Инвестор планировал продать облигацию Zillow, но потом передумал
(Bloomberg) — Через несколько часов после того, как во вторник компания Zillow объявила о закрытии своего бизнеса по продаже домов, неизвестный инвестор по ипотечным долгам предупредил участников рынка о том, что он будет продавать облигации на сумму 12 миллионов долларов, обеспеченные домами компании.
Самое читаемое из Bloomberg
Кризис цепочки поставок рискует повлечь за собой падение мировой экономики
Климатические цели Китая зависят от ядерного строительства стоимостью 440 миллиардов долларов
Многолюдные выборы в Атланте ставят бывшего мэра против «кого угодно, только не
Результаты по ключевым избирательным инициативам, от охраны правопорядка до охраны окружающей среды
В Мета (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации)вселенную: Где сталкиваются криптовалюты, гейминг и капитализм
Затем управляющий деньгами отменил план.
Сорвавшаяся продажа показывает, как большая ошибка Zillow привлекает внимание всех долговых рынков после того, как компания выпустила ценные бумаги, обеспеченные жилой ипотекой, на сумму $1,15 млрд. для финансирования покупки домов.
По данным Empirasign Strategies, фирмы, отслеживающей торговлю на рынках секьюритизированных бумаг, инвестор хотел продать часть ипотечной облигации Zillow в составе списка из четырех MBS, от которых он планировал избавиться. Сегодня утром управляющая компания исключила эту ценную бумагу из списка, сказал Адам Мерфи, основатель и президент Empirasign.
Неясно, кто был продавцом и какова была его мотивация, сказал Мерфи в интервью. Остальные облигации, включенные в список, включают дольки RMBS от JPMorgan Chase & Co. и Flagstar Mortgage, и сокращенный список заявок будет торговаться, как и планировалось. Возможно, фирма нашла покупателя через другие каналы.
Представитель Zillow отказался от комментариев.
Облигация Zillow, известная как ZILLO 2021-2A, была одной из четырех частей ипотечных облигаций, которые должны были быть проданы в так называемом списке желающих участвовать в конкурсе, или BWIC. Ценные бумаги Zillow были старшими в первоначальной структуре RMBS, и ранее торговались чуть ниже номинальной стоимости, сказал Джон Кершнер, глава отдела секьюритизированных инвестиций в Janus Henderson.
Во вторник, ознакомившись со списком BWIC, он сказал, что ожидает, что облигации будут торговаться ниже. Транш был частью RMBS Zillow на 700 млн долларов, проданного 22 сентября, второй подобной секьюритизации компании для финансирования ее зарождающегося бизнеса по продаже домов. Ее дебютная секьюритизация ZILLO 2021-1 на сумму 450 млн долларов была продана 3 августа. Обе сделки были без рейтинга, согласно данным, собранным Bloomberg.
2 ноября компания Zillow Group Inc. остановила свою операцию по продаже жилья с помощью технологий, которая была амбициозной попыткой преобразовать компанию, после того как ее знаменитые алгоритмы ценообразования оказались неспособными справиться с задачей.
Читать дальше: Остановка Zillow по продаже жилья знаменует собой крупный крах в жилищном строительстве
Денежные потоки от секьюритизации Zillow зависят от способности компании получить справедливую цену за продаваемые дома. Секьюритизация представляет собой револьверный траст, с помощью которого Zillow может покупать дома, ремонтировать их, а затем продавать. Теперь, когда компания закрыла свой бизнес по продаже домов, неясно, как поведут себя облигации.
По словам Кершнера, все зависит от того, с какой скидкой продаются дома. Если дома будут продаваться по достаточно низким ценам, под удар могут попасть ипотечные облигации с самым низким рейтингом, сказал он.
«Это не идеальный вариант», — сказал Кершнер.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Papa John все еще одержим Papa John’s
Амазонка стремительно приближается к точке невозврата
Большой учитель наблюдает: как шпионские программы ИИ захватили школы
Король поскользнувшихся и упавших людей хочет спасти вас от следующего несчастного случая
Австралия готовится к жизни после нулевого уровня Ковида