Главный трейдер: Что это такое, эволюция профессии, пример

Главный трейдер — это ключевая роль в мире трейдинга и финансов. В этой статье мы дадим исчерпывающий обзор обязанностей, квалификации и эволюции должности главного трейдера. Мы также рассмотрим пример исполнения ордеров главным трейдером, чтобы проиллюстрировать практическое применение его опыта.

Понимание главного трейдера

Главный трейдер — это руководитель торгового бизнеса, отвечающий за контроль над позициями, рисками и доходностью операций. Часто они подчиняются главному инвестиционному директору или портфельному менеджеру и играют важную роль в выполнении и исполнении индивидуальных торговых запросов.
Помимо управления торговым бизнесом, главный трейдер отвечает за соблюдение нормативных и внутренних требований всеми сотрудниками, участвующими в торговой деятельности, а не только трейдерами. Это знающие люди, обладающие глубоким пониманием рынков и торговой архитектуры/среды.
Чтобы претендовать на должность главного трейдера, необходимо обладать необходимыми лицензиями и сертификатами. К ним относятся:

• Серия 4: экзамен для зарегистрированного директора по опционам (OP)
• Серия 9 и 10: экзамен на должность супервайзера по продажам ценных бумаг
• Серия 23: Главный экзамен по ценным бумагам — Супервайзер по продажам (GP)
• Серия 24: Главный экзамен по ценным бумагам (GP)
• Серия 51: Главный экзамен по ценным бумагам муниципальных фондов
• Серия 53: Главный экзамен по муниципальным ценным бумагам (MP)

Конкретные требуемые экзамены зависят от обязанностей главного трейдера: для торговли фьючерсами, товарами и опционами требуются разные лицензии.

Описание должности главного трейдера

Главные трейдеры имеют разнообразные обязанности, которые охватывают различные аспекты торгового бизнеса. Некоторые из их основных обязанностей включают:

1. Управление сделками: Главные трейдеры контролируют сделки с момента их заключения до последующего анализа. Это включает в себя создание сделок, проведение предторгового анализа, исполнение ордеров и обеспечение надлежащих расчетов.
2. Соблюдение нормативных требований и наилучшее исполнение: Они обеспечивают соблюдение нормативных требований и следование политике наилучшего исполнения. Это включает в себя разработку торговой архитектуры, торговых политик и процедур, а также оценку брокеров и ведение торговых записей.
3. Управление взаимоотношениями: Главные трейдеры могут отвечать за установление и поддержание отношений с внешними брокерами и кастодианами. Это включает в себя согласование условий, мониторинг эффективности и обеспечение эффективного исполнения сделок.
4. Помощь портфельным менеджерам: главные трейдеры оказывают поддержку портфельным менеджерам в решении таких задач, как ребалансировка и распределение активов. Они предоставляют свои знания и рекомендации, основанные на их опыте работы на рынке.

Эволюция должности главного трейдера

Роль главных трейдеров менялась с течением времени, в основном в связи с изменением нормативных требований и динамики рынка. В последние годы главные трейдеры переключились с активной торговли ценными бумагами на обеспечение соответствия и надзор.
Такие нормативные акты, как MiFID II в Европе, переориентировали приоритеты главных трейдеров на структуру рынка и изменения в регулировании, а не на повседневную торговую деятельность. Несмотря на то, что опыт работы в сфере торговли по-прежнему важен, главные трейдеры теперь уделяют меньше времени реальной торговле.

Пример исполнения ордеров головным трейдером

Чтобы проиллюстрировать практическое применение опыта главного трейдера, рассмотрим пример исполнения ордеров:
Предположим, главный трейдер хедж-фонда среднего размера получает от портфельного менеджера приказ купить 100 000 акций ABC «наилучшим образом». Зная, что ABC — мало торгуемая акция со средним дневным объемом 150 000 акций, главный трейдер решает купить 50 000 акций в темном пуле, чтобы не влиять на цену акций.
Кроме того, главный трейдер оценивает показания дилеров о заинтересованности, чтобы определить наличие естественных продавцов. Эта информация помогает им определить наиболее подходящую стратегию исполнения. В данном примере была заключена кросс-сделка.
Способность главного трейдера анализировать рыночные условия, определять источники ликвидности и принимать обоснованные решения на основе своего опыта играет решающую роль в достижении наилучшего исполнения ордера.

Заключение

Главные трейдеры играют важную роль в управлении торговым бизнесом, обеспечении соответствия требованиям и исполнении торговых заявок. В их обязанности входят различные аспекты торгового процесса, от предторгового анализа до послеторговых расчетов. По мере того как нормативные акты и динамика рынка продолжают меняться, главные трейдеры должны адаптироваться и уделять больше внимания соблюдению нормативных требований и надзору. Их опыт и знание рынков неоценимы для достижения наилучшего исполнения и поддержания прибыльности в современной сложной торговой среде.

Вопросы и ответы

Какова роль главного трейдера?

Главный трейдер отвечает за управление торговым бизнесом, включая контроль за позициями, оценку рисков и обеспечение прибыльности. Они также играют важнейшую роль в обеспечении нормативного и внутреннего соответствия для всех сотрудников, участвующих в торговых операциях.

Какая квалификация и сертификаты необходимы для того, чтобы стать главным трейдером?

Чтобы получить квалификацию главного трейдера, человек должен обладать необходимыми лицензиями и сертификатами. Они могут включать в себя такие экзамены, как Серия 4: экзамен на звание директора по зарегистрированным опционам (OP), Серия 9 и 10: экзамен на звание супервайзера по продажам общих ценных бумаг, Серия 23: экзамен на звание директора по общим ценным бумагам — супервайзера по продажам (GP), Серия 24: экзамен на звание директора по общим ценным бумагам (GP), Серия 51: экзамен на звание директора муниципального фонда ценных бумаг с ограниченной ответственностью и Серия 53: экзамен на звание директора по муниципальным ценным бумагам (MP).

Каковы основные обязанности главного трейдера?

Среди основных обязанностей главного трейдера — управление сделками, обеспечение соответствия и наилучшего исполнения, поддержание отношений с внешними брокерами и кастодианами, а также помощь портфельным менеджерам в решении таких задач, как ребалансировка и распределение активов.

Как менялась роль главного трейдера с течением времени?

В связи с изменением нормативных требований и динамики рынка роль главных трейдеров сместилась с активной торговли ценными бумагами на соблюдение требований и надзор. Теперь они уделяют меньшую часть своего времени фактической торговле и уделяют больше внимания структуре рынка и изменениям в регулировании.

Можете ли вы привести пример исполнения ордеров главным трейдером?

Конечно! Например, главный трейдер может получить заказ от портфельного менеджера на покупку большого количества акций тонко торгуемой акции. Чтобы не повлиять на цену акции, главный трейдер может решить исполнить ордер частично в темном пуле и оценить показания дилеров на предмет интереса, чтобы выявить естественных продавцов. Затем они определят наиболее подходящую стратегию исполнения, например кросс-торговлю, чтобы добиться наилучшего исполнения ордера.

Какие навыки и качества важны для главного трейдера?

Главный трейдер должен обладать глубоким пониманием рынков, торговой архитектуры и нормативных требований. Сильные аналитические навыки, способность принимать решения и умение управлять рисками имеют решающее значение. Эффективная коммуникация, управление отношениями и лидерские качества также важны для сотрудничества с внутренними командами и внешними контрагентами.