Почему инвестору следует разбираться в бухгалтерском учете?

Инвесторы используют финансовую отчетность для получения ценной информации, используемой при оценке и кредитном анализе компаний. Это делает важным понимать, как ведется бухгалтерский учет и какие принципы руководят составлением финансовой отчетности. Знание бухгалтерского учета помогает инвесторам определить стоимость активов, понять источники финансирования компании, рассчитать прибыльность и оценить риски, заложенные в балансе компании.

Критически важно при проведении инвестиционного анализа

Понимание классификации компанией активов, обязательств и методов оценки в финансовом учете имеет первостепенное значение для инвестиционного и кредитного анализа. Например, согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета США (GAAP), стоимость актива по большей части основана на исторической стоимости и не отражает его рыночную стоимость. Следовательно, устаревшее оборудование с положительной балансовой стоимостью может оказаться бесполезным, если компания попытается его продать. Кроме того, стоимость определенного класса активов основана на суждении руководства и может не отражать его истинную экономическую стоимость.

Например, если стоимость деловой репутации компании основана на нереалистичных предположениях, руководству, возможно, придется взять на себя большие расходы по прибыли в будущем. Инвесторы, хорошо разбирающиеся в бухгалтерском учете, могут быть впереди всех, выявляя такие проблемы на ранней стадии.

Изучение того, как компания финансирует свою деятельность

Другой вопрос, на который помогает ответить бухгалтерский учет, касается сочетания заемных и собственных средств, используемых для финансирования операций компании. Способность идентифицировать заемный и собственный капитал имеет решающее значение при определении стоимости компании, поскольку отношение долга к собственному капиталу обычно используется для измерения идиосинкразического риска компании. Хотя большая часть информации о долге и капитале поступает из баланса, некоторые статьи долга требуют дальнейшего изучения и глубоких знаний бухгалтерского учета.

Например, компании часто предпочитают сдавать недвижимость в аренду, а не покупать ее. Согласно ОПБУ США операционная аренда не обязательна. Однако платежи по операционной аренде сродни платежам по долгу, и инвесторы могут рассматривать приведенную стоимость операционной аренды как задолженность.

Точная оценка прибыльности и рисков

Прибыльность — это краеугольный камень пропорционального анализа и оценки инвестиций. Финансовый анализ основан на будущих доходах компании, и большинство прогнозов прибыли используют текущую прибыль в качестве основы. Инвесторы, хорошо разбирающиеся в финансовом учете, могут быстро определить, являются ли определенные статьи в отчете о прибылях и убытках единовременными и не ожидается ли их появления в будущем.

Оценка неопределенности или риска  активов — один из наиболее важных шагов в оценке инвестиций. Хотя финансовая отчетность не оценивает риск напрямую, в примечаниях содержится много полезной информации, которая помогает идентифицировать риск. Инвесторы с большим опытом ведения бухгалтерского учета используют финансовые отчеты компании для выявления ключевых областей риска, которые могут указывать на потенциальные потери в стоимости активов. Кроме того, инвесторы используют финансовую отчетность для расчета финансовых коэффициентов, которые помогают в оценке ликвидности компании и рисков дефолта.

Наконец, инвесторам может потребоваться обширное знание различных стандартов бухгалтерского учета для сравнения компаний из разных стран. Хотя принципы бухгалтерского учета постепенно сходятся во всем мире, различия по-прежнему сохраняются и затрудняют сопоставимость финансовых отчетов.