Акции, доходность выросли после того, как ФРС повысила процентные ставки

После того, как Федеральная резервная система США объявила о первом с 2018 года повышении процентной ставки, акции сменили послеобеденное падение и закрылись в среду значительно выше.

Как и ожидала Уолл-стрит, центральный банк объявил о повышении ключевой краткосрочной ставки на 0,25 процентных пункта. ФРС, которая удерживает ставку на нулевом уровне с тех пор, как два года назад разразилась пандемическая рецессия, также объявила о возможном повышении до семи ставок в этом году.

Этот шаг знаменует собой изменение политики ФРС в сторону отказа от поддержания сверхнизких процентных ставок, поскольку она стремится усмирить инфляцию, которая находится на самом высоком уровне с начала 1980-х годов. Повышение ставок в конечном итоге приводит к повышению ставок по кредитам для многих потребителей и предприятий.

Акции потеряли большую часть своего раннего прироста, а доходность облигаций резко выросла вскоре после публикации последнего программного заявления ФРС в 14:00 по восточному времени. Индексы колебались во время выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции, а затем резко выросли в последний час торгов.

S&P 500 вырос на 2,2%, Dow Jones Industrial Average — на 1,5%, а Nasdaq composite поднялся на 3,8%, что стало самым большим ростом с ноября 2020 года.

Доходность облигаций резко выросла после заявления ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 2,20%, а затем к концу дня остановилась на отметке 2,17%. В конце вторника она составляла 2,15%. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 2%, а затем снизилась до 1,94%, что все еще является большим шагом по сравнению с 1,85% днем ранее.

«Рынок получил то, что ожидал», — сказал Рэнди Фредерик, вице-президент по торговле и деривативам в Charles Schwab. «Процентные ставки должны быть выше. Инфляция должна быть под контролем, и риск для всего гораздо выше от высокой инфляции, чем от высоких процентных ставок».

ФРС пытается замедлить экономику настолько, чтобы сдержать высокую инфляцию, охватившую страну, но не настолько, чтобы спровоцировать рецессию. Это часть более широкого движения центральных банков по всему миру, направленного на прекращение поддержки, которую они вливали в мировую экономику после того, как разразилась пандемия.

По мере восстановления мировой экономики инфляция достигла самого высокого уровня за последние несколько поколений. Экономисты опасаются, что в конечном итоге это может привести к сокращению расходов и снижению темпов роста. Последний отчет о розничных продажах от Министерства торговли показывает, что американцы в феврале замедлили свои расходы на гаджеты, мебель для дома и другие товары по своему усмотрению, поскольку рост цен на продукты питания, бензин и жилье съедает все больше средств из их кошельков.

В своем выступлении после публикации заявления центрального банка Пауэлл отметил, что до вторжения России в Украину он ожидал, что инфляция стабилизируется в течение первых трех месяцев этого года. Теперь он считает, что инфляция снизится во второй половине года.

«Сейчас мы наблюдаем краткосрочную повышательную инфляцию цен на нефть, цен на другие сырьевые товары», — сказал он. «Вы видите, что цепочки поставок закручиваются вокруг доставки, и многие страны и компании не хотят прикасаться к российским товарам — это означает более запутанные цепочки поставок».

S&P 500 вырос на 95,41 пункта до 4 357,86. Dow прибавил 518,76 пункта до 34 063,10. Nasdaq вырос на 487,93 пункта до 13 436,55.

Акции малых компаний также продемонстрировали значительный рост. Индекс Russell 2000 вырос на 61,75 пункта, или на 3,1%, до 2 030,72.

Список проблем, включая инфляцию, привел к нестабильности на рынках в течение последних нескольких недель. Акции резко колебались ежедневно, а иногда и ежечасно. Такая волатильность, вероятно, сохранится до тех пор, пока инвесторы не получат более четкое представление о том, куда движется экономика.

«Нередко циклы скачков пугают акции», — говорит Гарги Чодури, глава отдела инвестиционной стратегии iShares в Америке. «Но когда дальнейший путь становится более ясным, большинство секторов в индексе S&P 500 получают положительную доходность в течение года после первого повышения ставок».

Несмотря на это, сочетание более высоких ставок и инфляции представляет собой риск для экономики, отметил Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Independent Advisor Alliance.

«Фондовый рынок уязвим перед двойной угрозой — слишком высокой инфляции, которая негативно скажется на корпоративных прибылях и потребительском спросе, и слишком высоких процентных ставок, которые могут вызвать рецессию», — сказал он.

Цены на нефть в основном выросли с конца февраля на фоне опасений, что конфликт в Украине приведет к сжатию энергетических рынков. Эталонная американская нефть упала на 1,5%, что является относительно сдержанным движением, учитывая гигантские скачки, которые она совершила в последнее время. За год цены выросли почти на 30%, а недавний скачок привел к тому, что цены на газ в США достигли рекордно высокого уровня. Это усилило опасения, что инфляция может ухудшиться.