Зеленые облигации Великобритании бьют рекорды во время дебюта на рынке

(Блумберг) —

Самое читаемое от Bloomberg

Глобальный рынок жилья сломан, и это разделяет целые страны

Стамбул включает краны на старых фонтанах, присоединяясь к глобальному стремлению к бесплатным напиткам

Наследие Меркель оживает на «арабской улице» Берлина

Есть ли место для электроскутеров в Нью-Йорке?

Для Кристо и Жанны-Клод завершение Триумфальной арки — последняя победа

Дебют «зеленых» облигаций Великобритании побил рекорды, поскольку инвесторы набросились на самую ожидаемую в этом году продажу долговых обязательств в стерлингах.

Страна продала 10 млрд фунтов стерлингов (13,7 млрд долларов США) «зеленых» долговых обязательств со сроком погашения в 2033 году, что стало рекордом для продажи «зеленых» облигаций. Она привлекла более 100 миллиардов фунтов стерлингов заявок, что является историческим максимумом как для британских облигаций, так и для мирового рынка «зеленых» облигаций, побив дебют Италии в начале этого года.

«Это важное событие на рынке, которое, как я подозреваю, станет катализатором эмиссии в Великобритании», — сказал Скотт Фридман, портфельный менеджер в компании Newton Investment Management, которая управляет фондами устойчивых облигаций на сумму 1,7 млрд фунтов стерлингов.

В то время как бум глобальных продаж, похоже, приведет к тому, что в этом году объем выпуска этических долговых обязательств достигнет 1 триллиона долларов, сделки в стерлингах остаются лишь малой частью этого объема. Усилия Британии по финансированию, а в этом году ожидается выпуск еще одной облигации, все еще остаются запоздалыми, в то время как большинство западноевропейских стран, включая Францию, Германию и Ирландию, уже продавали такие долговые обязательства.

По данным RBC Europe Limited, Великобритании удалось добиться незначительного снижения стоимости заимствований по сравнению с обычными долговыми обязательствами. Этого добивался Роберт Стиман, глава Управления по управлению долгом Великобритании, который в прошлом году заявил, что «зеленые» облигации будут лишь «символическим» шагом, если инвесторы не будут готовы платить больше.

Цена сделки во вторник составила 7,5 базисных пунктов по сравнению с июньским 2032 года, что дает так называемую «зеленую» премию в 2,5 базисных пункта — самую большую для высококлассного суверенного эмитента, по данным HSBC Holdings Plc, одного из букраннеров сделки. Хотя заемщики «зеленого» долга обычно сокращают часть расходов, спрос со стороны инвесторов превысил «даже те завышенные ожидания, которые мы имели», сказал Асиф Шерани, глава синдиката DCM HSBC в регионе EMEA.

«Обнадеживает тот факт, что крупная потребность в финансировании была удовлетворена рекордным спросом при первом выходе правительства на рынок», — сказал Дэвид Катимбо-Мугванья, управляющий фондом в Edentree Investment Management. «Правительствам предстоит сыграть ключевую роль в этом переходе, причем не только с точки зрения регулирования, но и с точки зрения финансирования».

Уникальная структура

В этом финансовом году Великобритания привлечет по меньшей мере еще 5 млрд. фунтов стерлингов за счет «зеленого» долга, причем в следующем месяце планируется вторая продажа 20- или 30-летних облигаций. Вырученные средства будут управляться через уникальную систему устойчивого долга, которая определяет, как можно использовать эти средства, например, на автобусы с нулевым уровнем выбросов и оффшорные ветряные электростанции.

Проекты также требуют отчетов о социальных выгодах, таких как рабочие места, что обычно не включается в «зеленые» облигации. Усилия по повышению «S» в инвестировании ESG активизировались после пандемии.

«Выпуск нашей первой зеленой облигации — это сигнал о том, что Великобритания продолжает оставаться мировым лидером в этой области», — сказал канцлер казначейства Риши Сунак, который прогнозировал, что продажа будет самой крупной в истории. «Помогая нам строить лучше и экологичнее, они также помогут создать рабочие места по мере нашего перехода к нулевому энергопотреблению».

Хотя этот социальный элемент привлекает этические фонды, в целом планы вызвали неоднозначную оценку специалистов. Брин Джонс, управляющий крупнейшим в Великобритании фондом этических облигаций, высоко оценил социальную отчетность, однако компания Triodos Investment Management BV заявила, что расходы не соответствуют ее стандартам, поскольку полученные средства будут направлены на технологию улавливания углерода и так называемый голубой водород.

Это не остановило ажиотажный спрос на заказы. Стратеги Bank of America Corp., включая Агне Стенгерит, заявили, что спрос будет особенно высок со стороны пенсионной индустрии, где все большее значение приобретают соображения ESG. По словам Стимана из DMO, спрос исходил от отечественных игроков, интегрирующих ESG в свои решения, а также от новых зарубежных инвесторов, заинтересованных в gilts.

Это успех для букраннеров сделки, в число которых входят крупнейшие андеррайтеры на этом бурно развивающемся рынке: JPMorgan Chase & Co., Bank Paribas SA, Citigroup Inc. и Deutsche Bank AG, а также Barclays Plc.

«Принимая во внимание огромный спрос и небольшое распределение средств по сравнению с синдикацией коричневых гилтов, мы ожидаем, что этот гилт будет демонстрировать хорошие результаты в ближайшие дни и месяцы», — сказал Мэтью Амис, директор по инвестициям в Aberdeen Standard Investments. «Для нас важно использование доходов — в данном случае нас обнадеживает создание отдельного общего счета Министерством финансов, на котором будут храниться и отслеживаться доходы».

(Обновления по всему миру.)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу

Питер Тиль разыграл Кремниевую долину, Дональда Трампа и демократию, чтобы заработать миллиарды без налогов

‘Just Get Me a Box’: Внутри жестоких реалий ада цепочки поставок

Промышленные гиганты Германии сталкиваются со своей смертностью в канун выборов