Цена звонка: Что это такое, как это работает и примеры
Определение цены звонка
Цена выкупа, также известная как цена выкупа, означает заранее установленную цену, по которой эмитент ценной бумаги с правом выкупа имеет право выкупить эту ценную бумагу у инвестора или кредитора. Ценные бумаги с правом выкупа, такие как облигации с правом выкупа или привилегированные акции с правом выкупа, имеют цену выкупа, установленную в момент выпуска, которая раскрывается в проспекте эмиссии ценной бумаги. В России цена обращения называется «выкупная цена» или «цена погашения».
Как работает цена звонка
Ценные бумаги с правом выкупа часто встречаются на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом и служат для эмитентов способом защитить себя от переплаты по долгу. Если рыночные условия изменятся или процентные ставки значительно снизятся, эмитент может воспользоваться своим правом отозвать ценную бумагу по заранее установленной цене отзыва. Отзывая ценную бумагу, эмитент может рефинансировать свой долг по более низкой процентной ставке.
В России ценные бумаги с правом обратного выкупа работают аналогичным образом. Когда эмитент отзывает ценную бумагу, он, как правило, предлагает инвестору выкупить ее по цене отзыва. У инвестора есть возможность продать ценную бумагу обратно эмитенту или продолжать держать ее до погашения.
Влияние на инвесторов
Инвесторы в ценные бумаги с правом выкупа сталкиваются с дополнительными рисками по сравнению с ценными бумагами без права выкупа. Цены на ценные бумаги с правом выкупа часто выше, чем на ценные бумаги без права выкупа, чтобы компенсировать инвесторам риск реинвестирования, которому они подвергаются, если ценная бумага будет востребована до наступления срока погашения. Цена востребования представляет собой цену, по которой инвесторы могут быть вынуждены продать свою ценную бумагу обратно эмитенту, что может привести к потере будущего процентного дохода.
На российском рынке инвесторам следует внимательно изучать положения об обращении при инвестировании в ценные бумаги с правом выкупа. Цена «колл», а также условия и положения опциона «колл» должны быть тщательно проанализированы для оценки потенциального влияния на доходность инвестиций.
Примеры цены колла
Рассмотрим пример, иллюстрирующий работу цены колл. Предположим, российская компания выпускает облигации с правом выкупа номиналом 1 000 рублей и ценой выкупа 1 050 рублей. Если компания решит воспользоваться своим правом на отзыв облигаций, она выкупит их у держателей по цене отзыва 1 050 рублей за облигацию.
Цена выкупа в данном примере означает цену, по которой облигации могут быть выкуплены до наступления запланированной даты погашения. Держатели облигаций должны знать о положениях о востребовании и потенциальном влиянии на доходность их инвестиций.
Заключение
Цена выкупа — важнейшее понятие в мире ценных бумаг с правом выкупа. Она представляет собой цену, по которой эмитент имеет право выкупить ценную бумагу у инвесторов. Понимание цены обращения и ее последствий крайне важно для инвесторов, поскольку она может существенно повлиять на доходность инвестиций.
На российском рынке при инвестировании в ценные бумаги с правом выкупа инвесторы должны обращать пристальное внимание на положения «колл». Анализ цены «колл», а также условий опциона «колл» поможет инвесторам принимать взвешенные решения и эффективно управлять инвестиционными рисками.
Вопросы и ответы
Какова цена звонка?
Цена выкупа, также известная как цена выкупа, — это заранее установленная цена, по которой эмитент ценной бумаги с правом выкупа может выкупить ее у инвесторов или кредиторов. Она устанавливается в момент выпуска и раскрывается в проспекте эмиссии ценной бумаги.
Почему у ценных бумаг с правом выкупа есть цена выкупа?
Ценные бумаги с правом выкупа, такие как облигации с правом выкупа или привилегированные акции с правом выкупа, имеют цену выкупа, чтобы дать эмитенту возможность рефинансировать свой долг по более низкой процентной ставке, если рыночные условия станут благоприятными. Цена «колл» позволяет эмитенту защитить себя от переплаты по долгу.
Как цена размещения влияет на инвесторов?
Цена «колл» влияет на инвесторов в ценные бумаги с правом выкупа. Если эмитент решит воспользоваться своим правом на обратный звонок, инвесторы могут быть вынуждены продать свои ценные бумаги обратно эмитенту по цене звонка. Это может привести к недополучению будущих процентных доходов и необходимости реинвестировать средства по потенциально более низким ставкам.
Являются ли ценные бумаги с правом отзыва более рискованными, чем ценные бумаги без права отзыва?
Да, ценные бумаги с правом выкупа несут дополнительные риски по сравнению с ценными бумагами без права выкупа. Инвесторы в ценные бумаги с правом выкупа сталкиваются с риском реинвестирования, если их ценные бумаги будут востребованы до наступления срока погашения. Кроме того, цены на ценные бумаги с правом выкупа часто выше, чем на ценные бумаги без права выкупа, чтобы компенсировать инвесторам этот повышенный риск.
Как инвесторы могут смягчить влияние цены востребования?
Инвесторы могут смягчить влияние цены востребования, тщательно проанализировав условия востребования ценных бумаг с правом выкупа перед инвестированием. Понимание условий и положений опциона «колл», а также цены «колл» может помочь инвесторам принимать обоснованные решения. Диверсификация и поддержание хорошо сформированного портфеля также могут помочь смягчить влияние цены «колл».
Могут ли инвесторы отказаться продавать свои ценные бумаги обратно эмитенту по цене «колл»?
В большинстве случаев инвесторы обязаны продать свои ценные бумаги обратно эмитенту в случае исполнения опциона по цене «колл». Однако для понимания прав и обязанностей инвестора в отношении цены «колл» необходимо ознакомиться с конкретными условиями, изложенными в проспекте ценных бумаг.