Как профессиональные трейдеры Ethereum делают бычьи ставки на цену ETH, ограничивая потери
Being bullish on Ether (ETH) over the past four months did not pay off as its price dropped 44% from $4,600. The decentralized finance (DeFi) applications growth that fueled the rally faded away, partially due to network congestion and average transaction fees of $30 and higher.
The cool-off period can also be attributed to excessive expectations as the fee burn mechanism implemented in August 2021 with the London hard fork. After drastically reducing the daily net issuance, investors jumped to the conclusion that Ether would become «ultrasound money.»
Quote.
The Ethereum network burned more ETH over the last 24 hours than was issued by both the PoW (eth1) and PoS (eth2) networks.
This is the first time this has happened since EIP-1559 went live less than 3 months ago.
ETH is ultra sound money
— sassal.eth (@sassal0x) October 28, 2021
End of Quote.
Unfortunately, history shows that «hard money» requires multiple decades of reliable monetary policy. For example, the Euro currency was launched to the public in 2002 despite periods of negative issuing in 2014 and 2019. Yet, its purchasing power has failed to hold ground against hard assets like gold or real estate.
Case-Shiller U.S. Home Price Index/EUR (orange, left) & Gold/EUR (blue). Source: В свете 4-месячного затяжного отставания можно было бы купить несколько дешевых ультрабычьих опционов колл (бычьих) на $4 000 ETH на май за $68. Однако, поскольку до экспирации осталось 75 дней, шансы на 55%-ное ралли с текущих $2 570 невелики.
Представляется более разумным сделать ставку на позитивное изменение цены, но более избирательно подходить к выбору целевого диапазона. Именно так профессиональные трейдеры используют опционную стратегию «железный кондор».
Сокращение потерь за счет ограничения роста
В общей сложности 10,2 миллиона ETH были внесены в депозитный контракт Eth2 (слой консенсуса), и инвесторы, похоже, уверены в переносе proof-of-stake. Более того, решение самой большой проблемы сети Ethereum — масштабирования — несомненно, может привести к стремительному росту цены ETH.
Поиск стратегии, которая позволит получить максимальную прибыль до 3600 долларов к 27 мая, представляется разумным. С другой стороны, хеджирование на случай отрицательного 7%-ного результата также разумно, учитывая неопределенность в отношении усилий президента США Джо Байдена по регулированию криптовалют.
Несмотря на то, что указ, подписанный 9 марта, не объявил о каких-либо ограничительных мерах, он, несомненно, заложил основу для более целенаправленного федерального надзора.
В этом смысле стратегия опционов «Железный кондор» с перекосом идеально подходит для такого слегка бычьего сценария.
.
Эфирные опционы Железный кондор стратегия перекоса возвращается. Источник: Deribit Position Builder
«Железный кондор» продает и колл (бычий), и пут (медвежий) опционы по одной и той же цене и дате истечения. Приведенный выше пример был создан с использованием опционов ETH 27 мая на Deribit.
.
Зона прибыли ETH находится между $2,600 и $3,800
Инвестор должен начать торговлю, сократив (продав) 2 контракта опционов колл и пут на $3 000. Затем трейдер должен повторить процедуру для опционов на $3 200.
Для защиты от экстремальных движений цены был использован защитный пут на $2 400. Следовательно, в зависимости от цены потребуется 5,20 контрактов.
И наконец, на случай, если цена Эфира подскочит выше $4 000, покупателю нужно будет приобрести 2,10 контрактов на опцион колл, чтобы ограничить потенциальный убыток по стратегии.
Количество контрактов в приведенном примере нацелено на максимальную прибыль в 0,63 ETH и потенциальный убыток в 0,40 ETH. Данная стратегия принесет чистую прибыль, если 27 мая Эфир будет торговаться между $2 600 и $3 820.
Используя перекошенную версию «Железного кондора», инвестор сможет получить прибыль при условии, что рост цены Эфира к моменту экспирации составит менее 49%.