Китай предупредили о необходимости готовиться к сокращению стимулирования экономики США и повышению ставок, поскольку Джером Пауэлл останется на посту председателя ФРС
Выдвижение Джерома Пауэлла на второй срок на пост председателя ФРС США усилило рыночные ожидания более быстрого, чем ожидалось, сворачивания стимулирующих мер и более раннего, чем ожидалось, повышения процентных ставок, что вызвало призывы к Китаю заблаговременно подготовиться к нормализации денежно-кредитной политики США.
В понедельник в Вашингтоне 68-летний Пауэлл был официально выдвинут президентом США Джо Байденом на должность председателя Банка США еще на четыре года, а на пост заместителя председателя была выдвинута более «голубиная» фигура Лаэль Брейнард, хотя оба кандидата еще должны быть утверждены Сенатом США.
Дальнейшее расхождение в политике между двумя крупнейшими экономиками мира вызывает особую обеспокоенность, поскольку Пекин переходит к предельному ослаблению монетарной политики для поддержания замедляющегося экономического роста, что указывает на необходимость двусторонней координации для управления побочными эффектами для остального мира.
У вас есть вопросы о самых важных темах и тенденциях со всего мира? Получите ответы с помощью SCMP Knowledge — нашей новой платформы курируемого контента с разъяснениями, часто задаваемыми вопросами, анализом и инфографикой, подготовленной нашей командой, удостоенной наград.
«Это выдвижение может подогреть ожидания рынка в отношении повышения ставок, чтобы помочь сдержать инфляцию», — заявила во вторник Китайская международная корпорация капитала.
«Это также поможет коммуникации между ФРС и рынком и будет способствовать финансовой стабильности».
Назначение происходит в то время, когда сдерживание инфляции стало главным экономическим приоритетом администрации Байдена.
Инфляция в США превышает 5 процентов уже шесть месяцев подряд и в октябре достигла максимального за десятилетие уровня в 6,2 процента, в результате чего текущий уровень инфляции превысил средний целевой показатель, составляющий около 2 процентов.
Федеральная резервная система США объявила о сокращении ежемесячных покупок облигаций на 15 миллиардов долларов США в ноябре и декабре, что позволяет предположить окончание текущего сокращения к июню.
В условиях растущей инфляции позиция Пауэлла в любой момент может стать «ястребиной», — считают аналитики China International Capital Corporation Чжан Вэньлань и Лю Чжэннин.
«В перспективе ФРС может ускорить темпы сокращения. Один из сценариев — удвоить ежемесячное сокращение облигаций до 30 миллиардов долларов США, в результате чего сокращение закончится в марте, а не в июне, как предполагалось ранее.»
Дин Шуанг, главный экономист по Большому Китаю Standard Chartered Bank, сказал, что Китаю нужно быть внимательным, потому что США не изменят направление ужесточения.
Повышение ставки часто сопровождается массовым перетоком капитала с развивающихся рынков в США, что может привести к катастрофическим последствиям для малых экономик.
«Китай может смягчить свою монетарную политику, учитывая растущие понижательные риски. Это будет означать дальнейшее расхождение в политике с США», — сказал Динг.
Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян в понедельник признал экономическое давление, с которым сталкивается Китай, во время встречи с губернаторами около 10 провинций и распорядился усилить политическую поддержку рыночных субъектов.
Пекин сталкивается с растущим призывом к смягчению политики на фоне замедления экономики.
В выходные Университет Ренмин заявил, что темпы роста валового внутреннего продукта Китая в четвертом квартале могут замедлиться до 3,9 процента с 4,9 процента в предыдущем квартале, а Morgan Stanley оценивает темпы роста в 3,3 процента.
В пятницу Международный валютный фонд высказал мнение, что денежно-кредитная политика Китая должна быть мягкой, учитывая низкий уровень потребительской инфляции и общее замедление экономического роста.
Китайские финансовые регуляторы пытаются повысить доверие рынка, заявляя, что Пекин многому научился после рыночных потрясений 2015-17 годов и теперь лучше оснащен политическими инструментами, чтобы справиться с прекращением стимулирования за рубежом.
Динг считает, что влияние на Китай будет меньше, чем шесть лет назад, потому что в этом случае он отреагировал раньше США, что создает больше возможностей для маневра.
«На этот раз Китай сохранил спокойствие, потому что ожидания рынка стабилизировались, и страна накопила много [валютных] активов», — сказал он.
«Доллар США может укрепиться в краткосрочной перспективе, оказывая давление на обменный курс юаня. Но это может быть именно то, чего он хочет».
В своем докладе о денежно-кредитной политике за третий квартал, опубликованном в пятницу, Народный банк Китая (НБК) заявил, что он будет «активно» и «правильно» относиться к корректировке денежно-кредитной политики развитых стран.
«Мы возьмем инициативу в свои руки и будем контролировать темпы политики в соответствии с внутренней экономической ситуацией и изменениями цен», — говорится в докладе.
PBOC также пообещал повысить эластичность обменного курса юаня, поддерживать его базовую стабильность и улучшить пруденциальное управление трансграничными потоками капитала.
Эта статья первоначально появилась в South China Morning Post (SCMP), самой авторитетной газете о Китае и Азии на протяжении более чем столетия. Для получения новых материалов SCMP, пожалуйста, изучите приложение SCMP или посетите страницы SCMP в Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) и Twitter. Copyright © 2021 South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.
Авторское право (c) 2021. South China Morning Post Publishers Ltd. Все права защищены.