Отрасли, которые процветают во время рецессии
Экономика США быстро впадает в рецессию из-за расширяющегося кризиса COVID-19.Поскольку мы будем знать, какие отрасли лучше всего выдержали эту рецессию, когда она закончится, мы оглянулись на прошлую рецессию, чтобы получить некоторые рекомендации.В течение 2008 года, во время Великой рецессии, CNN сообщало, что только 25 акций из индекса S&P 500 имели положительную доходность. Есть много причин, по которым именно эти акции выросли, и влияние каждой экономической рецессии различно. Тем не менее, если посмотреть, какие акции показали хорошие результаты, все равно можно выявить общие закономерности относительно того, какие акции могут лучше работать в период экономических спадов.
Ключевые выводы
- Из-за основных экономических тенденций и немедленного кризиса общественного здравоохранения, вызванного COVID-19, экономика США быстро впадает в рецессию.
- Исторически сложилось так, что во время рецессий некоторые отрасли все еще работают достаточно хорошо или даже процветают благодаря изменению моделей потребления и поведения.
- Часто это отрасли, в которых спрос неэластичен к изменениям цен и доходов — объем потребительского спроса относительно стабилен.
- В связи с особыми обстоятельствами нынешней чрезвычайной ситуации некоторые отрасли, которые обычно преуспевали во время прошлой рецессии, могут сейчас особенно сильно пострадать, но другие отрасли получают выгоду.
Вот 10 лучших акций в S&P 500 по общей доходности 2008 года, чтобы дать вам некоторый контекст, а затем мы разберем все по отраслям:
Источник: YCharts
Розничные торговцы со скидками
Акция Dollar General, которая в 2008 году превзошла все другие акции S&P 500, выросла более чем на 60% в том году, что почти вдвое превышает второе место по доходности.Фактически, единственная отрасль, которая дважды попала в топ-10 самых прибыльных акций 2008 года, — это дисконтные магазины, где Walmart занял 6-е место.
Это интуитивно понятно, поскольку рецессия снижает доходы потребителей. Когда доходы потребителей снижаются, они могут либо заменить более дешевые товары, либо покупать меньше товаров. Поскольку существует минимум того, сколько основных товаров, таких как продукты питания и основные предметы домашнего обихода, вам нужно купить, вы не можете просто сократить их из своего бюджета, как это было бы с новой видеоигрой. Это означает, что, чтобы сэкономить на них, вы обратитесь к более дешевым альтернативам. В результате дисконтные ритейлеры, вероятно, преуспеют в рецессии.
Здравоохранение
Если вы сгруппируете вместе все компании, связанные с отраслью здравоохранения, в десятке лучших окажется три, даже больше, чем розничные продавцы со скидками.
Причина этого ясна. Вам нужна медицинская помощь, чтобы жить, и поэтому у вас гораздо меньше шансов сэкономить на ней, даже если ваш доход снижается. Технический термин для этого — неэластичность цены. Не все медицинские компании созданы равными, и рецессия, вероятно, нанесет ущерб компаниям с большим долгом и меньшим денежным потоком. У этих предприятий меньше возможностей покрывать убытки и одновременно обслуживать свой долг. Следовательно, может быть разумным придерживаться акций здравоохранения с низким соотношением долга к собственному капиталу и избегать биотехнологических стартапов, которые все еще находятся на ранней стадии.
Основные отрасли
Здравоохранение, пищевая промышленность, товары первой необходимости и основной транспорт — примеры относительно неэластичных отраслей, которые могут хорошо работать в условиях рецессии. Им также может быть полезно, если они будут считаться основными отраслями промышленности во время чрезвычайной ситуации в области общественного здравоохранения.
Еда и рестораны
Как и в случае со здравоохранением, людям нужна еда, и они могут лишь настолько сократить расходы на нее. Помимо дисконтных магазинов, таких как Dollar Tree и Walmart, которые являются крупными бакалейными лавками, в список вошли несколько других компаний, производящих или продающих продукты питания. В их число входят компания General Mills, Inc., сеть продуктовых магазинов Kroger Co. ( KR ), а также сети ресторанов McDonalds Corp. ( MCD ) и Darden Restaurants, Inc. ( DRI ) (владельцы Olive Garden и других сетей повседневного питания). Все это относительно недорогие варианты питания, поскольку люди, как правило, покупают недорогие продукты, такие как хлопья, и переключаются в менее дорогие рестораны, когда они заказывают или пообедают вне дома.
