Инфраструктурный траст: Что это такое, как работает и примеры
Понимание инфраструктурных трастов
Инфраструктурный траст — это тип доходного траста, который служит механизмом финансирования различных инфраструктурных проектов в пределах определенного региона или операционной зоны. Подобно взаимным фондам и инвестиционным трастам недвижимости (REITs), инфраструктурные трасты позволяют инвесторам приобретать паи траста. Взамен траст периодически выплачивает пайщикам дивиденды.
Инфраструктура охватывает широкий спектр отраслей, включая коммунальное хозяйство, утилизацию отходов, дорожное строительство, телекоммуникации, аэропорты и судоходство. Инвестиции в инфраструктурные трасты позволяют частным лицам получить доступ к компаниям, работающим в этих областях, обеспечивая потенциальные преимущества диверсификации и постоянный поток дохода.
В ноябре 2021 года президент Джо Байден подписал Закон об инфраструктурных инвестициях и рабочих местах, который выделил 1,2 триллиона долларов на финансирование восстановления дорог, мостов, водной инфраструктуры и интернет-связи, а также других проектов. Такое повышенное внимание к развитию инфраструктуры еще больше подчеркивает потенциальные возможности инфраструктурных трастов.
Инфраструктурные REITs
Инфраструктурные трасты часто попадают в категорию инвестиционных трастов недвижимости (REITs). REITs — это компании, которые владеют, управляют или финансируют приносящую доход недвижимость. Чтобы получить статус REIT, компания должна соответствовать определенным нормативным требованиям, например, распределять среди акционеров не менее 90% налогооблагаемого дохода. REIT известны тем, что предоставляют инвесторам ликвидную долю в недвижимости и стабильный доход в виде дивидендов.
Инфраструктурные REIT специализируются на владении и управлении инфраструктурной недвижимостью, получая арендную плату от арендаторов, которые занимают или используют эти объекты. Примерами инфраструктурных REIT являются оптоволоконные кабели, инфраструктура беспроводной связи, телекоммуникационные вышки и энергетические трубопроводы.
Инфраструктурные REIT могут инвестировать как внутри страны, так и по всему миру. Инвестиции в отечественные инфраструктурные REIT в странах со стабильным политическим климатом, таких как США, обычно считаются более безопасными, поскольку инфраструктурные проекты в этих регионах более предсказуемы. С другой стороны, инфраструктурные REITs на развивающихся рынках могут предложить лучшие перспективы роста, хотя и с более высоким риском.
Инвестирование в инфраструктурные трасты
Частные лица могут инвестировать в инфраструктурные трасты, приобретая их акции непосредственно на открытой бирже или вкладывая средства в паевой фонд, специализирующийся на государственной недвижимости. Среди популярных вариантов — биржевые фонды REIT (ETF), такие как iShares U.S. Real Estate ETF (IYR), Vanguard Real Estate ETF (VNQ) и Real Estate Select Sector ETF (XLRE). Важно отметить, что инфраструктурные трасты, торгующиеся на крупных биржах, встречаются относительно редко, и у них может быть меньше вариантов по сравнению с традиционными REIT.
При оценке инфраструктурных трастов важно рассмотреть базовые активы траста, прежде чем принимать инвестиционное решение. Проведение тщательной юридической экспертизы и анализ внутренней стоимости траста с использованием таких методов оценки, как дисконтирование денежных потоков, может дать представление о его потенциальной эффективности.
Вместо того чтобы полагаться исключительно на прибыль на акцию и коэффициенты P/E, инвесторам следует сосредоточиться на фондах от операций (FFO), чтобы оценить способность инфраструктурного траста выплачивать дивиденды и перспективы роста. Полезным показателем также может быть скорректированный объем средств от операций (AFFO), в котором вычитаются вероятные расходы, необходимые для поддержания портфеля недвижимости.
