Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR)
Что такое депозитарная расписка (HOLDR) холдинговой компании?
Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) представляла собой ценную бумагу, которая позволяла инвесторам покупать и продавать корзину акций за одну транзакцию. Как и биржевые фонды (ETF), HOLDR позволяли инвесторам торговать акциями определенной отрасли, сектора или группы. Однако ETF обеспечивают более эффективную и гибкую структуру для инвесторов и эмитентов.
В результате ценные бумаги HOLDR были прекращены, а некоторые из них были конвертированы в ETF к концу 2011 года.
Ключевые выводы
- Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) была диверсифицированным инвестиционным продуктом, предлагаемым Merrill Lynch, который давал инвесторам доступ к нескольким акциям в определенной отрасли или секторе через один холдинг.
- В отличие от ETF, каждое HOLDR представляет собой отдельную собственность на акции, лежащие в основе HOLDR, при этом стоимость HOLDR колеблется вместе с изменениями стоимости базовых акций.
- Держатели держателей акций больше не торгуются, и последние из них были либо ликвидированы, либо фактически конвертированы в ETF в 2011 году.
Общие сведения о депозитарных расписках холдинговых компаний (HOLDR)
Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) относится к фиксированному набору публично торгуемых акций, собранных вместе как одна ценная бумага. HOLDR были созданы Merrill Lynch и торгуются только на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).Держатели позволяют инвестору получить доступ к рыночному сектору при относительно низких затратах и диверсифицировать его внутри этого сектора.Чтобы добиться того же уровня диверсификации вручную, инвестору пришлось бы покупать каждую компанию индивидуально, увеличивая тем самым сумму, выплачиваемую в виде комиссионных.
Держатели держателей акций охватывают широкий спектр секторов и отраслей, таких как биотехнологии, фармацевтика и розничная торговля, но Merrill Lynch определила состав каждого держателя держателей, а держатели держателей могут сильно отличаться друг от друга. Ключевое различие между HOLDR и ETF заключалось в том, что инвесторы в HOLDR имели прямое владение базовыми акциями, что не относится к ETF, и в результате инвесторы в HOLDR имели право голоса и права на получение дивидендов.
ETF и исчезновение HOLDR
HOLDR часто объединяют с биржевыми фондами (ETF), и, хотя оба продукта обладают низкими затратами, низкими оборотами и эффективными с точки зрения налогообложения характеристиками, они представляют собой разные инвестиционные инструменты. ETFs часто предпочтительнее для инвесторов и служат той же цели, что и HOLDR.
ETF инвестируют в индексы, которые содержат много компонентов и регулярно меняются. Напротив, HOLDR представлял собой статическую группу акций, выбранных из определенной отрасли, и их компоненты редко меняются. ETFs также отслеживают некоторую форму базового индекса, в то время как HOLDR — нет. Кроме того, авуары ETF управляются и периодически корректируются, чтобы обеспечить наилучшую возможную доходность в рамках этого индекса. Если компания была приобретена и выведена из ДЕРЖАТЬ, ее акции не заменялись, что могло привести к большей концентрации и дополнительному риску.
ДЕРЖАТЕЛИ обычно покупались круглыми лотами по 100 и могли быть довольно капиталоемкими для мелких инвесторов, что исключает возможность участия в них некоторых.Однако HOLDR помогли повысить популярность ETF, доминирование которых в конечном итоге поглотило некоторые HOLDR и привело к закрытию и ликвидации других.В декабре 2011 года шесть из 17 оставшихся ДЕРЖАТЕЛЕЙ были преобразованы в структуры ETF, а остальные 11 были ликвидированы.