Информационный коэффициент (IC) Определение
Что такое информационный коэффициент (IC)?
Информационный коэффициент (IC) — это показатель, используемый для оценки навыков инвестиционного аналитика или активного управляющего портфелем. Информационный коэффициент показывает, насколько финансовые прогнозы аналитика соответствуют фактическим финансовым результатам. IC может варьироваться от 1,0 до -1,0, где -1 указывает на то, что прогнозы аналитика не имеют отношения к фактическим результатам, а 1 указывает на то, что прогнозы аналитика полностью совпадают с фактическими результатами.
Ключевые выводы
- Информационный коэффициент (IC) — это показатель, используемый для оценки навыков инвестиционного аналитика или активного управляющего портфелем.
- Значение IC, равное +1,0, указывает на идеальное предсказание фактических доходов, а значение IC, равное 0,0, указывает на отсутствие линейной зависимости. Значение IC, равное -1,0, указывает на то, что аналитику всегда не удается сделать правильный прогноз.
- IC не следует путать с коэффициентом информации (IR). IR — это мера навыков инвестиционного менеджера, позволяющая сравнивать избыточную прибыль менеджера с суммой принятого риска.
Формула для IC
Объяснение информационного коэффициента
Информационный коэффициент описывает корреляцию между прогнозируемой и фактической доходностью акций, иногда используется для измерения вклада финансового аналитика. Значение IC, равное +1,0, указывает на идеальную линейную зависимость между прогнозируемой и фактической доходностью, а значение IC, равное 0,0, указывает на отсутствие линейной зависимости. Значение IC, равное -1,0, указывает на то, что аналитику всегда не удается сделать правильный прогноз.
Оценка информационного коэффициента (IC) около +1,0 указывает на то, что аналитик обладает большими навыками прогнозирования. Но на самом деле, если определение «правильный» состоит в том, что прогноз аналитика соответствует направлению (вверх или вниз) фактических результатов, то шансы получить правильный прогноз составляют 50/50. Таким образом, даже у аналитика без каких-либо навыков можно ожидать, что IC будет около 0, что означает, что половина прогнозов была правильной, а половина — неправильной. Оценка, близкая к 0, показывает, что навыки прогнозирования аналитика не лучше, чем результаты, которые могут быть достигнуты случайно, а это означает, что IC, приближающиеся к -1, встречаются редко.
IC не следует путать с коэффициентом информации (IR). IR — это мера навыков инвестиционного менеджера, позволяющая сравнивать избыточную прибыль менеджера с суммой принятого риска.
IC и IR являются компонентами Основного закона активного управления, который гласит, что производительность менеджера (IR) зависит от уровня квалификации (IC) и ее широты, или от того, как часто она используется.
Пример информационного коэффициента
В качестве гипотетического примера, если инвестиционный аналитик сделал два прогноза и сделал два правильных, информационный коэффициент будет:
ICзнак равно(2