Оценка фармацевтических компаний
Есть много причин, по которым неудобно инвестировать в фармацевтические компании. Для многих инвесторов, нацеленных на следующий крупный фармацевтический прорыв, самым большим препятствием является знание того, как оценивать фармацевтические компании как инвестиции. Другая проблема заключается в том, удастся ли этим компаниям получить одобрение Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) и вывести свою продукцию на рынок.
Ключевые выводы
- Инвесторы должны оценить «конвейер» компании, то есть, сколько лекарств у компании в разработке и на различных этапах клинических испытаний.
- Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов вводит строгие тесты и инструкции, прежде чем разрешить продажу лекарства потребителям.
- На разработку лекарства для продажи и получение одобрения FDA может уйти до 10 лет.
- Инвесторам следует искать компании с сильным портфелем, успешным выводом лекарств на рынок и лекарствами, прошедшими тщательную проверку FDA.
Что такое трубопровод и почему он занимает так много времени?
Трубопровод относится к потенциальным вакцинам, стероиды, иммунная система Супрессивных, возбуждающим, так далее (все под общим названием лекарственных средств),которые находятся в различных стадиях исследований и разработки (R & D).В среднем требуется не менее 10 лет и 2,6 миллиарда долларов, чтобы лекарство попало на прилавки аптек из записной книжки ученого.
Основная причина, по которой трубопровод не проходит свободно, заключается в том, что FDA имеет надзорные полномочия по защите потребителей от лекарств, которые могут иметь неожиданные побочные эффекты. FDA устанавливает строгие правила и тесты, которые лекарство должно пройти, прежде чем оно попадет на полки магазинов.
2,6 миллиарда долларов
Средняя стоимость вывода нового препарата на рынок.
Инвестор или кто-то, страдающий смертельной болезнью, может сетовать на то, что FDA препятствует и без того сложному процессу. Но как потребители мы должны ценить роль FDA в определении того, какие лекарства безопасны для использования.
Важность незавершенных разработок в области лекарственных средств
Состояние фармацевтической сети жизненно важно для фармацевтических компаний любого размера.Это основной показатель того, является ли компания хорошей инвестицией.Срок действия нового патента на лекарствосоставляет 20 лет, прежде чем производители дженериков смогут выйти на рынок и снизить цену. В результате компании, особенно начинающие, оказываются на шаткой почве, если они зависят от одного препарата для получения всей своей прибыли.
Чтобы противостоять этой неопределенности, компании стараются поддерживать бесперебойную работу своих трубопроводов. Разработка лекарств в фармацевтической промышленности немного похожа на метание дротиков в темноту. Чем больше дротиков вы бросите, тем выше ваши шансы попасть в цель. Вы можете проверить, сколько лекарств находится в разработке, в финансовой отчетности компании.
Тревожный симптом
Даже если лекарство получает одобрение FDA и попадает на полки магазинов, производителям иногда приходится добровольно отзывать дефектный или потенциально опасный продукт. Когда это происходит, очень трудно вернуть это лекарство — не потому, что оно не будет эффективным, а потому, что в области медицины уже найден препарат-заменитель, чтобы заполнить эту нишу. FDA ведет список текущих отзывов лекарств.
Рассмотрение возможностей стартапов в фармацевтике
Уже существующие компании почти всегда безопаснее для инвестиций, чем новые. Если есть многообещающая компания с непревзойденным лекарством, крупная фирма обычно приходит и вступает в партнерские отношения с более мелкой фирмой или покупает ее сразу. Это безопасный шаг и для стартапа, потому что он получит доступ к каналам сбыта более крупной компании. Вдобавок, если FDA тормозит разработку лекарства, у более крупной фирмы есть капитал, чтобы снова вернуть его в лабораторию.
Тем не менее,стоит подумать онебольших фирмах, у которых есть опыт партнерских отношений с целью доставки лекарств из лаборатории в мир.Когда дело доходит до приобретений, крупные компании обычно ищут более мелкие фирмы стоимостью от 1 до 5 миллиардов долларов с кандидатами на лекарства на средних и поздних стадиях клинических испытаний.Эти транзакции называются «фиксированными», и они помогают крупным компаниям заполнить свой конвейер. Некоторые стартапы предпочитают работать в одиночку и продавать лекарства напрямую врачам в городах, где это заболевание наиболее распространено.
Эти стартапы часто добиваются невероятных успехов в этом начинании, но это исключения. Большинство инвесторов не решаются поддерживать новые биотехнологические компании, и на этапе их зарождения они обычно считаются авантюрой.
Долгосрочный прогноз
Чтобы отфильтровать крупные компании с огромными трубопроводами, мы должны смотреть на типы лекарств, которые появятся в ближайшее время.Инвестирование в компанию, у которой есть успешный продукт, обычно является безопасным занятием, но с 20-летним пределом патента в фармацевтической промышленности это все равно, что делать ставку на лошадь, которая уже сегодня выиграла скачку: она может снова выйди вперед, или он может быть слишком усталым.
Лучшие продукты — это те, которые ориентированы на определенный класс болезней. Это могут быть заболевания, рак или вирусы, поражающие нервную систему, кожу, сердце и т. Д. Или это могут быть болезни, которые влияют на демографию, такую как дети, пожилые люди или люди с эректильной дисфункцией. Ориентируясь на конкретику, эти компании избегают прямой конкуренции. Это также дает инвесторам возможность диверсифицироваться в фармацевтической отрасли.
Суть
Как инвесторы, ищите компании, у которых есть здоровый трубопровод и история успешного вывода лекарств на рынок. Если продукты компании не проверяются FDA и у них есть единая цель, определенная демографическая область или область заболевания, это хороший знак. Если вы собираетесь покупать только одну компанию, выбирайте крупную фирму. Но если вы собираетесь диверсифицировать отрасль, небольшие компании с историей партнерских отношений или НИОКР, сосредоточенные на заболеваниях, которые вызывают постоянную озабоченность (болезнь Альцгеймера, болезни сердца и т. Д.), Станут серьезным дополнением к портфелю фармацевтических препаратов.