Общие финансовые термины, которые должен знать каждый новичок

Любому, кто начинает читать финансовые новости, понадобится краткое руководство по часто используемым терминам. Чтобы помочь вам лучше понять, что вы читаете, мы кратко рассмотрим термины, которые обычно встречаются в новостях рынка, в частности, когда компания объявляет о своих доходах, а также где вы увидите эти слова, что они означают и их значение для компания.

  • В объявлениях о прибылях и убытках компании содержатся термины, которые должен понимать любой начинающий инвестор, чтобы знать, насколько успешно работает компания.
  • В объявлениях о прибылях и убытках обычно используются четыре термина: чистая прибыль, EBITDA, GAAP и прибыль на акцию.
  • В новостях также рассказывается о том, сколько у компаний свободного денежного потока, общего долга и имеющихся у них активов в денежных эквивалентах.
  • Насколько эффективно компания распоряжается наличными деньгами, которыми она владеет, и как она выплачивает свои долги, являются показателями ее способности расти и увеличивать акционерную стоимость.

Объявление о доходах

Чтобы проиллюстрировать это, вот отрывки из апокрифического новостного сообщения о прибылях и убытках вымышленной компании Hemlock Incorporated.

Hemlock Incorporated объявила о результатах за 3 квартал 2019 финансового года после закрытия рынков, сообщив о прибыли без учета GAAP на акцию в размере 67 центов, что на 17% больше, чем в прошлом квартале, в сочетании с чистой прибылью в 250 миллионов долларов по сравнению с 235 миллионами долларов. Прогноз по прибыли Hemlock Incorporated находится в пределах диапазона, при этом EBITDA, чистая прибыль от продолжающейся деятельности и свободный денежный поток превышают верхний предел их соответствующих ориентиров.

Основные события третьего квартала 2017 года:

  • Денежные средства и их эквиваленты в размере 128 миллионов долларов США.
  • EBITDA выросла на 19% по сравнению со вторым кварталом.
  • Свободный денежный поток составил 35 млн долларов по сравнению с 32,7 млн ​​долларов во втором квартале.
  • Общий долг увеличился с 95 миллионов долларов до 100 миллионов долларов.

Однако, несмотря на 17% -ный прирост прибыли на акцию, Hemlock Incorporated упала значительно ниже оценки аналитиков в 71 цент. В сочетании с растущим общим долгом Hemlock некоторые аналитики ставят под сомнение способность компании обслуживать свой долг в будущем.

Четыре общих термина и их значение

Это объявление о доходах содержит четыре часто используемых термина. Знание того, что они означают, поможет вам понять, о чем на самом деле говорится в объявлении.

1) Чистая прибыль

По сути,  чистая прибыль определяет общую прибыль или прибыль компании. Проще говоря, чистая прибыль – это то, что вы получаете, если вычтите все расходы (включая налоговые) из доходов. Когда чистая прибыль компании увеличивается, это обычно является результатом либо увеличения доходов, либо сокращения расходов. Само собой разумеется, что увеличение чистой прибыли обычно воспринимается как положительный фактор и влияет на динамику акций.

2) EBITDA

EBITDA означает  прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации  и рассчитывается путем вычитания операционных расходов из выручки и добавления амортизации обратно к операционной прибыли (также известной как EBIT). EBITDA может использоваться в качестве показателя свободного денежного потока (FCF), поскольку он учитывает неденежные расходы на износ и амортизацию.

В отчете о прибылях и убытках компании EBITDA – это строка выше чистой прибыли, которая исключает прочие внереализационные расходы, а также процентные расходы и налоги. Можно утверждать, что по сравнению с чистой прибылью EBITDA рисует более низкую картину прибыльности. В то время как некоторые сторонники EBITDA утверждают, что это менее сложный взгляд на финансовое состояние компании, многие критики заявляют, что он упрощает прибыль и может создавать неверные значения и измерения прибыльности компании.

3) GAAP

Как новый инвестор, важно знать различия между одинаковыми измерениями, потому что рынок позволяет фирмам рекламировать свои цифры способами, не регулируемыми иным образом. Часто компании публикуют свои цифры с использованием показателей GAAP или не-GAAP. GAAP, или общепринятые принципы бухгалтерского учета , определяют правила и условные обозначения для представления финансовой информации. Это средство стандартизации финансовой отчетности и обеспечения последовательности в отчетности.

