EBITDAR

Что такое EBITDAR?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на реструктуризацию или аренду (EBITDAR) – это не-GAAP инструмент, используемый для измерения финансовых показателей компании. Хотя EBITDAR не отображается в отчете о прибылях и убытках компании, его можно рассчитать, используя информацию из отчета о прибылях и убытках. 

Формула EBITDAR:

ЕБИТДАРзнак равноEBITDA + Restructuring/Rental Costsжчере:EBITDA = Earnings before interest, taxes,depreciation, иnd amortization\ begin {align} & \ text {EBITDAR} = \ text {EBITDA + Реструктуризация / Стоимость аренды} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {EBITDA = Прибыль до вычета процентов, налогов,} \\ & \ текст {износ и амортизация} \\ \ end {выровнены}Взаимодействие с другими людьмиEBITDARзнак равноEBITDA + расходы на реструктуризацию / арендугде:EBITDA = прибыль до уплаты процентов, налогов,износ и амортизацияВзаимодействие с другими людьми

Что вам сообщает EBITDAR?

EBITDAR – это показатель, используемый в основном для анализа финансового состояния и результатов компаний, прошедших реструктуризацию в течение последнего года. Это также полезно для таких предприятий, как рестораны или казино, которые имеют уникальную стоимость аренды. Он существует вместе с прибылью до вычета процентов и налогов (EBIT) и прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) .

Использование EBITDAR в анализе помогает уменьшить вариативность расходов одной компании на расходы другой, чтобы сосредоточиться только на расходах, связанных с операциями. Это полезно при сравнении компаний-аналогов в одной отрасли.

EBITDAR не принимает во внимание арендную плату или реструктуризацию, поскольку этот показатель предназначен для измерения основных операционных показателей компании. Например, представьте инвестора, сравнивающего два ресторана: один в Нью-Йорке с дорогой арендной платой, а другой в Омахе со значительно более низкой арендной платой. Для эффективного сравнения этих двух предприятий инвестор исключает их арендную плату, а также проценты, налоги, износ и амортизацию.

Точно так же инвестор может исключить затраты на реструктуризацию, если компания прошла через реструктуризацию и понесла затраты из плана. Эти затраты, которые включаются в отчет о прибылях и убытках, обычно считаются единовременными и исключаются из EBITDAR, чтобы лучше понять текущую деятельность компании.

Ключевые моменты

  • EBITDAR – это показатель рентабельности, как и EBIT или EBITDA, но он лучше подходит для казино, ресторанов и других компаний, которые имеют единовременные или сильно изменяющиеся затраты на аренду или реструктуризацию.
  • EBITDAR дает аналитикам представление об основных операционных показателях компании, помимо расходов, не связанных с операциями, таких как налоги, аренда, расходы на реструктуризацию и неденежные расходы.
  • Использование EBITDAR позволяет упростить сравнение одной фирмы с другой за счет минимизации уникальных переменных, которые не связаны напрямую с операциями.

Пример использования EBITDAR

EBITDAR чаще всего рассчитывается только для внутренних целей, поскольку это не обязательный показатель финансовой отчетности для публичных компаний. Фирма может рассчитывать его ежеквартально, чтобы выделить и проанализировать операционные расходы, не принимая во внимание колеблющиеся затраты, такие как реструктуризация или стоимость аренды, которые могут различаться в разных дочерних компаниях компании или среди конкурентов фирмы.

Отправной точкой является прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT), также называемая операционной прибылью. Этот показатель не включает проценты и налоги. Следующим шагом является исключение затрат, связанных с износом, амортизацией, арендой или реструктуризацией, чтобы получить EBITDAR.

Например, представьте, что компания XYZ зарабатывает 1 миллион долларов в год, а ее общие операционные расходы составляют 400 000 долларов. Вычитание операционных расходов из выручки дает 600 000 долларов EBIT или операционную прибыль (1 миллион долларов дохода – 400 000 долларов операционных расходов) = 600 000 долларов.

Операционные расходы не включают процентные и налоговые расходы, поскольку компания предпочитает отображать их в отчете о прибылях и убытках после EBIT.

В операционные расходы фирмы в размере 400 000 долларов включены амортизация в размере 15 000 долларов, амортизация в размере 10 000 долларов и аренда в размере 50 000 долларов. Чтобы получить EBITDAR, аналитик исключает износ, амортизацию и арендную плату (15 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США) из расчета, начиная с EBIT и добавляя суммы следующим образом:

  • EBITDAR = 600 000 долларов США EBIT + (15 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США) = 675 000 долларов США

Обратите внимание, что аренда исключена только для метрики EBITDAR.

Разница между EBITDAR и EBITDA

Разница между EBITDA и EBITDAR заключается в том, что последняя не включает расходы на реструктуризацию или аренду. Однако оба показателя используются для сравнения финансовых показателей двух компаний без учета их налогов или неденежных расходов, таких как износ и амортизация. Когда бизнес амортизирует или обесценивает актив, он списывает часть стоимости актива каждый год в течение нескольких лет, хотя фактически он мог полностью оплатить актив в течение одного года.

Хотя эти цифры необходимы для налоговых деклараций и бухгалтерских книг, они могут омрачить картину текущего финансового состояния бизнеса. В результате инвесторы хотят рассматривать результаты деятельности компании, не принимая во внимание неоперационные расходы, поскольку они могут сильно отличаться от одной компании к другой.