Варианты горных хребтов: Обзор

Опционы «горный диапазон» — это тип экзотических опционов, которые основаны на нескольких базовых ценных бумагах. Эти опционы сочетают в себе характеристики опционов типа «корзина» или «радуга» с опционами типа «диапазон», позволяя инвесторам получать выгоду от показателей группы базовых активов за определенный период времени.

Понимание опционов горного диапазона

Опционы Mountain Range — это производные инструменты, стоимость которых зависит от стоимости базовых активов, например акций. В отличие от обычных опционов, в которых используется один базовый актив, опционы горного диапазона включают несколько базовых активов в один опцион. Эти опционы обычно торгуются внебиржевыми финансовыми институтами, частными или институциональными инвесторами.
Цена опциона «горный ряд» определяется различными переменными, среди которых наиболее важными факторами являются корреляции между отдельными ценными бумагами в корзине. Эти опционы могут иметь дискретные уровни выплат, например удвоение или утроение инвестиций, если в течение срока действия опциона базовые ценные бумаги будут соответствовать определенным показателям.

Особенности и соображения

Опционы на горный хребет не могут быть оценены с помощью стандартных подходов с закрытыми формами. Вместо этого они требуют применения методов моделирования Монте-Карло. Эти экзотические инструменты демонстрируют такие эффекты, как перекос волатильности, который может быть еще более выражен в опционах горного диапазона по сравнению с другими типами опционов.
Определение справедливой рыночной стоимости (FMV) опционов с горным диапазоном может быть сложной задачей из-за их уникальных характеристик. Применение стандартных формул практически невозможно из-за таких факторов, как даты пересчета или выборки, когда из корзины удаляются акции с наилучшими или наихудшими показателями. Это означает, что держатели опционов должны постоянно переоценивать параметры, влияющие на текущую стоимость (PV) их опционов.
Эти опционы предлагают альтернативную стратегию для трейдеров, которые предпочитают не отслеживать несколько опционов, выписанных на отдельные активы. Используя опцион «корзина», трейдеры могут добиться такой же защиты, покрывая несколько позиций одним деривативом. Такой подход может привести к снижению совокупной волатильности по сравнению с чистой волатильностью отдельных активов, что потенциально ведет к снижению цен на опционы и уменьшению требований к капиталу.

Виды опционов на горный хребет

Опционы на горные хребты названы в честь различных горных хребтов, каждый из которых представляет собой отдельный тип контракта. Некоторые распространенные типы опционов горного диапазона включают:

1. Опционы Altiplano: Опционы Altiplano предоставляют инвесторам возможности как традиционного ванильного опциона, так и купонного платежа.
2. Опционы Annapurna: Купонные ставки по опционам Annapurna определяются показателями наихудшей ценной бумаги корзины, когда они опускаются ниже определенного диапазона.
3. Опционы «Эверест»: Опционы Everest устанавливают долгосрочный лимит на опцион инвестора, предлагая при этом выплату, основанную на неудовлетворительных показателях ценных бумаг в корзине.
4. Атласные опционы: Этот тип опциона исключает как самые лучшие, так и самые плохие акции из корзины ценных бумаг.
5. Гималайские опционы: Трейдеры получают выплату на основе наиболее успешной акции в корзине, причем выплаты производятся в несколько дат.

Заключение

Опционы на горный хребет — это сложные финансовые инструменты, которые предлагают инвесторам риск на группу базовых активов. Эти опционы сочетают в себе черты опционов на корзину и опционов на диапазон, позволяя трейдерам извлекать выгоду из показателей нескольких ценных бумаг в течение определенного периода времени.
Хотя опционы горного диапазона не могут быть оценены с помощью стандартных подходов, они представляют собой альтернативную стратегию для трейдеров, ищущих разумный метод с минимальными требованиями к капиталу. Эти опционы предоставляют уникальные возможности для хеджирования и спекуляций, однако они также имеют свой собственный набор сложностей и соображений.
Инвесторы, заинтересованные в торговле опционами горного диапазона, должны тщательно разобраться в базовых активах, корреляциях и конкретных условиях, связанных с выбранными опционами. Прежде чем приступать к торговле опционами горного диапазона, рекомендуется проконсультироваться с финансовым специалистом или провести глубокое исследование.

Вопросы и ответы

Что такое опционы на горные хребты?

Опционы Mountain Range — это тип экзотических опционов, которые объединяют несколько базовых ценных бумаг в один опцион. Они сочетают в себе характеристики опционов типа «корзина» или «радуга» с опционами диапазона, позволяя инвесторам получать выгоду от производительности группы активов в течение определенного периода времени.

Как оцениваются опционы горного диапазона?

Ценообразование опционов Mountain Range является сложным и не может быть выполнено с помощью стандартных подходов с закрытой формой. Для определения их справедливой рыночной стоимости обычно используются методы моделирования Монте-Карло. Такие переменные, как корреляции между отдельными ценными бумагами в корзине, играют значительную роль в определении цены.

Что отличает опционы Mountain Range от других типов опционов?

Опционы Mountain Range отличаются от обычных опционов тем, что в них задействовано несколько базовых активов, а не только один. Они дают трейдерам преимущество покрытия нескольких позиций одним деривативом, снижая совокупную волатильность и потенциально снижая цены опционов. Кроме того, опционы Mountain Range обладают уникальными характеристиками, такими как перекос волатильности, который может быть более выраженным по сравнению с другими опционами.

Как Mountain Range Options обеспечивают защиту трейдеров?

Опционы Mountain Range обеспечивают защиту, позволяя трейдерам хеджировать свои позиции по нескольким базовым активам с помощью одного опциона. Такой подход позволяет снизить риск и уменьшить необходимость отслеживать несколько опционов, выписанных на отдельные активы. Используя опцион «корзина», трейдеры могут достичь того же уровня защиты с меньшим количеством деривативных контрактов.

Каковы некоторые распространенные типы опционов на горный хребет?

Существуют различные типы опционов Mountain Range, каждый из которых назван в честь отдельного горного хребта. Некоторые распространенные типы включают:
— Опционы Altiplano: Эти опционы сочетают в себе черты традиционного ванильного опциона с купонными выплатами.
— Опционы Аннапурна: Купонные ставки по опционам «Аннапурна» определяются показателями наихудшей ценной бумаги в корзине, когда они опускаются ниже определенного диапазона.
— Опционы Everest: Опционы Everest устанавливают долгосрочный лимит на опцион инвестора, предлагая при этом выплаты, основанные на неудовлетворительных показателях ценных бумаг в корзине.
— Атласные опционы: Этот тип опциона исключает как самые лучшие, так и самые худшие акции из корзины ценных бумаг.
— Гималайские опционы: Трейдеры получают выплаты по наиболее успешным акциям в корзине, причем выплаты производятся в разные даты.

Что я должен учитывать перед торговлей опционами Mountain Range?

Прежде чем торговать опционами Mountain Range, важно тщательно разобраться в базовых активах, корреляциях и конкретных условиях, связанных с выбранными опционами. Рекомендуется провести тщательное исследование или проконсультироваться с финансовым специалистом, чтобы обеспечить полное понимание сложностей и рисков, связанных с торговлей этими экзотическими опционами.