Как процентные ставки влияют на рынки США

Изменения процентных ставок могут иметь как положительные, так и отрицательные последствия для рынков. Центральные банки часто меняют свои целевые процентные ставки в ответ на экономическую активность: повышают ставки, когда экономика слишком сильна, и понижают ставки, когда экономика вялая. В США, когда Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) меняет ставку, по которой банки занимают деньги, это оказывает волновой эффект на всю экономику. Ниже мы рассмотрим, как процентные ставки могут повлиять на экономику в целом, рынки акций и облигаций, инфляцию и рецессии.

Как процентные ставки влияют на расходы

С каждой ссудой существует некоторая вероятность того, что заемщик не вернет деньги. Чтобы компенсировать кредиторам этот риск, должно быть вознаграждение: проценты. Проценты — это сумма денег, которую кредиторы зарабатывают, когда они предоставляют ссуду, которую заемщик выплачивает, а процентная ставка — это процент от суммы ссуды, которую кредитор взимает, чтобы ссудить деньги.

Наличие процентов позволяет заемщикам потратить деньги немедленно, вместо того, чтобы ждать, пока накопят деньги, чтобы совершить покупку. Чем ниже процентная ставка, тем больше люди готовы брать деньги в долг для крупных покупок, таких как дома или автомобили. Когда производства и производительность увеличиваются.

И наоборот, более высокие процентные ставки означают, что потребители не имеют такого большого располагаемого дохода и должны сокращать расходы. Когда более высокие процентные ставки сочетаются с повышенными стандартами кредитования, банки выдают меньше кредитов. Это влияет не только на потребителей, но и на предприятия и фермеров, которые сокращают расходы на новое оборудование, тем самым снижая производительность или сокращая количество сотрудников. В более жесткие стандарты кредитования также означает, что потребители будут урезать расходы, и это будет влиять на многие предприятия нижней линии.

Влияние процентных ставок на инфляцию и рецессии

Когда процентные ставки растут или падают, вы обычно слышите о ставке по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки ссужают друг другу деньги. Он может меняться ежедневно, и поскольку движение этой ставки влияет на все другие ставки по кредитам, оно используется в качестве индикатора, показывающего, повышаются или падают процентные ставки.

Эти изменения могут покупательной способности.

Чтобы поддерживать управляемость инфляции, ФРС следит за показателями инфляции, такими как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП). Когда эти показатели начнут расти более чем на 2–3% в год, ФРС повысит ставку по федеральным фондам, чтобы держать рост цен под контролем. Поскольку более высокие процентные ставки означают более высокие затраты по займам, люди в конечном итоге начнут тратить меньше. Тогда спрос на товары и услуги упадет, что приведет к падению инфляции. 

Хороший пример этого произошел между 1980 и 1981 годами. Инфляция составляла 14%, и ФРС подняла процентные ставки до 19%.1  Это вызвало серьезную рецессию, но положило конец нарастающей инфляции, которую наблюдала страна. И наоборот, падение процентных ставок может привести к окончанию рецессии. Когда ФРС снижает ставку по федеральным фондам, заемные деньги становятся дешевле; это побуждает людей снова начать тратить.

Хороший пример этого произошел в 2002 году, когда ФРС снизила ставку по федеральным фондам до 1,25%.  Это во многом способствовало восстановлению экономики в 2003 году. Повышая и понижая ставку по федеральным фондам, ФРС может предотвратить безудержную инфляцию и уменьшить серьезность рецессий.

Как процентные ставки влияют на рынки акций и облигаций США

У инвесторов есть широкий выбор вариантов инвестирования. Сравнивая среднюю дивидендную доходность по акциям голубых фишек с процентной ставкой по депозитному сертификату (CD) или доходностью по казначейским облигациям США ( казначейские облигации), инвесторы часто выбирают вариант, который обеспечивает наивысшую ставку вернуться. Текущая ставка по федеральным фондам, как правило, определяет, как инвесторы будут вкладывать свои деньги, поскольку эта ставка влияет на доходность как CD, так и казначейских облигаций.

Повышение или падение процентных ставок также влияет на психологию потребителей и бизнеса. Когда процентные ставки растут, и предприятия, и потребители сокращают расходы. Это приведет к падению доходов и падению цен на акции. С другой стороны, когда процентные ставки значительно упадут, потребители и предприятия увеличат расходы, что приведет к росту цен на акции.

Процентные ставки также влияют на цены облигаций. Между срок погашения в связи, тем больше она будет колебаться в зависимости от процентных ставок.

Один из способов получения денег правительствами и бизнесом — продажа облигаций. По мере роста процентных ставок стоимость заимствования становится дороже. Это означает, что спрос на облигации с более низкой доходностью упадет, что приведет к падению их цены. По мере падения процентных ставок становится легче брать деньги в долг, и многие компании будут выпускать новые облигации для финансирования расширения. Это вызовет рост спроса на высокодоходные облигации, что приведет к росту цен на облигации. Эмитенты из облигаций с правом отзыва могут выбрать рефинансировать по телефону существующих связей, чтобы они могли зафиксировать в более низкой процентной ставке.

Суть

Процентные ставки влияют на экономику, влияя на процентные ставки по акциям и облигациям, потребительские и коммерческие расходы, инфляцию и рецессии. Однако важно понимать, что, как правило, в экономике наблюдается лаг в 12 месяцев, а это означает, что потребуется не менее 12 месяцев, чтобы ощутить влияние любого повышения или снижения процентных ставок. Регулируя ставку по федеральным фондам, ФРС помогает поддерживать баланс экономики в долгосрочной перспективе. Понимание взаимосвязи между процентными ставками и экономикой США позволит нам понять общую картину и принять более обоснованные инвестиционные решения.