Частный и венчурный капитал: в чем разница?
В чем разница между прямым и венчурным капиталом?
Частный капитал иногда путают с венчурным капиталом, потому что оба они относятся к фирмам, которые инвестируют в компании и выходят за счет продажи своих инвестиций в долевое финансирование, например, путем проведения первичных публичных размещений (IPO). Однако существуют значительные различия в способах ведения бизнеса компаниями, участвующими в двух видах финансирования.
Прямой и венчурный капитал покупает компании разных типов и размеров, инвестирует разные суммы денег и претендует на разные доли капитала в компаниях, в которые они инвестируют.
Ключевые выводы:
- Частный капитал — это капитал, вложенный в компанию или другое юридическое лицо, которое не зарегистрировано на бирже или не торгуется.
- Венчурный капитал — это финансирование, предоставляемое стартапам или другим молодым предприятиям, которые демонстрируют потенциал для долгосрочного роста.
- Прямой и венчурный капитал покупает разные типы компаний, инвестирует разные суммы денег и требует разного количества акций в компаниях, в которые они инвестируют.
Понимание частного и венчурного капитала
Частный капитал, по сути, представляет собой капитал — акции, представляющие собственность или долю в предприятии, — которое не котируется на бирже и не торгуется. Частный капитал — это источник инвестиционного капитала от состоятельных частных лиц и компаний. Эти инвесторы покупают акции частных компаний или получают контроль над публичными компаниями с намерением сделать их частными и в конечном итоге исключить их из публичных фондовых бирж. В мире прямых инвестиций доминируют крупные институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды и крупные частные инвестиционные компании, финансируемые группой аккредитованных инвесторов.
Краткий обзор
Поскольку целью является прямые инвестиции в компанию, необходим значительный капитал, поэтому привлекаются состоятельные люди и фирмы с большими карманами.
Венчурный капитал — это финансирование, предоставляемое начинающим компаниям и малым предприятиям, которые рассматриваются как имеющие потенциал для прорыва, когда цена актива движется выше области сопротивления или ниже области поддержки. Финансирование для этого финансирования обычно поступает от богатых инвесторов, инвестиционных банков и любых других финансовых учреждений. Инвестиции не обязательно должны быть финансовыми, но также могут быть предложены с помощью технических или управленческих навыков.
Инвесторы, предоставляющие средства, делают ставку на то, что новая компания принесет пользу и не ухудшится. Однако компромисс потенциально может быть выше среднего, если компания реализует свой потенциал. Для новых компаний или компаний с короткой историей работы — два года или меньше — венчурное финансирование является популярным, а иногда и необходимым для привлечения капитала. Это особенно актуально, если компания не имеет доступа к рынкам капитала, банковским кредитам или другим долговым инструментам. Обратной стороной молодой компании является то, что инвесторы часто получают долю в компании и, следовательно, право голоса в решениях компании.
Ключевые различия между акционерным и венчурным капиталом
Фирмы прямых инвестиций в основном покупают уже созданные зрелые компании. Компании могут ухудшаться или не получать должную прибыль из-за неэффективности. Фирмы прямых инвестиций покупают эти компании и оптимизируют операции для увеличения доходов. С другой стороны, фирмы венчурного капитала в основном инвестируют в стартапы с высоким потенциалом роста.
Фирмы прямых инвестиций в основном покупают 100% акций компаний, в которые они инвестируют. В результате компании получают полный контроль над фирмой после выкупа. Фирмы венчурного капитала инвестируют не более 50% капитала компаний. Большинство венчурных компаний предпочитают распределять свои риски и вкладывать средства во множество различных компаний. Если один стартап потерпит неудачу, это не повлияет на весь фонд венчурной компании.
Фирмы прямых инвестиций обычно вкладывают 100 миллионов долларов и больше в одну компанию. Эти фирмы предпочитают сосредоточить все свои усилия на одной компании, поскольку они инвестируют в уже существующие и зрелые компании. Шансы на абсолютные убытки от такого вложения минимальны. Венчурные капиталисты обычно тратят 10 миллионов долларов или меньше на каждую компанию, поскольку они в основном имеют дело со стартапами с непредсказуемыми шансами на неудачу или успех.
Особые соображения
Фирмы прямых инвестиций могут покупать компании из любой отрасли, в то время как фирмы венчурного капитала ограничиваются стартапами в области технологий, биотехнологий и чистых технологий. Фирмы прямых инвестиций также используют как денежные средства, так и заемные средства в своих инвестициях, тогда как фирмы венчурного капитала имеют дело только с акциями. Эти наблюдения — обычные случаи. Однако из каждого правила есть исключения: фирма может действовать нестандартно по сравнению со своими конкурентами.
Советник Insight
Ребекка Доусон Silber Bennett Financial, Лос-Анджелес, Калифорния
При использовании прямых инвестиций активы нескольких инвесторов объединяются, и эти объединенные ресурсы используются для приобретения частей компании или даже всей компании. Фирмы прямых инвестиций не сохраняют собственность на длительный срок, а скорее готовят стратегию выхода через несколько лет. По сути, они стремятся улучшить приобретенный бизнес, а затем продать его с прибылью.
Фирма венчурного капитала, с другой стороны, инвестирует в компанию на самых ранних этапах ее деятельности. Он берет на себя риск предоставления новым предприятиям финансирования, чтобы они могли начать производить и получать прибыль. Часто именно стартовые деньги, предоставляемые венчурными капиталистами, дают новым предприятиям возможность стать привлекательными для покупателей прямых инвестиций или получить право на получение инвестиционных банковских услуг.