Как инвестировать в частный капитал
Частный капитал — это капитал, доступный частным компаниям или инвесторам. Собранные средства могут быть использованы для разработки новых продуктов и технологий, увеличения оборотного капитала, совершения приобретений или укрепления баланса компании. Если вы не готовы вложить достаточно денег, ваш выбор в отношении инвестиций в мир прямых инвестиций с высокими ставками минимален.
Ключевые выводы
- Инвестиции в частный капитал включают предприятия на ранней стадии с высоким риском, обычно в таких секторах, как программное обеспечение и здравоохранение.
- Эти инвесторы пытаются повысить стоимость компаний, в которые они вкладывают средства, в том числе путем привлечения нового руководства или продажи неэффективных частей бизнеса.
- Минимальные инвестиции в фонды прямых инвестиций относительно высоки — обычно 25 миллионов долларов, хотя некоторые составляют всего 250 000 долларов.
- Инвесторы должны планировать удерживать свои вложения в частный капитал не менее 10 лет.
- Однако существуют непрямые способы инвестирования в частный капитал, такие как фонды фондов, ETF и компании по приобретению специального назначения.
Зачем инвестировать в частный капитал?
Институциональных инвесторов и состоятельных людей часто привлекают инвестиции в частный акционерный капитал. Это включает в себя крупные пожертвования университетов, пенсионные планы и семейные офисы. Их деньги становятся финансированием ранних рискованных предприятий и играют важную роль в экономике.
Часто деньги идут в новые компании, которые, как считается, имеют значительные возможности роста в таких отраслях, как телекоммуникации, программное обеспечение, оборудование, здравоохранение и биотехнологии. Фирмы прямых инвестиций стараются повысить стоимость компаний, которые они покупают, и сделать их еще более прибыльными. Например, они могут привлечь новую управленческую команду, добавить дополнительные компании, агрессивно сократить расходы или выделить части бизнеса, которые неэффективны.
Вы, вероятно, узнаете некоторые из перечисленных ниже компаний, которые на протяжении многих лет получали финансирование прямых инвестиций:
- Рестораны A&W
- Harrah’s Entertainment Inc.
- Cisco Systems
- Intel
- Network Solutions (крупнейший в мире регистратор доменных имен)
- FedEx
Без прямых инвестиций эти фирмы, возможно, не стали бы известными нарицательными.
Минимальные инвестиционные требования
Обычному инвестору нелегко получить доступ к частному инвестированию. Большинство частных инвестиционных компаний обычно ищут инвесторов, которые готовы вложить до 25 миллионов долларов. Хотя некоторые фирмы снизили свои минимальные суммы до 250 000 долларов, для большинства людей это все еще недостижимо.
Фонд фондов
Фонд фондов владеет акциями многих частных партнерств, которые вкладывают капитал в частных акциях. Это дает компаниям возможность повысить рентабельность и снизить минимальные инвестиционные требования. Это также может означать большую диверсификацию, поскольку фонд фондов может инвестировать в сотни компаний, представляющих множество различных этапов венчурного капитала и промышленных секторов. Кроме того, из-за своего размера и диверсификации фонд фондов может предложить меньший риск, чем вы могли бы испытать при индивидуальном вложении частного капитала.
Паевые инвестиционные фонды имеют ограничения на покупку прямых инвестиций непосредственно из-за правил SEC в отношении неликвидных ценных бумаг. Руководящие принципы SEC для паевых инвестиционных фондов допускают размещение до 15% неликвидных ценных бумаг. Кроме того, паевые инвестиционные фонды обычно имеют свои собственные правила, ограничивающие вложения в неликвидные долевые и долговые ценные бумаги. По этой причине паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в частный капитал, обычно относятся к типу фондов.
Недостаток в том, что в фонд управляющего фондами выплачивается дополнительный уровень комиссионных. Минимальные инвестиции могут составлять от 100 000 до 250 000 долларов США, и менеджер может не допустить вас к участию, если у вас нет собственного капитала от 1,5 до 5 миллионов долларов.
ETF для частных инвестиций
Вы можете приобрести акции биржевого фонда (ETF), который отслеживает индекс публично торгуемых компаний, инвестирующих в частные акции. Поскольку вы покупаете отдельные акции на фондовой бирже, вам не нужно беспокоиться о минимальных инвестиционных требованиях.
Однако, как и фонд фондов, ETF добавит дополнительный уровень управленческих расходов, с которыми вы, возможно, не столкнетесь при прямых инвестициях в частный капитал. Кроме того, в зависимости от вашей брокерской деятельности, каждый раз, когда вы покупаете или продаете акции, вам, возможно, придется платить брокерское вознаграждение.
Компании специального назначения (SPAC)
Вы также можете инвестировать в публично торгуемые подставные компании, которые инвестируют в частные компании с недооцененной стоимостью, но это может быть рискованно. Проблема в том, что SPAC может инвестировать только в одну компанию, что не обеспечивает большой диверсификации. Они также могут оказаться под давлением, чтобы уложиться в сроки инвестирования, как указано в их заявлении об IPO. Это может заставить их сделать инвестиции без должной осмотрительности.
Суть
Любое инвестирование в частный капитал сопряжено с несколькими ключевыми рисками. Как упоминалось ранее, сборы за инвестиции в частный капитал, которые обслуживают более мелких инвесторов, могут быть выше, чем вы обычно ожидаете от обычных инвестиций, таких как паевые инвестиционные фонды. Это может снизить отдачу. Кроме того, чем больше прямых инвестиций открывается для большего числа людей, тем сложнее становится частным инвестиционным компаниям находить отличные инвестиционные возможности.
Кроме того, у некоторых инструментов прямого инвестирования, которые имеют более низкие минимальные инвестиционные требования, нет долгой истории, которую вы могли бы сравнить с другими инвестициями. Вы также должны быть готовы вкладывать свои деньги как минимум на десять лет; в противном случае вы можете проиграть, поскольку компании выйдут из фазы приобретения, станут прибыльными и в конечном итоге будут проданы.
Компании, специализирующиеся в определенных отраслях, могут нести дополнительные риски. Например, многие фирмы инвестируют только в высокотехнологичные компании. Их риски могут включать:
- Технологический риск: будет ли технология работать?
- Рыночный риск: будет ли развиваться новый рынок для этой технологии?
- Риск компании: может ли руководство разработать успешную стратегию?
Несмотря на его недостатки, если вы готовы взять на себя немного больше риска с 2–5% своего инвестиционного портфеля, потенциальная отдача от инвестирования в частный капитал может быть большой.