ФРС повышает процентные ставки впервые с 2018 года
Федеральная резервная система США в среду повысила краткосрочные процентные ставки впервые с 2018 года, поскольку высокая инфляция вынуждает центральный банк отказаться от чрезвычайной поддержки времен пандемии.
Центральный банк США повысил базовую ставку по федеральным фондам на 0,25%, до целевого диапазона между 0,25% и 0,50%. ФРС также отметила, что экономические перспективы остаются «крайне неопределенными» в условиях войны в Украине.
Повышая ставки, ФРС начинает процесс повышения стоимости заимствований в надежде подавить спрос, который может подтолкнуть цены вверх.
Прогнозы, опубликованные Федеральным комитетом по открытым рынкам, определяющим политику, указывают на вероятность того, что ФРС повысит ставки еще до шести раз в этом году (что будет означать повышение ставок на 1. Этот путь является более агрессивным, чем последний раунд прогнозов ФРС (от декабря), когда она прогнозировала только три повышения ставок в 2022 году.
Больше повышений ставок потребуется для того, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2% (измеряемому в расходах на личное потребление). Для сравнения, в феврале показатель PCE составил 6,1%, что является самым быстрым годовым темпом с 1982 года.
ФРС, однако, предупреждает, что инфляция не будет немедленно снижена в ответ на первоначальное повышение процентных ставок. В настоящее время центральный банк прогнозирует рост цен на 4,3% в течение 2022 года, что намного выше темпов в 2,6%, которые он прогнозировал в декабре. В 2023 году ФРС надеется снизить этот темп до 2,7%, а затем до 2,3% в 2024 году.
«Инфляция остается повышенной, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, рост цен на энергоносители и более широкое ценовое давление», — говорится в заявлении FOMC.
Среднестатистический член FOMC прогнозирует вероятность того, что ФРС будет иметь краткосрочную процентную ставку в диапазоне от 2,5% до 3% к концу 2024 года.
Обновленный сводный обзор экономических прогнозов ФРС показывает ожидания политиков ФРС относительно того, какими могут быть процентные ставки в ближайшие несколько лет. Источник: Федеральная резервная система
Политики постоянно пересматривали в сторону повышения свои прогнозы по инфляции, признавая теперь, что, возможно, было ошибкой отмахнуться от раннего роста инфляции как от «преходящего» явления.
Председатель ФРС Джером Пауэлл оставил возможность более значительного повышения ставок на будущих заседаниях. Хотя в течение последних двух десятилетий было принято повышать процентные ставки только на 0,25% за один раз, быстрые темпы инфляции подогрели некоторых политиков к идее «двойного» повышения ставки на 0,50%.
Но неопределенность остается, поскольку ФРС отметила геополитическую обеспокоенность из Украины.
«Вторжение России в Украину вызывает огромные человеческие и экономические трудности. Последствия для экономики США крайне неопределенны, но в ближайшей перспективе вторжение и связанные с ним события, вероятно, создадут дополнительное повышательное давление на инфляцию и повлияют на экономическую активность», — отмечается в заявлении ФРС.
Еще один инструмент, который ФРС может задействовать в ближайшее время: сокращение своего массивного баланса в 9 триллионов долларов.
Сокращение баланса на 9 триллионов долларов.
С глубины пандемии ФРС выкупала триллионы долларов в казначейских облигациях США и ипотечных ценных бумагах агентств, чтобы сигнализировать рынкам о своей поддержке. Эти покупки закончились в этом месяце, что сразу же поставило вопрос о том, когда центральный банк начнет разгружать свои активы.
ФРС продвинулась в обсуждении этого вопроса на заседании, состоявшемся на этой неделе. Хотя никаких немедленных заявлений сделано не было, FOMC ожидает, что сокращение начнется «на ближайшем заседании»
Решение о повышении процентных ставок на 25 базисных пунктов было практически единогласным; президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард выразил несогласие, поскольку предпочел бы повышение на 50 базисных пунктов.
Следующее заседание по выработке политики запланировано на 3-4 мая.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дает показания на слушаниях в комитете Сената по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам по «Полугодовому отчету ФРС о денежно-кредитной политике Конгрессу» на Капитолийском холме 3 марта 2022 года в Вашингтоне, округ Колумбия. (Фото Tom Williams-Pool/Getty Images)
Брайан Чунг — репортер, освещающий деятельность ФРС, экономику и банковское дело для Yahoo Finance. Вы можете следить за ним в Твиттере @bcheungz.