Золотые ETF против золотых фьючерсов: в чем разница?

Они говорят, что все, что блестит, — это золото, поэтому неудивительно, что золото — это основная инвестиция, когда волатильность рынка подрывает доверие инвесторов. Цена на золото обычно повышается во время некоторых из крупнейших рыночных обвалов, что делает его своего рода убежищем. Это потому, что драгоценный металл обратно пропорционален фондовому рынку.

Еще одна причина, по которой золото так популярно, — это физическое предложение металла по сравнению со спросом, который превышает мировые запасы.По данным Всемирного совета по золоту, исследователям золота требуется много времени, чтобы ввести в эксплуатацию новые рудники и найти новые месторождения золота.

Но что, если вы не хотите — или не можете себе позволить — инвестировать в сам физический товар? У инвесторов есть множество альтернатив с точки зрения удобства и затрат. К ним относятся биржевые фонды золота (ETF) и фьючерсы на золото.

Продолжайте читать, чтобы узнать больше о различиях между золотыми ETF и фьючерсами на золото.

Золотые ETF против золотых фьючерсов: обзор

Золотые ETF — это товарные фонды, которые торгуются как акции и стали очень популярной формой инвестиций. Хотя они состоят из активов, обеспеченных золотом, инвесторы на самом деле не владеют физическим товаром. Вместо этого они владеют небольшим количеством активов, связанных с золотом, что обеспечивает большее разнообразие их портфелей. Как правило, эти инструменты позволяют инвесторам получить доступ к золоту через более мелкие инвестиционные позиции, чем то, что можно получить с помощью физических инвестиций и фьючерсных контрактов. Однако многие инвесторы не понимают, что цена на торги ETF, которые отслеживают золото, может перевесить их удобство.

С другой стороны, фьючерсы на золото — это контракты, которые торгуются на биржах. Обе стороны соглашаются, что покупатель купит товар по заранее определенной цене в установленный срок в будущем. Инвесторы могут вкладывать свои деньги в товар без полной предоплаты, поэтому существует некоторая гибкость в том, когда и как будет заключена сделка.

Золотые ETF

Первый биржевой фонд (ETF), специально разработанный для отслеживания цен на золото, был представлен в США в 2004 году. ETF SPDR Gold Trust рекламировался как недорогая альтернатива владению физическим золотом или покупке фьючерсов на золото. Однако самый первый золотой ETF был запущен в Австралии в 2003 году. С момента своего появления ETF стали широко распространенной альтернативой.

Акции ETF могут быть приобретены так же, как и любые другие акции — через брокерскую фирму или управляющего фондом.

Инвестируя в золотые ETF, инвесторы могут вкладывать свои деньги на рынок золота без необходимости инвестировать в физический товар.Для инвесторов, у которых мало денег, золотые ETF предоставляют гибкие средства для получения доступа к классу активов и эффективного повышения степени диверсификации их портфелей.Тем не менее, ETF могут подвергать инвесторов рискам, связанным с ликвидностью.Например, в проспекте SPDR Gold Trustговорится, что траст может быть ликвидирован, когда баланс в трасте падает ниже определенного уровня, когда стоимость чистых активов (СЧА) падает ниже определенного уровня или по соглашению акционеров, владеющих не менее 66,6%. всех размещенных акций. Эти действия могут быть предприняты независимо от того, высокие или низкие цены на золото.

Поскольку инвесторы не могут претендовать на какие-либо золотые акции, владение ETF представляет собой право собственности на предмет коллекционирования в соответствии с правилами IRS. Это связано с тем, что управляющие золотыми ETF не инвестируют в золото из-за его нумизматической ценности и не ищут коллекционные монеты.

Это делает долгосрочные инвестиции — один год или более — в золотые ETF облагаемыми относительно высоким налогом на прирост капитала.Максимальная ставка для долгосрочных инвестиций в сырьевые товары составляет 28%, а не 20%, которая применяется к большинству других долгосрочных доходов от прироста капитала. Закрытие позиции до истечения года во избежание налогообложения не только уменьшит способность инвестора получать прибыль от любой многолетней прибыли в золоте, но также облагает их гораздо более высоким налогом на краткосрочный прирост капитала.

И последнее, что следует учитывать, — это комиссии, связанные с ETF. Поскольку золото само по себе не приносит дохода, а расходы по-прежнему необходимо покрывать, менеджменту ETF разрешается продавать золото для покрытия этих расходов. Каждая продажа золота трастом является налогооблагаемым событием для акционеров. Это означает, что плата за управление фондом, а также любые спонсорские или маркетинговые сборы должны оплачиваться путем ликвидации активов. Это уменьшает общие базовые активы на акцию, что, в свою очередь, может со временем оставить инвесторам репрезентативную стоимость акций менее одной десятой унции золота. Это может привести к расхождению в фактической стоимости базового золотого актива и указанной в листинге стоимости ETF.