Правомочный участник контракта
Что такое правомочный участник контракта?
Правомочный участник контракта (ECP) — это юридическое или физическое лицо, которому разрешено участвовать в определенных финансовых транзакциях, которые не доступны среднему инвестору. ECP часто являются корпорациями, товариществами, организациями, трастами, брокерскими фирмами или инвесторами, общая сумма активов которых исчисляется миллионами. Существуют очень строгие требования, прежде чем можно будет получить статус подходящего участника контракта.
Ключевые выводы
- Правомочному участнику контракта разрешается инвестировать в ряд рынков, которые обычно недоступны среднему инвестору.
- Финансовые учреждения, страховые компании, брокеры-дилеры и инвесторы с активами более 10 миллионов долларов могут стать ECP.
- Требований меньше, если основным видом деятельности ECP является хеджирование: 5 миллионов долларов в активах, если хеджирование инвестиционного риска, и 1 миллион долларов, если хеджирование коммерческого риска.
- Конкретные рекомендации для ECP изложены в Разделе 1a (18) Закона о товарных биржах.
Понимание правомочных участников контракта
Закон отоварных биржах определяет требования для участия в программе ECP (в Разделе 1a (18) CEA).Приемлемые участники контрактов, такие как финансовые учреждения, страховые компании и фирмы по управлению инвестициями, имеют достаточный регулирующий статус, но другие также могут стать ECP.Как правило, это профессионалы, инвестирующие более 10 миллионов долларов (на усмотрение ) от имени клиентов.
Краткий обзор
Правомочные участники контракта могут использовать маржу, которую можно использовать для целей хеджирования или в попытке добиться более высокой прибыли.
В то время как минимум для частных лиц, партнерств и корпораций, чтобы стать ECP, составляет 10 миллионов долларов в активах, эта цифра снижается до 5 миллионов долларов, если контракт ECP используется для хеджирования рисков. Правительственные организации, брокеры-дилеры и товарные пулы (с активами под управлением более 5 миллионов долларов США) иногда также являются правомочными участниками контрактов.
ECP могут использовать маржу после выполнения определенных требований. Во-первых, инвестируемая сумма по усмотрению должна превышать 5 миллионов долларов. Во-вторых, цель маржинальной торговли — управлять риском существующего актива или обязательства.
ECP обычно использует маржу не для увеличения доходности, а для снижения риска существующего актива или позиции. То есть ECP использует маржу для создания защитных позиций или хеджирования, которые снижают риски, связанные с существующими активами.
Преимущества и недостатки ТЭК
Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей, который был принят в ответ на финансовый кризис 2008 года, запрещает не-ECP участвовать в определенных внебиржевых сделках с деривативами. Требования были введены в рамках более широких усилий, направленных на предотвращение повторения финансового кризиса, в котором частично виновато растущее использование деривативов. С другой стороны, правомочному участнику контракта разрешается участвовать на рынке производных финансовых инструментов для различных целей, в том числе для хеджирования или управления рисками.
Таким образом, правомочный участник контракта имеет более широкий выбор вариантов инвестирования и финансовых возможностей по сравнению со стандартным инвестором. ECP может участвовать в сложных биржевых или фьючерсных сделках, таких как хеджирование, блочные сделки, структурированные продукты, исключенные товары (без наличного рынка) и другие операции с производными финансовыми инструментами.