Примеры инфраструктурных трастов в реальном мире
Чтобы проиллюстрировать концепцию инфраструктурных трастов, рассмотрим несколько реальных примеров:
- American Tower Corporation (AMT): Являясь одним из крупнейших глобальных REIT, American Tower владеет, развивает и управляет более чем 187 000 объектов связи по всему миру. Компания сдает в аренду помещения на башнях связи, управляет системами наружных распределенных антенн, управляет крышами и предоставляет услуги для ускорения развертывания сетей. Акции компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
- Crown Castle (CCI): Crown Castle — крупнейший поставщик инфраструктуры связи общего пользования в США. Инфраструктурный портфель компании включает в себя около 40 000 вышек сотовой связи, 80 000 узлов малых сот, находящихся в эксплуатации или на стадии заключения контракта, и 80 000 маршрутных миль оптоволокна.
Эти примеры подчеркивают разнообразие инфраструктурных трастов и потенциальные возможности, которые они открывают для инвесторов, заинтересованных в инфраструктурном секторе.
Заключение
Инфраструктурные трасты предоставляют инвесторам возможность участвовать в финансировании, строительстве, владении, эксплуатации и обслуживании различных инфраструктурных проектов. Инвестируя в инфраструктурные трасты, частные лица могут получить доступ к таким важным секторам, как коммунальное хозяйство, утилизация отходов, телекоммуникации и транспорт. С учетом растущего внимания к развитию инфраструктуры во всем мире инфраструктурные трасты предоставляют возможности для диверсификации, получения постоянного дохода и потенциального увеличения капитала. Проведение тщательных исследований и анализа имеет решающее значение при оценке инфраструктурных трастов для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Вопросы и ответы
Что такое инфраструктурный траст?
Инфраструктурный траст — это тип доходного траста, который финансирует, строит, владеет, управляет и обслуживает различные инфраструктурные проекты в пределах определенного региона или операционной зоны. Он работает как паевой фонд или инвестиционный траст недвижимости (REIT), где инвесторы могут покупать паи и получать выплаты.
Какие отрасли включает в себя инфраструктура?
Инфраструктура включает в себя широкий спектр отраслей, в том числе коммунальное хозяйство, утилизацию отходов, дорожное строительство, телекоммуникации, аэропорты и судоходство. Эти отрасли играют жизненно важную роль в поддержании экономического роста и предоставлении основных услуг населению.
Как инфраструктурные трасты генерируют доход?
Инфраструктурные трасты получают доход различными способами, в зависимости от типа проектов, в которые они инвестируют. Например, инфраструктурные REIT собирают арендную плату с арендаторов, которые занимают или используют инфраструктурные объекты, такие как оптоволоконные кабели, телекоммуникационные вышки и энергетические трубопроводы. Полученный доход затем распределяется между пайщиками траста.
Почему я должен рассмотреть возможность инвестирования в инфраструктурные трасты?
Инвестиции в инфраструктурные трасты могут дать несколько преимуществ. Во-первых, инфраструктура является важнейшим и необходимым компонентом функционирующего общества, что делает ее надежной и долгосрочной инвестицией. Кроме того, инфраструктурные проекты часто имеют стабильные денежные потоки и могут обеспечить инвесторам постоянный доход. Наконец, в условиях повышенного внимания правительства к развитию инфраструктуры инвестиции в инфраструктурные трасты могут предложить потенциальные возможности для роста.
Как я могу инвестировать в инфраструктурные трасты?
Частные лица могут инвестировать в инфраструктурные трасты, приобретая их акции непосредственно на открытой бирже или инвестируя в паевые или биржевые фонды (ETF), специализирующиеся на недвижимости или инфраструктуре. Перед принятием инвестиционного решения важно провести тщательное исследование и учесть такие факторы, как базовые активы траста, история его деятельности и опыт управления.
Какие факторы следует учитывать при оценке инфраструктурных трастов?
При оценке инфраструктурных трастов учитывайте такие факторы, как базовые активы траста, географическая диверсификация, потоки доходов и перспективы роста. Важно оценить стабильность и предсказуемость денежных потоков, генерируемых инвестициями траста, а также его исторические показатели и историю управления.
Подходят ли инфраструктурные трасты всем инвесторам?
Инфраструктурные трасты могут подойти широкому кругу инвесторов, но при этом важно учитывать индивидуальные инвестиционные цели, толерантность к риску и временной горизонт. Инфраструктурные трасты могут предложить стабильность и возможность получения дохода, но, как и любые другие инвестиции, они связаны с рисками. Рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы определить, соответствует ли инвестирование в инфраструктурные трасты вашим конкретным инвестиционным целям и уровню риска.