками.
Гипотеза эффективного рынка гласит, что цены на акции отражают всю доступную информацию и торгуются по справедливой рыночной стоимости на всех биржах.
Альтернативы средневзвешенной рыночной капитализации
Альтернативные методы распределения активов включают взвешивание по цене и взвешивание по рыночной капитализации среди многих других.Авуары взвешенного по цене индекса определяются простым математическим средним нескольких цен на акции.Промышленный индекс Доу-Джонса, пожалуй, самый известный индекс, в котором используется ценовое взвешивание.
Напротив, равновзвешенный индекс дает одинаковый вес каждой акции в портфеле или фонде.Например, S & P 500 Равное индекс Веса является равной взвешенной версией популярного рынка капитализация-взвешенного S & P 500.