Грузовые перевозки и логистика
Товары нужно перемещать, рецессия или нет.Хотя количество личных поездок в отпуск во время спада сокращается, по-прежнему существует необходимость перемещать товары на полки магазинов. Old Dominion Freight, Westinghouse Air Brake Technologies ( WAB ) и CH Robinson Worldwide ( CHRW ) имели положительную прибыль в 2008 году. Все эти компании либо занимаются перевозкой грузов, либо производят продукты, которые помогают перемещать грузы, в случае Westinghouse. Таким образом, грузовые компании часто становятся беспроигрышным вариантом во время рецессии.
Сделай сам и ремонт
В трудные времена один из способов сократить расходы — это отремонтировать то, что у вас есть, а не заменять его, а также выполнять текущее обслуживание самостоятельно. Это может быть причиной высоких показателей в 2008 году у розничного продавца автозапчастей AutoZone Inc. ( AZO ), а также у розничных продавцов товаров для дома и сада Tractor Supply Co. ( TSCO ) и Sherwin-Williams Co. ( SHW ). Во время рецессии потребители с большей вероятностью будут ремонтировать свои автомобили, чем покупать новые, а также сами заниматься благоустройством дома и садовыми работами. В связи с продолжающимся закрытием предприятий, связанных с COVID-19, на этот раз деятельность DIY может охватывать даже больше отраслей.
Особые соображения
Из-за уникального экономического шока, вызванного пандемией COVID-19 и блокировками, связанными с общественным здравоохранением, компании, которые преуспевают в текущих условиях, будут несколько отличаться от типичной рецессии.Например, в сфере производства продуктов питания и напитков рестораны, в частности, уже подверглись массовому закрытию, и в ближайшем будущем будут бороться с ними3, но это также может предоставить им возможность превзойти их эффективность после снятия ограничений.
С другой стороны, компании, специализирующиеся на онлайн и удаленных услугах, в том числе многие технологические компании или компании, производящие дома альтернативы традиционным товарам и услугам, такие как домашний тренажерный зал и тренажеры в категории DIY, в это время пережили бум бизнеса. и может продолжать приносить пользу. Компании и потребители могут не решаться заново перенять свои досоциальные модели дистанцирования в работе, покупках и образе жизни, а некоторые могут обнаружить, что просто предпочитают новые способы делать эти вещи.
Домашняя промышленность
Компании, которые предоставляют услуги, которые поддерживают онлайн-покупки, организацию работы, телеконференции и заменяют традиционные услуги дома, прямо сейчас имеют огромные возможности.
Еще одна вещь, о которой следует помнить, заключается в том, что из-за чрезвычайного характера текущей ситуации выбор государственной политики будет иметь огромное влияние на то, какие предприятия и отрасли работают лучше или хуже.Отрасли, которые могут получить прямую выгоду от противодействия эпидемии или могут успешно оказать влияние, чтобы заявить о себе как о важнейших, добьются большего успеха, чем другие.Наконец, существует также возможная угроза в виде предлагаемых налогов на сверхприбыль; компании, которые в ближайшем будущем покажут лучшие результаты, также могут столкнуться с штрафными налогами на прибыль, полученную в результате сложившейся ситуации.
Суть
Приведенный выше список не является исчерпывающим, поскольку инвестирование во время экономического спада — огромная тема. Другие области, которые являются традиционными защитными инвестициями, — это коммунальные услуги (людям всегда нужна вода и тепло) и личные хранилища (место, куда можно положить вещи при уменьшении размеров). Тем не менее, это должно дать вам хорошее место для начала поиска способов инвестирования во время рецессии. Следует помнить о том, без каких товаров и услуг люди и бизнес могут легко жить и какие из них необходимы. Кроме того, имейте в виду, каким предприятиям люди могут больше покровительствовать, если их доход уменьшится.
Как уже упоминалось, важно помнить, что каждая рецессия индивидуальна, как и акции, которые преуспевают во время нее.Например, сейчас многие биотехнологические компании растут из-за широко распространенного кризиса COVID-19. Финансовые компании были опустошены во время рецессии 2008 года, потому что она возникла в результате энергетические компании в 2020 году будут среди худших из-за нынешней ценовой войны на нефть.
Последнее напоминание: акции и отрасли, которые преуспевают во время рецессии, могут не всегда преуспевать, когда экономика восстанавливается. Поэтому вам нужно будет изменить свою инвестиционную стратегию, когда вернутся хорошие времена. Имейте это в виду при создании своего портфолио.