Золото — не инвестиция; не хедж инфляции

Первая статья, которую я разместил на сайте Kelsey’s Gold Facts, называлась «Золото — настоящие деньги». В начале статьи я перечислил несколько вещей, которыми золото не является.

Золото не является инвестицией.

Золото не является средством защиты от инфляции.

Согласно Investopedia:

«Инвестиция — это актив или предмет, приобретенный с целью получения дохода или повышения стоимости».

Поскольку золото не является производящим активом, т.е. не приносит дивидендов или процентов, остальной целью может быть только приобретение золота и его хранение с целью повышения стоимости.

Амортизация — это увеличение стоимости актива с течением времени…

«Когда человек приобретает товар в качестве инвестиции, его намерением является не потребление товара, а использование его в будущем для создания богатства». …Investopedia

Из приведенных выше определений и утверждений следует, что когда стоимость актива со временем увеличивается, он создает богатство.

Если золото является инвестицией, то какова его стоимость? Основная ценность золота заключается в его использовании в качестве денег. Золото — это первоначальные деньги и первоначальная мера стоимости для всего остального.

Чтобы считаться инвестицией, стоимость золота должна иметь потенциал для увеличения с течением времени. Однако стоимость золота постоянна и неизменна.

Ниже представлен график цен на золото за последнее столетие. Цены скорректированы с учетом влияния инфляции…

С тех пор как цена золота достигла своего пика в 1980 году, стоимость золота не повышалась, и наблюдалась большая волатильность в сторону понижения. Волатильность цены золота связана с долларом США — и ни с чем другим.

Если вы владели одной унцией золота в 1980 году по цене $650 за унцию и владели ею в 2011 году по цене $1895 за унцию, а в 2020 году — по цене $2060 за унцию, то роста стоимости не произошло.

Конечно, цена выросла, но рост цены отражает только потерю покупательной способности доллара США (последствия инфляции), а не увеличение стоимости золота. Кроме того, нет никаких оснований ожидать, что в будущем ситуация изменится.

Как таковое, золото не является инвестицией, и никогда ею не было. (см. «Золото — не инвестиция; вы не разбогатеете»)

Некоторые люди рекламируют золото как хедж против инфляции. Они ошибаются по двум пунктам.

Во-первых, они ошибаются в том, что имеют в виду, когда говорят об инфляции, а во-вторых, золото не является хеджем от инфляции.

Инфляция — это обесценивание денег правительством и центральными банками. Инфляция создается путем постоянного расширения предложения денег и кредитов. Расширение предложения денег и кредитов удешевляет стоимость всех денег в обращении, что приводит к потере покупательной способности валюты — доллара США.

Большинство людей, говоря «инфляция», обычно имеют в виду рост цен.

Общий рост цен на большинство товаров и услуг с течением времени является результатом потери покупательной способности доллара США. Потеря покупательной способности доллара является следствием инфляции. Инфляция, однако, уже произошла.

Инфляция — это намеренное создание правительства и центральных банков. Федеральная резервная система постоянно создает новые деньги. Наша банковская система функционирует на основе дробного резервирования.

Более того, последствия инфляции непостоянны и непредсказуемы. То, что произошло в 1970-х годах, отличалось от того, что случилось после действий Федеральной резервной системы в 2008 году и снова в прошлом году. И предполагаемые последствия инфляции ФРС теряют стимул. (см. «Инфляция ФРС теряет свой запланированный эффект»)

Осложняет ситуацию тенденция называть экономические эффекты, связанные с вопросами спроса-предложения, «инфляцией» из-за их влияния на цены:

«Текущая доля роста цен, обусловленная изменениями в экономическом спросе, такими как узкие места в цепочке поставок, отложенный спрос и т.д., не имеет ничего общего с инфляцией или ее последствиями и является совершенно отдельным фактором изменения цен на различные товары и услуги.» (см.

Невозможно застраховаться от действий правительства по созданию и уничтожению собственных денег; но золото, при правильном использовании, может действовать как ограничитель склонности правительства к этому.

Однако даже золото не застраховано от инфляции.

Золото — это настоящие деньги. Это оригинальные деньги. Оно является мерилом стоимости для всего остального. Его ценность обусловлена его использованием в качестве денег, и эта ценность постоянна и неизменна.

Рост цены золота в долларах с течением времени является обратным отражением снижения покупательной способности доллара США.

Значительный рост цен на золото, имеющий продолжительный характер, происходит после факта, а не до него.

Если цена на золото поднимется выше $2000 за унцию, мы должны увидеть возобновление, длительное, значительное ослабление доллара США, проявляющееся в виде гораздо более высоких цен на все, что мы покупаем и продаем.

Если это произойдет, золото может помочь вам сохранить ваше богатство. Любой рост цены на золото поможет компенсировать повышение стоимости жизни.

Это все, что вы можете разумно ожидать от золота. Ожидать большего — это фантазия и заблуждение.

Келси Уильямс — автор двух книг: INFLATION, WHAT IT IS, WHAT IT ISN’T, AND WHO’S RESPONSIBLE FOR IT и ALL Hail THE FED!

Эта статья была первоначально опубликована на сайте FX Empire