Чем отличаются EBITDA, EBITDAR и EBITDARM?
Для анализа прибыльности компании доступно множество финансовых показателей. Каждый показатель обычно включает или исключает определенные статьи финансовой отчетности для получения результата.
EBITDA, EBITDAR и EBITDARM — это показатели рентабельности, которые помогают оценить финансовые результаты и распределение ресурсов операционных единиц в компании.
Ниже дается определение каждого из них и рассматриваются их различия.
Ключевые выводы
- EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Он измеряет прибыльность компании по ее основным операциям.
- EBITDAR — это вариация EBITDA, исключающая расходы на аренду и реструктуризацию. Затраты на реструктуризацию часто являются единовременными и поэтому не отражают бизнес.
- EBITDARM сообщает о доходах без учета вышеуказанных затрат, а также крупных арендных и управленческих сборов.
- Критики этих показателей утверждают, что они игнорируют существенные расходы и, следовательно, не дают точной картины финансового положения компании.
EBITDA
Прибыль до я проценты, налоги, износа и амортизации рентабельности (EBITDA) измеряет компании. EBITDA исключает расходы на заемное финансирование, расходы по налогам, износу и амортизации из прибыли. В результате EBITDA может быть выгодной, поскольку дает сокращенное представление о прибыльности компании от ее основных операций.
EBITDA рассчитывается путем вычитания операционного дохода и добавления амортизации. Он стал популярным в 1980-х, чтобы показать потенциальную прибыльность выкупа заемных средств. Однако иногда его использовали компании, желающие раскрыть общественности более благоприятные цифры.
EBITDAR
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на аренду / реструктуризацию (EBITDAR) представляет собой разновидность EBITDA, при этом не учитываются затраты на аренду и реструктуризацию.
Это полезно для компаний, предпринимающих усилия по реструктуризации, поскольку расходы на реструктуризацию обычно являются единовременными или единовременными расходами. Удаление затрат на реструктуризацию показывает более четкую картину операционных показателей компании и, возможно, может помочь в получении финансирования от кредитора.
EBITDARM
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации, расходов на аренду / реструктуризацию и комиссий за управление (EBITDARM) вычеркивает расходы на аренду, а также комиссию за управление.
EBITDARM полезен при анализе компаний, в которых арендная плата и плата за управление составляют значительную часть операционных расходов. Например, больницы обычно сдают в аренду помещения, которые они используют, а это означает, что арендная плата может составлять значительную часть операционных расходов. Также компании, которым требуется большой объем складских помещений, будут нести высокие расходы на аренду. EBITDARM может помочь сократить эти расходы, что позволит лучше оценить операционные показатели этих компаний.
Он в основном используется для внутреннего анализа инвесторами и кредиторами. Он также проверяется рейтинговыми агентствами (CRA) для оценки способности компании обслуживать долг и кредитного рейтинга.
Проблемы с EBITDA, EBITDAR и EBITDARM
Есть много критиков против использования EBITDA, EBITDAR и EBITDARM.
Краткий обзор
EBITDA, EBITDAR и EBITDARM не являются показателями общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что они не имеют стандартов или единообразия, и поэтому могут варьироваться от одной компании к другой.
Первая проблема заключается в том, что они могут быть искажены, поскольку не дают точной картины движения денежных средств компании. Во-вторых, считается, что этими цифрами легко манипулировать. Наконец, они игнорируют влияние реальных расходов, таких как колебания оборотного капитала. Критики также говорят, что добавление амортизации позволяет игнорировать текущие расходы на капитальные затраты.
Суть
При использовании по отдельности показатели EBITDA, EBITDAR и EBITDARM — это лишь один из способов оценки финансового состояния компании, особенно ее основных операций. Но они не предназначены для использования в качестве основного и конечного результата деятельности компании. Для этого инвесторы и аналитики должны использовать множество различных мер.