Когда компания публикует свои доходы и включает данные не по GAAP, это означает, что она хочет предоставить инвесторам, возможно, более точное описание состояния компании, например, путем удаления разовых статей, чтобы сгладить прибыль. Однако чем дальше компания отклоняется от стандартов GAAP, тем больше возможностей для творческого учета и манипуляций (как в случае с EBITDA). При рассмотрении компании, публикующей данные не по GAAP, новые инвесторы должны быть осторожны с этими предварительными заявлениями, поскольку они могут сильно отличаться от того, что GAAP считает приемлемым.

4) EPS

Наконец, прибыль на акцию (EPS) – один из наиболее распространенных показателей, выделяемых в объявлении о прибылях и убытках – дает инвесторам представление о состоянии прибыли компании и часто влияет на цену ее акций после объявления. EPS рассчитывается путем вычитания чистой прибыли из дивидендов по привилегированным акциям (для простоты предположим, что Hemlock Incorporated не выплачивает дивиденды по привилегированным акциям) и деления этой разницы на среднее количество акций в обращении .

В случае Hemlock его текущая квартальная прибыль на акцию рассчитывается путем деления чистой прибыли в размере 250 миллионов долларов на 37 миллионов находящихся в обращении акций компании. В отчетности прибыль на акцию обычно сравнивается с прибылью за предыдущий квартал или за тот же квартал предыдущего финансового года ( год к году или год к году). Он также используется в основных оценочных расчетах, таких как коэффициент P / E (отношение цены к прибыли) .

Наличные деньги в кассе, деньги в банке

Еще одна вещь, на которую обращают внимание большинство новостных выпусков, – это то, как компании управляют своими деньгами, в частности, сколько у них свободного денежного потока, общего долга и активов, доступных в денежных эквивалентах, таких как краткосрочные государственные облигации, которые они могут продать для погашения. долги.

Согласно заявлению Hemlock Inc., свободный денежный поток увеличивается, а это означает, что после того, как все расходы были распределены для поддержания непрерывной деятельности бизнеса, сумма наличных денег, которая у него есть, растет. На балансе Hemlock компания показывает  денежные средства и их эквиваленты в размере 128 миллионов долларов, которые при необходимости могут быть конвертированы в наличные, особенно в случае увеличения общего долга фирмы и / или снижения доходов.

Оценивая квартальные успехи или неудачи компании, обратите внимание на эти термины. Насколько эффективно компания распоряжается наличными деньгами, которыми она обладает, и как она выплачивает свои долги, являются показателями ее способности расти и увеличивать  акционерную стоимость.

Планы и ожидания

Несмотря на то, что показатели Hemlock за последний квартал резко выросли в различных областях, тот факт, что он не оправдал ожиданий аналитиков, не может служить хорошим предзнаменованием для уверенности инвесторов. Оценки прибыли – это ожидаемые прогнозы доходов или доходов, основанные на прогнозах, моделях и исследованиях деятельности компании, которые чаще всего публикуются финансовыми аналитиками .

Краткая справка

Некоторые компании предоставят «ориентиры» ожиданиям менеджмента относительно будущих результатов.

Даже если компания увидит рост прибыльности, если фактическая прибыль упадет ниже ожидаемой, рынок проследит за тем, чтобы цена акций адаптировалась к новой информации (читай: падение стоимости). Это связано с тем, что оценки обычно встроены в текущую цену акции. Таким образом, когда инвесторы слышат, как компания «не оправдала ожиданий», несмотря на сообщенную более высокую выручку, рынок соответствующим образом корректирует цену акций.

Суть

Как и все остальное в жизни, изучение того, как работают финансовые рынки, требует времени. Однако принятие более простого подхода за счет сохранения определенного уровня невежества может быть опасным, особенно когда прерогатива компании – повысить доверие инвесторов, используя как можно больше положительных ценностей. Знание того, что означает каждый термин, почему он используется, и понимание того, как он влияет на курс акций, – это всего лишь несколько способов, с помощью которых новички могут лучше узнать финансовые рынки, а также приобрести навыки критического мышления, когда дело доходит до финансовых новостей.

 

Статья подготовлена NESrakonk.ru