Китай привлекает $4 млрд. в долларовые облигации США, привлекая высокий спрос инвесторов

Скотт Мердок

ГОНГ-КОНГ (Рейтер) — Китай привлек $4 млрд через выпуск суверенных облигаций в долларах США, как следует из технического задания, причем предложение привлекло высокий спрос со стороны офшорных инвесторов, несмотря на продолжающееся ограничение регулирования в различных отраслях и проблемы на рынке недвижимости.

Заявки инвесторов на четыре транша достигли 23,2 млрд. долларов США, что почти в шесть раз превышает привлеченную сумму, показали в среду официальные статистические данные, опубликованные консультантами.

Продажа происходит в непростое для Китая время: его экономика замедляется, а инвесторы обеспокоены регулятивными мерами и потенциальным заражением от долговых проблем China Evergrande Group.

Высокий аппетит появился после того, как чиновники министерства финансов сообщили инвесторам в ходе телефонного разговора в понедельник, что они уверены в том, что испытывающий нехватку наличности застройщик Evergrande не представляет системного риска, сообщили три человека, знакомые с этим вопросом. Источники не могут быть названы, поскольку информация не была обнародована.

Министерство финансов не сразу ответило на просьбу Reuters о комментарии.

Официальный представитель Народного банка Китая также заявил в пятницу, что побочный эффект от долговых проблем Evergrande является контролируемым, а риски отдельных финансовых учреждений невелики https://www.reuters.com/world/china/china-cbank-official-says-spillover-effect-evergrandes-debt-woes-is-controllable-2021-10-15.

Акции Evergrande остаются в состоянии приостановки торгов на Гонконгской фондовой бирже после того, как за последние несколько недель компания пропустила ряд выплат процентов по оффшорным облигациям. Компания имеет обязательства на сумму более 305 миллиардов долларов.

Цена суверенных облигаций Китая, деноминированных в долларах, была установлена на 6 базисных пунктов (б.п.) выше казначейских облигаций США для трехлетнего транша, на 12 б.п. выше для пятилетнего, на 23 б.п. выше для десятилетнего и на 53 б.п. выше для 30-летнего транша.

Окончательная цена сделки оказалась значительно ниже, чем было заявлено вначале.

Первоначальные ценовые ориентиры были даны инвесторам на уровне 35 базисных пунктов по сравнению с казначейскими облигациями для трехлетнего транша, 45 базисных пунктов для пятилетнего транша, 55 базисных пунктов для 10-летнего транша и 85 базисных пунктов для 30-летнего транша.

Спреды по каждому из траншей были самыми низкими за всю историю выпуска суверенных облигаций Китая, сообщили три источника, непосредственно знакомые с вопросом.

Трех- и десятилетние транши привлекли по 1 млрд. долларов, пятилетний — 1,5 млрд. долларов, а 30-летний — 500 млн. долларов, говорится в техническом задании.

Азиатские банки были активными покупателями облигаций с более коротким сроком погашения из-за требований к капиталу, в то время как американские инвесторы были более активны в приобретении траншей с более длинным сроком погашения, показали статистические данные по сделке.

Размещение облигаций произошло на фоне того, что в третьем квартале вторая по величине экономика мира продемонстрировала самые низкие темпы роста https://www.reuters.com/world/china/china-q3-gdp-growth-hits-1-year-low-raising-heat-policymakers-2021-10-17 за год, пострадав от нехватки электроэнергии, спорадических вспышек КОВД-19 и ослабления сектора недвижимости.

Инвесторы задались вопросом об экономических последствиях отключения электроэнергии, но их заверили, что фундаментальные показатели Китая остаются сильными, сообщили источники, непосредственно знакомые с ситуацией.

Министерство финансов также отметило, что Китай, вероятно, выпустит облигации, деноминированные в евро, до конца года, повторяя схему эмиссии, которую он начал в 2020 году, сообщили источники.

Министерство не сразу ответило на просьбу о комментарии.

(Репортаж Скотта Мердока в Гонконге; дополнительный репортаж Габриэля Кроссли. Редактирование: Жаклин Вонг, Сэм Холмс, Ана Николаси да Коста и Ким Когхилл)