Главный трейдер

Что такое Главный трейдер?

Главный трейдер – это менеджер торгового бизнеса, ответственный за позиции, риски и, в конечном итоге, прибыльность этого бизнеса. В зарегистрированной фирме по ценным бумагам главный трейдер контролирует всех трейдеров и другой персонал в пределах своей компетенции, а также может торговать самостоятельно. В частности, главный трейдер отвечает за обеспечение нормативного и внутреннего соответствия для каждого сотрудника, который участвует в торговой операции (то есть не только трейдеров). Головного трейдера также можно назвать «торговым руководителем».

Ключевые моменты

  • Главный трейдер – это менеджер торгового бизнеса, ответственный за позиции, риски и, в конечном итоге, прибыльность этого бизнеса.
  • Главный трейдер может подчиняться главному инвестиционному директору или управляющему портфелем и будет играть ключевую роль в выполнении индивидуальных торговых запросов.
  • Главный трейдер должен быть одним из самых знающих людей в фирме в отношении рынков и торговой архитектуры / среды.

Понимание главного трейдера

Любой главный трейдер операций с ценными бумагами с функциями надзора и / или утверждения должен быть зарегистрированным принципалом , что означает, что он должен обладать всеми основными лицензиями на ценные бумаги и иметь одно из следующих сертификатов:1

  • Серия 4 : Основной экзамен на зарегистрированные опционы (OP)
  • Серии 9 и 10: Общий экзамен инспектора по продажам ценных бумаг
  • Серия 23: Общий экзамен по ценным бумагам – Начальник отдела продаж (GP)
  • Серия 24: Общий экзамен по ценным бумагам (GP)
  • Серия 51: Основная экспертиза Municipal Fund Securities Limited
  • Серия 53 : Основная экспертиза муниципальных ценных бумаг (MP)1

Точные требуемые основные экзамены зависят от обязанностей главного трейдера.В небольших фирмах может быть только один или два главных трейдера, но в крупных фирмах может быть много главных трейдеров, каждый из которых отвечает за определенный рынок.Например, главный трейдер муниципальных ценных бумаг должен иметь как минимум лицензию серии 53.2  Для операций по торговле фьючерсами и товарами применяются разные лицензии.Например, зарегистрированный участник опционов будет иметь лицензию Series 4.3

Описание работы главного трейдера

Во многих средах, таких как компании по управлению активами или управляющие капиталом, главный трейдер может подчиняться главному инвестиционному директору и главному операционному директору и будет играть ключевую роль в выполнении индивидуальных торговых запросов. Главные трейдеры также могут нести ответственность за создание и поддержание отношений с внешними брокерами и хранителями. Главный трейдер должен быть одним из самых знающих людей в фирме в отношении рынков и торговой архитектуры / среды. Некоторые конкретные должностные обязанности главного трейдера могут включать:

  • Управление сделками от начала до анализа после торговли, включая построение сделок, предварительный анализ, исполнение и расчет.
  • Обеспечение соблюдения нормативных требований и политики наилучшего исполнения.
  • Разработка торговой архитектуры, торговых политик и процедур, а также оценка брокеров и ведение торговой документации.
  • Помощь портфельным менеджерам в задачах ребалансировки и распределения активов.

Развитие профессии главного трейдера

По мере того как быстро меняющиеся правила меняют повседневные обязанности главных трейдеров, их роль сместилась с активной торговли в сторону соблюдения и надзора.В частности, в Европеправила MiFID II смещают повседневные приоритеты трейдеров от торговли к изменениям в структуре рынка и регулированию, вместо того, чтобы быть в курсе того, что делают рынки.4  Хотя для того, чтобы стать ведущим трейдером, необходимо быть опытным торговым экспертом, теперь эта роль может отводить лишь небольшое количество времени на торговлю ценными бумагами.

Пример исполнения ордера Head Trader

Предположим, что главный трейдер хедж-фонда среднего размера получает распоряжение на акции от управляющего портфелем. Приказ на покупку 100 000 акций ABC “наилучшим образом”. Поскольку главный трейдер знает, что акции ABC торгуются редко и обычно торгуются в среднем 150 000 в день, он решает поместить 50 000 акций для покупки в темный пул, чтобы не повлиять на курс акций. Отсюда они также могут посмотреть на признаки интереса дилера в тикере, чтобы узнать, доступен ли естественный продавец. Эта сделка будет перекрестной сделкой .

Поскольку главный трейдер знаком с тем, как торгуются акции ABC, он знает, что работать с ордером в машинах – не лучшая идея, потому что размер ордера слишком велик. Знание этой информации имеет решающее значение для наилучшего выполнения и требует многолетнего опыта.