Покупка нефтяных инвестиций — Глава 5: Торговля нефтяными фьючерсами: (Стимул рыночных настроений)

Как упоминалось ранее, существует два основных фактора, влияющих на цены на нефть. Это спрос и предложение на нефть и рыночные настроения на нефтяном рынке. Настроение рынка нефти в значительной степени проявляется и формируется на рынке нефтяных фьючерсов. Если мы вспомним предыдущую главу, то фьючерсный контракт на нефть — это соглашение между двумя сторонами о поставке фиксированного количества нефти в определенную дату в будущем по определенной цене. Это позволяет использовать товар для хеджирования цены, чтобы обеспечить поставку товара по фиксированной и определенной цене.

Таким образом, фьючерсные контракты позволяют торговать нефтью в будущем.

Таким образом, торговцы фьючерсными контрактами также известны как «хеджеры», поскольку они хеджируют риск неопределенности цен с помощью фьючерсных контрактов. На противоположном конце торгового спектра находится другой класс трейдеров, известный как «спекулянты». На них фактически приходится около 97% объема торгов на товарной бирже

Спекулянты занимаются торговлей фьючерсными контрактами исключительно для получения прибыли выше среднего уровня. Они принимают на себя риски, от которых пытаются избавиться хеджеры, и процветают на ценовой неопределенности. Если спекулянт считает, что цена на нефть будет расти, он покупает фьючерсы на нефть и ждет, пока цена вырастет. Они занимают «длинную» позицию на рынке. Как только цена поднимется достаточно высоко, они продадут фьючерсный контракт по более высокой цене и получат прибыль от изменения цены. На «медвежьем» рынке все наоборот. Вместо этого они займут короткую рыночную позицию.

Основная причина, по которой спекулянты способны «двигать» цену товара на основе простого настроения рынка, заключается в огромных объемах, которыми они торгуют. При маржинальной торговле они могут многократно увеличить кредитное плечо своих сделок.  Таким образом, когда достаточное количество спекулянтов участвует в сделке на основе одного и того же убеждения, рынок начинает двигаться в направлении той рыночной позиции, на которую они сделали ставку.

Всплеск цен на нефть в 2008 году на самом деле был результатом спекулятивного спроса. В действительности из 27 баррелей нефти, которые торгуются на товарной бирже, только один баррель предназначен для потребления в США. Это говорит о том, что остальная нефть, которой торгуют, — это просто спекулятивный спрос. Именно по этой причине 22 сентября 2008 года цена на нефть подскочила на 25 долларов в течение одного дня. В этот день не было никаких новостей о перебоях в поставках нефти. Таким образом, единственным приемлемым объяснением, которое могло вызвать такой резкий скачок цен, был чисто спекулятивный спрос.

Имея в виду этот случай, мы можем сделать вывод, что цены на нефть зависят не только от законов спроса и предложения. Текущие настроения на рынке также играют огромную роль в определении того, какой будет цена на нефть.